Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 27 May 2014 14:31

Hits: 3651

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

เหมาเด่น รับอานิสงค์ คสช. เดินหน้าบริหารจัดการน้ำ+ลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน

Nomura : Key Factors
(+)ECON : คสช เร่งแผนกระตุ้นเศรษฐกิจ (โครงสร้างพื้นฐาน+จัดการน้ำ+ชาวนา)
(+) Monetary Policy : คาด ECB ลดดอกเบี้ย 5 มิ.ย.นี้ + ระยะกลางเพิ่ม QE
(+)Fund Flow : คงค้างเหลือ 4.86 พันลบ.(จากไหลเข้าสิ้น ก.พ.14 สูงสุด 3.3 หมื่นลบ.)
(+) นายกอิตาลีชนะเลือกตั้งรัฐสภายุโรป (FTMIB+3.6%) หนุนกระตุ้นเศรษฐกิจ
(+) Trigger Fund : เริ่มเห็นสัญญาณการออกกองทุนทริกเกอร์ฟันด์พยุงดัชนี
(-) MSCI Rebalance (30 พ.ค.) : ลดน้ำหนักไทย คาดFlowไหลออกสุทธิ $53 ล้าน
(-) Fund Flow : ต่างชาติขาย 3356 ลบ., Short Future 8836, ขาย Bond 4376 ลบ.
SET Forward PER 14F : CNS 13.65x vs Cons. 13.5x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F : CNS 1474pts vs Cons. 1551pts
Nomura Daily Top Picks : ITD, STEC
Buy Signal : TK (S9.5/9.35:R10.0/10.3)

Daily Outlook :
  คาดดัชนีวันนี้ ฟื้นตัว ให้แนวต้าน 1398/1405 จุด และแนวรับ1381/1375 จุด แผนกระตุ้นเศรษฐกิจเบื้องต้นจาก คสช. ในส่วนของการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็น เช่น รถไฟรางคู่ รถไฟฟ้าเขตกรุงเทพและปริมณฑล รวมถึงโครงการบริหารจัดการน้ำบางโครงการที่สำคัญ ผ่านงบประมาณปกติบนพื้นฐานที่ไม่เกิดภาระผูกพันระยะยาว เพื่อรักษาวินัยทางการคลัง ช่วยฟื้นความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจ ส่งผลให้วานนี้หุ้นที่ได้รับอานิสงค์บวก เช่น กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง ปรับตัวขึ้นโดดเด่น เช่นเดียวกับแนวทางการจ่ายเงินจำนำข้าวแก่ชาวนาที่ค้างชำระอยู่ 9.2 หมื่นล้านบาท คาดจะแล้วเสร็จภายใน 20 วัน น่าจะช่วยหนุนผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ปีนี้ฟื้นตัวขึ้นอีกประมาณ 0.2% เป็นปัจจัยเสริม ซึ่งโดยรวม CNS คาดแผน Roadmap ฟื้นฟูเศรษฐกิจน่าจะชัดเจนยิ่งขึ้นในสัปดาห์หน้า บวกกับแรงหนุนภายนอกเก็งการประชุม ECB 5 มิ.ย. นี้ Nomura คาด ECB จะลดดอกเบี้ยนโยบาย 10 bps. สู่ 0.15% เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม จะเป็นตัวแปรสำคัญหนุน Fund Flow ไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยงต่อเนื่อง โดยคาดหลังการเมืองชัดเจน มีการตั้งรัฐบาลใหม่ และมีแผนกระตุ้นเศรษฐกิจที่เหมาะสม ตลาดจะ Rally รอบใหม่ 1 เดือนหลังจากนั้นสู่ 1450/1463 จุดได้

Short-Term Strategy :
  คสช.เร่งฟื้นเศรษฐกิจ ดังนั้นแนะเก็งหุ้นที่ได้รับอานิสงค์ นำโดย 1) บริหารจัดการน้ำ (ITD, LOXLEY) 2) โครงสร้างพื้นฐานรถไฟรางคู่-รถไฟฟ้า (STEC CK SYNTEC SEAFCO PYLON) 3) จ่ายเงินจำนำข้าวแก่ชาวนา (TK SAWAD SINGER AEONTS GCAP) 4) เพิ่มหลดหย่อนภาษีบุคคลจาก 6หมื่นบาท เป็น 1.2แสนบาท(CPALL, HMPRO, ERW, MINT)êDaily Top Picks ITD STEC

Mid-Long Term Strategy :
  ถือหุ้น 70% เน้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการเมืองผ่อนคลาย นำโดย กลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, SYNTEC, CK), อสังหาฯ (SPALI), นิคมฯ (AMATA), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL) และหุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, CPF) ผสานหุ้น 2Q14 Top Picks(RS, CPALL, HMPRO, TTCL, AMATA, BCP, TVO), Portfolio Top picks May14(IVL, TTA, RS, M, CKP, AMATA)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
ITD (TP4.6) : Support 3.8/3.7 Resistant 4.0/4.20
  คสช.หนุนโครงการบริหารจัดการน้ำ บวกต่อ ITD ซึ่งชนะประมูลรอบก่อนในส่วนของ โมดูล A1 ทำอ่างเก็บน้ำที่ต้นน้ำ, A2 ทำพื้นที่ปิดล้อม , A4 ปรับปรุงลำน้ำ B1 ทำอ่างเก็บน้ำในพื่นที่กลางน้ำ, B3 ปรับปรุงสภาพลำน้ำ

STEC (TP23.5*) : Support 19.6/19.2 Resistant 21.3/23.0
  ฐานะการเงินแกร่ง ทยอยรับรู้รายได้ต่อเนื่องจาก Back log ที่สูงกว่า 5 หมื่นล้านบาท + ทิศทางการเมืองผ่อนคลายหนุนงานประมูลภาครัฐทั้งรถไฟรางคู่และงบประมาณปี 58 ต่อยอด Upside ในอนาคต

Quant Idea Trading Buy Signal Alert : TK (S 9.5/9.35 : R 10.0/10.3)

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +MSCI Global/Small Cap Top Picks : BH / TTCL, BJCHI
  +SET50/100 2H14 Review : M, KKP / CKP, NOK, MEGA, BJCHI
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871