Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 04 November 2014 17:04

Hits: 2508

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Yen Carry Trade + LTF ที่ทยอยเข้ามา หนุน SET ค่อยๆ ฟื้นทดสอบ 1600 จุด

Nomura : Key Factors

(+) Currency: Yenอ่อนสู่113.5 เยน/ดอล อ่อนสุด 7 ปี หนุน NIKEI high รอบ7ปี
(+) Int Factor: ครม.อัดฉีด 2 แสนล้าน อุ้มข้าว-ยาง / หนุนสินเชื่อ ลดต้นทุนผลิต
(+) Stimulus: BOJ ปรับเพิ่มวงเงิน QE จาก 50 Trn. Yen ขึ้นสุ่ 80 Trn. Yen ต่อปี
(+) Interest Rate: Nomura ปรับมุมมองขึ้นดอกเบี่ย US เป็นช่วง 3Q15 จาก มิ.ย.15
(*/+) Int Factor: ลุ้นคลังเผยแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน 3 ล้านล้าน 10 พ.ย. นี้
(*) Fund Flow: ต่างชาติขาย 107 ลบ., Long Future 6387, ขาย Bond 108 ลบ.
(-) Commo : ราคาน้ำมันดิบร่วง WTi -2.1%, Brt -1.3%หลังซาอุฯปรับลดราคาขาย
SET Forward PER 14F: CNS 15.53x vs Cons. 16.19x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS Base 1550 pts vs Cons. 1690 pts
Nomura Daily Top Picks: CKP, KTB, GUNKUL
BuySignal: CIG(S1.6/1.56:R1.8/2.0), TTA(S21/20.6:R22/22.4)

       Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway-Sideway Up ให้กรอบแนวต้าน 1591/1602 จุด และแนวรับ1570/1567 จุด ผลกระทบจาก FED หยุดใช้ QE บวกกับการประกาศใช้ QE ของญี่ปุ่นรอบใหม่ ผสานกับความคาดหวังต่อนโยบายการเงินผ่อนคลายจากฝั่งของ ECB(6 พย นี้) ส่งผลให้ Dollar Index แข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง กดดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์ชะลอตัวลง ล่าสุดราคาน้ำมันดิบวานนี้ทั้ง WTI หลุดระดับ 80 เหรียญ สู่ 78.77 เหรียญฯ/บาร์เรล และ Dubai ปรับตัวลดลงกว่า 5.2% ลงสู่ 81.43เหรียญฯ เป็นปัจจัยลบต่อหุ้นปิโตรเลียมขั้นต้น ซึ่งต้องติดตามการประชุม OPEC 27 พ.ย. นี้ ว่าจะเปลี่ยนแปลงกำลังการผลิตเพื่อพยุงราคาน้ำมันหรือไม่ ส่วนสัญาณ Fund Flow CNS ยังมองบวกจาก Yen Carry Trade หลังเยนอ่อนค่าต่ำสุดรอบ 7 ปี จะหนุนตลาดสินทรัพย์เสี่ยงเอเชีย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ไทยที่ Fund Flow ยัง Laggard บวกกับเศรษฐกิจกำลังฟื้นตัวขึ้น จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศ โดยวันที่ 10 พ.ย.นี้ ครม.เตรียมเผยรายละเอียดการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน 3 ล้านล้าน หนุนเศรษฐกิจไทยในช่วง 3-5 ปีข้างหน้า บวกกับเงิน LTF ที่ทยอยเข้ามาคาดหวังราว 2.5-3หมื่นล้านบาท น่าจะหนุน SET ระดับสัปดาห์ฟื้นตัวสู่ แนวต้าน 1591/1602 จุด รับ 1570/1560จุด

       Short-Term Strategy : ถือหุ้น 80% เลี่ยงหุ้นปิโตรเลียมขั้นต้น(น้ำมัน, ถ่านหิน) แนะ switch มาสะสมหุ้นที่มีปัจจัยหนุนระยะสั้น นำโดย 1) กลุ่มรับแผนกระตุ้นเศรษฐกิจ: แผน PDP ใหม่ (GUNKUL DEMCO CKP), นาโนไฟแนนซ์ (AEONTS KTC), Digital Economy (AIT SAMTEL ILINK MFEC PCA), โครงสร้างพื้นฐาน (CK STEC) 2) คาดเข้าSET50 (CK HEMRAJ SPALI KTIS) / คาดเข้าSET100 (HANA ICHI SUPER SAWAD ANAN SGP CGD SAPPE DEMCO MAX) 3) กลุ่ม Real Sector ที่คาดกำไร 3Q14F เด่น (TTA, SPALI, BLA, CK, BEAUTY, QH) ผสาน Weekly Top Picks แนะนำ (CKP, KTB, GUNKUL) *Daily Top Picks CKP, KTB, GUNKUL* เด่นที่สุดในวันนี้

      Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาว ถือหุ้น 80%(แนวรับสำคัญ 1537/1520 Worst Case 1500) เพื่อดัชนีเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดยคาด SET จบรอบขาขึ้นรอบแรก 1650-1700จุด ปลายปี-ต้นปี2015 โดยคาด PROP-Contractor จะ Outperform ส่วนกลุ่ม Auto จะ Underperform แนะนำหุ้นนำตลาด 1) High BETA ที่คาดจะ Outperform คือ 1) กลุ่ม PTT(ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นราคา NGV ต่อเนื่อง) และเริ่มจับตาดู PTTEP, PTTGC พ้น Bottom 2) BANK(KTB, BBL, KBANK) และ 3) ICT(ADVANC) และผสานหุ้น High Alpha เน้นท่องเที่ยว(ERW, MINT) รับเหมาฯ (CK, STEC, STPI, UNIQ), Housing(QH, SPALI, PS, SIRI), Renewable Energy(DEMCO, GUNKUL, CKP), ICT(THCOM, AIT)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* CKP (TP23.5) : Support 20/19.5 Resistant 22/23
  คาดกำไร 3Q14F ทำจุดสูงสุดใหม่ของปี + แผน PDP ฉบับใหม่กระตุ้น sentiment เชิงบวกกลุ่มพลังงานทางเลือก หนุนกำไร CKP ช่วงปี 15-16 ขณะที่ปี 17 เตรียมรับรู้โรงไฟฟ้า BIC2

* KTB (TP28*) : Support 23/22.7 Resistant 24/24.3
  คาดรับอานิสงค์เด่นสุดจาก Investment Cycle รอบใหม่จากงานประมูลภาครัฐ / คาดตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯจะลดลงในช่วง 4Q14 ส่งผลบวกต่อผลประกอบการ

* GUNKUL (TP29.5) : Support 24/23.2 Resistant 25/26
  เก็งนโยบายส่งเสริมพลังงานทางเลือกรอบใหม่จากครม + โรงไฟฟ้า Gas Engine 25MW คาดรับรู้รายได้ 2H14 + พลังงานลม คาดหนุนกำไรช่วง 2H15

* Portfolio Top picks NOV 14 (GUNKUL, CKP, BLAND, STPI, CK, THCOM) /Dark Horse (RS, ERW, AJP, SUSCO, TPOLY)

*4Q14 “The Begin of New CAPEX Cycle” : CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ERW

Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  +Real Sector Earning Play 3Q14F: TTA, SPALI, BLA, CK, BEAUTY, QH เด่น
  +4Q14 Top Picks: CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ER W
  +SET50/100 : CK HEMRAJ SPALI / SAWAD ANAN CGD DEMCO

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871