Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 05 November 2014 15:10

Hits: 2258

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

เศรษฐกิจยูโรโซนที่ชะลอตัว อาจเป็นปัจจัยเร่ง ECB ออกมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติม

Nomura : Key Factors

(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 270 ลบ., Long Future 2150, ซื้อ Bond 888 ลบ.
(+) TFEX : ต่างชาติสะสม Net Long 8 วันติดต่อกัน รวมกว่า 4.78 หมื่นสัญญา
(+) Int Factor: ครม.อัดฉีด 2 แสนล้าน อุ้มข้าว-ยาง / หนุนสินเชื่อ ลดต้นทุนผลิต
(+) Stimulus: BOJ ปรับเพิ่มวงเงิน QE จาก 50 Trn. Yen ขึ้นสุ่ 80 Trn. Yen ต่อปี
(*) Int Factor: วันนี้ ประชุม กนง. Nomura และ cons คาดคงดอกเบี้ยที่ 2.0%
(*) Int Factor: คลังเตรียมเสนอ ภาษีมรดก เข้า ครม. พิจารณา 11 พ.ย. นี้
(*/+) Int Factor: ลุ้นคลังเผยแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน 3 ล้านล้าน 10 พ.ย. นี้
(-) Ex Factor : EC ปรับลดคาด GDP ยูโรโซน ปี 15 จาก +1.7% ลงสู่ +1.1%
(-) Commo : ราคาน้ำมันดิบร่วงต่อเนื่องหลังซาอุฯปรับลดราคาขาย
SET Forward PER 14F: CNS 15.53x vs Cons. 16.19x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS Base 1550 pts vs Cons. 1690 pts
Nomura Daily Top Picks: GUNKUL, KTB, CKP
BuySignal: DEMCO(S16.2/16:R17/18), UNIQ(S10.5/10:R11.6/12)

      Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway-Sideway Up ให้กรอบแนวต้าน 1591/1597 จุด และแนวรับ1576/1570 จุด วานนี้สหภาพยุโรป ปรับลดคาดการณ์ GDP ของเศรษฐกิจในยูโรโซน ปี 14 และ 15 ลงสู่ +0.8%, +1.1% จากคาดเดิมช่วงเดือน พ.ค. ที่ +1.2%, +1.7% หลังภาพรวมเศรษฐกิจยังดูอ่อนแอ และอัตราเงินเฟ้อยังต่ำกว่าเป้าหมายมาก แต่อย่างไรก็ตาม CNS ประเมินกรณีนี้อาจจะเป็นปัจจัยกระตุ้นให้ ECB เร่งออกมาตรการเพิ่มเติมต่างๆ เพื่อฟื้นความเชื่อมั่นของยูโซน โดยแนะติดตามการประชุม ECB 6 พ.ย.นี้ ซึ่งหากมีรายละเอียดหรือวงเงินการเข้าซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติมน่าจะช่วยส่ง sentiment บวกต่อตลาดสินทรัพย์เสี่ยง ส่วนปัจจัยในประเทศวันนี้แนะติดตาม การประชุม กนง. โดย Nomura และ Consensus คาดคงดอกเบี้ยที่ระดับ 2.0% ต่อไป หลังจากภาพรวมเงินเฟ้อไทยยังไม่สูงเกินไปนัก ซึ่งปัจจัยนี้อาจบ่งชี้เป็นนัยว่า กนง. น่าจะไม่ส่งสัญญาณการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายไปอีกระยะหนึ่ง เป็นปัจจัย support ต่อการเข้าลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงต่อเนื่อง ส่วนด้านตลาดฟิวเจอร์ ต่างชาติยังคงทยอยสะสม Net Long ต่อเนื่อง 8 วันติดต่อกัน รวมกว่า 4.78 หมื่นสัญญา เป็นสัญญาณบวกต่อ SET บวกกับเงิน LTF ที่คาดจะค่อยๆทยอยเข้ามาราว 2.5-3หมื่นล้านบาท น่าจะหนุน SET ระดับสัปดาห์ฟื้นตัวสู่ แนวต้าน 1591/1602 จุด รับ 1570/1560จุด

      Short-Term Strategy : ค่อยๆแกว่งตัวขึ้นสู่ต้านจิตวิทยา 1600 จุด แนะถือหุ้น 80% โดยหลีกเลี่ยงปิโตรเลียมขั้นต้น หลังราคาถ่านหินและน้ำมันชะลอตัวลงต่อเนื่อง แนะสะสมหุ้นที่มีปัจจัยหนุนระยะสั้น นำโดย 1) กลุ่มรับแผนกระตุ้นเศรษฐกิจ: แผน PDP ใหม่ (GUNKUL DEMCO CKP), นาโนไฟแนนซ์ (AEONTS KTC), Digital Economy (AIT SAMTEL ILINK MFEC PCA), โครงสร้างพื้นฐาน (CK STEC) 2) คาดเข้าSET50 (CK HEMRAJ SPALI KTIS) / คาดเข้าSET100 (HANA ICHI SUPER SAWAD ANAN SGP CGD SAPPE DEMCO MAX) 3) กลุ่ม Real Sector ที่คาดกำไร 3Q14F เด่น (TTA, SPALI, BLA, CK, BEAUTY, QH) ผสาน Weekly Top Picks แนะนำ (CKP, KTB, GUNKUL) *Daily Top Picks GUNKUL, KTB, CKP* เด่นที่สุดในวันนี้
*TTA : ดัชนี BDI ฟื้นตัวบวก 12 ใน 13 วันทำการ สู่ระดับ 1484 จุด (High รอบ7 เดือน) แนะเก็งกำไรต้าน 22.4/23.5 รับ 21.3

     Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาว ถือหุ้น 80%(แนวรับสำคัญ 1537/1520 Worst Case 1500) เพื่อดัชนีเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดยคาด SET จบรอบขาขึ้นรอบแรก 1650-1700จุด ปลายปี-ต้นปี2015 โดยคาด PROP-Contractor จะ Outperform ส่วนกลุ่ม Auto จะ Underperform แนะนำหุ้นนำตลาด 1) High BETA ที่คาดจะ Outperform คือ 1) กลุ่ม PTT(ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นราคา NGV ต่อเนื่อง) และเริ่มจับตาดู PTTEP, PTTGC พ้น Bottom 2) BANK(KTB, BBL, KBANK) และ 3) ICT(ADVANC) และผสานหุ้น High Alpha เน้นท่องเที่ยว(ERW, MINT) รับเหมาฯ (CK, STEC, STPI, UNIQ), Housing(QH, SPALI, PS, SIRI), Renewable Energy(DEMCO, GUNKUL, CKP), ICT(THCOM, AIT)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* GUNKUL (TP29.5) : Support 24/23.2 Resistant 25/26
  เก็งนโยบายส่งเสริมพลังงานทางเลือกรอบใหม่จากครม. + โรงไฟฟ้า Gas Engine 25MW คาดรับรู้รายได้ 2H14 + พลังงานลม คาดหนุนกำไรช่วง 2H15

* KTB (TP28*) : Support 23.3/23 Resistant 24/24.5
  คาดรับอานิสงค์เด่นสุดจาก Investment Cycle รอบใหม่จากงานประมูลภาครัฐ / คาดตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯจะลดลงในช่วง 4Q14 ส่งผลบวกต่อผลประกอบการ

* CKP (TP23.5) : Support 19/18.6 Resistant 20.5/21.1
  คาดกำไร 3Q14F ทำจุดสูงสุดใหม่ของปี + แผน PDP ฉบับใหม่กระตุ้น sentiment เชิงบวกกลุ่มพลังงานทางเลือก หนุนกำไร CKP ช่วงปี 15-16 ขณะที่ปี 17 เตรียมรับรู้โรงไฟฟ้า BIC2

* Portfolio Top picks NOV 14 (KTB, GUNKUL, CKP, CK, SPALI, ERW) /Dark Horse (CGD, WORK, AJP, TPOLY, AEONTS)

*4Q14 “The Begin of New CAPEX Cycle” : CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ERW

Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  +Real Sector Earning Play 3Q14F: TTA, SPALI, BLA, CK, BEAUTY, QH เด่น
  +4Q14 Top Picks: CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ER W
  +SET50/100 : CK HEMRAJ SPALI / SAWAD ANAN CGD DEMCO

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871