Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 27 May 2014 14:05

Hits: 3247

บล.เคเคเทรด : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

HIGHLIGHT การดีดตัวขึ้นระยะสั้นเป็นแค่ Technical Rebound จนกว่าจะมีความชัดเจนใน 3 ประเด็น
SET View
     ประเด็นหลักวันนี้ เรามองการดีดตัวของ SET ในระยะสั้นยังคงเปราะบาง โดยจะมีปัจจัยกดดันจากการขายลดความเสี่ยงของนักลงทุนต่างชาติตรงข้ามกับสถานการณ์ในปี 2549 สะท้อนออกมาจากการที่วานนี้นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิออกมาทั้งในตลาดหุ้น 3.4 พันล้านบาท และ ตลาดพันธบัตรอีก 4.4 พันล้านบาท แม้ว่า คสช. จะประกาศโรดแมพสู่การเลือกตั้งแต่หากยังมีความชัดเจนทางการเมืองใน 3 ประเด็น 1) การยกเลิกกฎอัยการศึก หรือกฎหมายที่จำกัดสิทธิบุคคล เป็นเกิดขึ้นเมื่อไร 2) ใครจะเป็นนายกรัฐมนตรีคนใหม่ และ 3) การเลือกตั้งครั้งใหม่จะเกิดขึ้นเมื่อไร เราประเมินว่าแรงขายของนักลงทุนต่างชาติยังจะกดดัน SET ต่อไป ดังนั้น เราจึงยังคงมุมมองว่าหาก SET ยังไม่สามารถกลับไปปิดเหนือ 1,410 จุดได้ แนวโน้มในระยะไม่เกิน 1 สัปดาห์ SET ยังมีโอกาสที่จะลงไปสร้างฐานในกรอบ 1,380-1,350 จุด ซึ่งเรามองเป็นโอกาสในการเข้าซื้อของนักลงทุนระยะกลาง เนื่องจากเรายังคงประเมินเป้าหมายของ SET ใน 2H57 ที่ 1,570 จุด

      เราจำกัด Downside Risk ของ SET ในกรณีที่มีการพักตัวอีกครั้ง เพราะนอกจากตลาดหุ้นไทยจะซื้อขายที่ระดับ Leading PER ต่ำกว่าภูมิภาคราว 27% แล้ว ตลาดหุ้นสหรัฐที่แม้ว่าในระยะสั้นจะเริ่มชะลอตัวลงบ้าง แต่ในภาพใหญ่ยังคงเป็นขาขึ้น จะช่วยจำกัด Downside Risk ของตลาดหุ้นภูมิภาคได้ หลังจากที่ล่าสุดดัชนี VIX Index ยังคงแกว่งตัวอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย EMA 75 วันที่ 12.5 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปียังคงแกว่งตัวขึ้นเหนือค่าเฉลี่ย EMA 75 วันที่ 2.5% อย่างต่อเนื่อง สะท้อนระดับ Risk Appetite ของนักลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงได้เป็นอย่างดี ทั้งนี้แม้ว่าล่าสุดผลสำรวจความเชื่อมั่นของนักลงทุนสหรัฐจาก AAII ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (15-21 พ.ค.2557) จะพบว่าสัดส่วนนักลงทุนที่เชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐยังเป็นขาขึ้นลดลง 2.7% WoW สู่ระดับ 30.4% แต่ยังคงสูงกว่าสัดส่วนนักลงทุนที่เชื่อว่าเป็นขาลงแล้วที่ 26.4%

      กลยุทธ์การลงทุน การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) กรณีที่ SET ยังกลับไปปิดเหนือ 1,410 จุดไม่ได้ แนะนำ “ถือเงินสด 100%” ต่อไป ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (3-6 เดือน) แนะนำ “รอเพิ่มพอร์ตหุ้น” จากเดิม 50% มาเป็น 75% ในกรอบ 1,350-1,330 จุด โดยยังคงเน้นหุ้นกลุ่ม “Value Investing” ได้แก่ AP, SIRI, HEMRAJ, AAV, MAJOR, ESSO และ SAMART

Stock Picks
      SIM (+) เราเลือก SIM เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มสื่อสารขนาดเล็ก จาก การจำหน่ายโทรศัพท์มือถือที่น่าจะได้ประโยชน์มากสุดจากการกระตุ้นเศรษฐกิจและการฟื้นตัวของกำลังซื้อในต่างจังหวัด นอกจากนี้ ราคาหุ้น SIM ยัง Laggard เกินไปเมื่อเทียบกับกลุ่มสื่อสาร ขณะเดียวกันคาดว่าบริษัทจะได้ประโยชน์มากสุดจากการฟื้นตัวของกำลังซื้อในต่างจังหวัดและจากการขยายตัวของความต้องการโทรศัพท์ Smart phone มูลค่าเหมาะสมที่ 5.30 บาท แนะนำ “ซื้อ”
SNC (+) อากาศร้อนที่กินระยะเวลายาวนานเป็นปัจจัยบวกต่อธุรกิจผลิตชิ้นส่วนและประกอบเครื่องปรับอากาศ เราคาดผลประกอบการงวด 2Q57 จะอ่อนตัวเพียงเล็กน้อย QoQ แม้ว่าจะมีวันทำงานน้อยกว่า และเราคาดผลประกอบการ 2H57 จะพลิกกลับมาเติบโต YoY ได้เป็นครั้งแรกในรอบ 6 ไตรมาส เนื่องจากการฟื้นตัวของธุรกิจรับจ้างประกอบแอร์และอุตสาหกรรมยานยนต์ แนะนำเป็น “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 20.00 บาท

Technical Plays
      ดัชนี หุ้นเมื่อวันก่อนปิดเป็นแนวโน้มแกว่งตัว คาดว่าจะอยู่ในกรอบ 1380-1400 จุด อีก 1-2 วัน กรณียืนเหนือระดับ 1395 จุด แนวโน้มระยะสั้นจะเป็นขาขึ้นได้ (ส่วนต่ำกว่า 1380 จุด จะเป็นสัญญาณขาลง)