Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Friday, 14 November 2014 21:20

Hits: 1693

บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

SET จะขึ้นทดสอบ 1580 จุด
SET View
-แนวโน้มSET มีโอกาสขึ้นทดสอบ 1580 จุด โดยมองกรอบการเคลื่อนไหว 1570-1585 จุด และ (1) เป็นวันสุดท้ายของการประกาศงบ 3Q57 ของบริษัทจดทะเบียน จึงคาด SET จะเคลื่อนไหวผันผวนมากกว่าทุกวัน แม้คาดจะมีการขายทำกำไรสำหรับหุ้นที่ผลประกอบการออกมาแย่กว่าคาด แต่เชื่อว่า SET มีโอกาสฟื้นตัวช่วงปลายตลาด จากนักลงทุนที่จะเริ่มให้น้ำหนักกับโอกาสเติบโตของผลประกอบการปี 58 (2) ราคาน้ำมันดิบยังคงมีทิศทางปรับตัวลง ล่าสุด Brent ปรับลงมาทำจุดต่ำสุดใหม่แถว US$77/บาร์เรล ยังคงกดดันจิตวิทยาการลงทุนหุ้นกลุ่มพลังงานบางตัว (3) ทางเทคนิค SET กำลังขึ้นทดสอบแนวต้าน Downtrend line บริเวณ 1580 จุด หากปิดเหนือบริเวณนี้ได้จะเป็นสัญญาณขาขึ้นระยะสั้น
-กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน หาจังหวะซื้อเมื่ออ่อนตัว เพื่อไปรอขายช่วงที่ SET รีบาวน์ไปแถว 1600 จุด +/-
(1)Top Daily Pick : HANA (ราคาหุ้นตอบสนองเชิงลบมากเกินไปต่องบ 3Q57 ที่แย่กว่าคาดและ 4Q57 ที่จะอ่อนตัวลง แต่เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตในปี 58) KAMART (กำไรปกติ 3Q57 ยังเป็นไปตามคาดและมีแนวโน้มฟื้นตัวใน 4Q57 ส่วนปี 58-59 ยังมีโอกาสเติบโตต่อเนื่องจากการขยายตลาดและผลิตภัณฑ์ใหม่)
(2)Technical Pick: DEMCO AKR TRUE GUNKUL BCP
(3)Theme Play : หุ้นที่งบ 3Q57 ออกมาดีกว่าคาด (JAS PTTEP MAJOR NBC SNC SMPC RS BEAUTY GRAMMY) เรียงตามวันประกาศงบ หุ้นที่งบ 3Q57 แย่กว่าคาดแต่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว (EFORL GLOBAL HANA KAMART THCOM) หุ้นสื่อสารขนาดใหญ่ที่ผลประกอบการเติบโตต่อเนื่องในปี 58 (ADVANC INTUCH)
ระยะ 1-2 สัปดาห์
Trading BEAUTY CPF INTUCH ITD PTTGC SEAFCO SNC
ระยะ 3- 6 เดือนขึ้นไป
Growth EFORL HOTPOT JAS TOP WORK
Delete: BEAUTY BGH SIM SF
Add: EFORL TOP HOTPOT JAS
Dividend BBL EGCO MC PTTEP PTTGC SNC SRICHA
Delete: MODERN Add: SNC

Quant BEAUTY EGCO HOTPOT MSC SNC TOG TUF

รายงานวันนี้
Result : THAI (ขาย / มูลค่าเหมาะสม 14.80 บาท) ธุรกิจปกติยังคงขาดทุนตามคาด
Result : HANA (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 48 บาท) กำไร 3Q57 ต่ำกว่าคาด
Result : AMATA (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 19 บาท) 3Q57 กำไรฟื้นตัวจากขาดทุน
Result : MODERN (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 11.80 บาท) โมเมนต์ตัมการเติบโตดีกว่า 1H57
Result : SAMART (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 30.50 บาท) กำไรธุรกิจปกติ 3Q57 ต่ำกว่าคาดจาก SIM
Result : SST (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 41 บาท) 3Q57 พลิกกลับมามีกำไร
Result : HEMRAJ (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 4.60 บาท) 3Q57 กำไรกระทบจากรายได้

Fundamental Talk
หุ้นที่ผลประกอบการแย่กว่าคาดบางตัวก็น่าสนใจ
หุ้นที่เราติดตามอยู่จำนวน 82 ตัวมี 68 ตัวที่ประกาศงบ 3Q57 แล้ว ซึ่งพบว่าหุ้นถึง 21 ตัว (26%) ที่ผลประกอบการแย่กว่าคาด ได้แก่ AMATA CKP DTAC EFORL GLOBAL GLOW HOTPOT IVL KAMART KTIS MFEC RML STANLY SYMC THAI THCOM TKT TOG TOP TVD VGI ซึ่งเราคาดว่าราคาหุ้นของกลุ่มนี้มีโอกาสผันผวนระยะสั้นจากแรงขายทำกำไร (sell-on-fact) อย่างไรก็ตามหุ้นบางตัวในกลุ่มนี้มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวที่มีนัยกว่าผลประกอบการ 3Q57 ขณะที่งบออกมาต่ำกว่าคาดบางตัวเป็นผลจากปัจจัยที่ไม่คาดหมาย/เกิดขึ้นครั้งเดียว (one time) และไม่ได้เกิดจากการเปลี่ยนแปลงทางด้านปัจจัยพื้นฐานแต่อย่างใด จึงเป็นโอกาสทยอยสะสมสำหรับการลงทุนระยะกลางหรือรอขายช่วงตลาดฟื้นตัว ที่น่าสนใจได้แก่ EFORL GLOBAL HANA KAMART THCOM
•EFORL (ซื้อ/ มูลค่าเหมาะสม 2.05 บาท) กำไรปกติ 3Q57 ที่ 58 ล้านบาท ต่ำกว่าคาด 20% เกิดจากการชะลอคำสั่งซื้อเครื่องมือแพทย์ของกลุ่มลูกค้าโรงพยาบาลภาครัฐ เพราะเป็นช่วงรอยต่องบประมาณปี 58 แต่เชื่อว่าจะกลับมาโตใน 4Q57 จากฤดูกาลจัดประมูลของโรงพยาบาลภาครัฐ ที่สำคัญกว่า เรามองโอกาสเติบโตจากการลงทุน 60% ใน WCIH ที่จะเพิ่มฐานกำไรให้บริษัทกว่าเท่าตัว และจะส่งผ่านกำไรอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ปีหน้าเป็นต้นไป
•GLOBAL (เก็งกำไร/ มูลค่าเหมาะสม 13.20 บาท) กำไรสุทธิ 3Q57 ที่ 131 ล้านบาท ต่ำกว่าคาด 20% แต่มองว่าจะเป็นจุดต่ำสุด และจะเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ 4Q57 จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจหลังปัจจัยการเมืองเริ่มนิ่ง นอกจากนี้การปรับแผนขยายสาขาใหม่ โดยเน้นคุณภาพก่อสร้างด้วยวิธีการ Outsource เชื่อว่าจะสามารถกลับมาเปิดสาขาใหม่ได้ตามแผนที่ 7 สาขาต่อปี
•HANA (ซื้อ/ มูลค่าเหมาะสม 48 บาท) กำไร 3Q57 ที่ 586 ล้านบาท ต่ำกว่าคาดเพียง 13% โดยมียอดขายเป็นไปตามคาดที่ US$178 ล้าน แต่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงมาที่ 12.7% เทียบกับ 14.5% ใน 2Q57 ผลจากส่วนผสมผลิตภัณฑ์ ที่มีสัดส่วนการขายผลิตภัณฑ์ PCBA อัตรากำไรขั้นต้นต่ำมากขึ้น ส่วน 4Q57 จะลดลงต่อเนื่อง QoQ จากค่าใช้จ่ายในการเปิดโรงงานใหม่ และจะฟื้นตัวตั้งแต่ 1Q58 เป็นต้นไป
•KAMART (ซื้อ/ มูลค่าเหมาะสม 7.50 บาท) กำไร 3Q57 ที่ 113 ล้านบาท ต่ำกว่าคาด 49% เป็นผลจากการบันทึกค่าปรับ 28 ล้านบาทจากคดีภาษี (one time) ส่วนกำไรปกติยังเป็นไปตามคาด คาดจะฟื้นตัวใน 4Q57 และโอกาสเติบโตในปี 58-59 ตามอุตสาหกรรม แผนขยายตัวแทนจำหน่ายให้ครอบคลุมทั่วประเทศ การเพิ่มผลิตภัณฑ์ใหม่อัตรากำไรสูง และการลดสัดส่วนผลิตภัณฑ์ไม่ทำกำไร
•THCOM (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 52 บาท) กำไร 3Q57 ที่ 279 ล้านบาท ต่ำกว่าคาด 46% เกิดจากส่วนแบ่งขาดทุนจาก CSL ที่บันทึกด้อยค่าเงินลงทุนในบริษัท TMC (one time) คาดธุรกิจหลักจะฟื้นตัวแรงใน 4Q57 เมื่อเริ่มรับรู้รายได้จากไทยคม 7 และโอกาสเติบโตต่อเนื่องใน 3 ปีข้างหน้าจากอุตสาหกรรมอยู่ในช่วงขาขึ้น

Stock News SET closed 1,577.21 (+15.18)
TSR ส่งซิกจ่อขายธุรกิจแฟรนไชส์ แถมเปิดตัวธุรกิจแอร์อย่างเป็นทางการ พร้อมวางขาย 2 พันร้านค้า ซดมาร์จิ้นพุงกาง มั่นใจปี 2558 ผลงานทะลุเป้า 30% เพิ่มทุน RO หวังโกยเงินอัพฐานธุรกิจแกร่ง ส่วนงบไตรมาส 4/2557 หรูหราทั้งปี 2557 รายได้พุ่ง 20% กำไรทะลัก
VNG โชว์กำไร Q3/2557 กระหึ่ม 3,462.98% หลังยอดขายทั้งในและนอกทะลัก ส่งซิกโตต่อไตรมาส 4/2557 ทั้งปี 2557 คว้ากำไรพุ่งหลายเท่าตัว ซดรายได้เข้าเป้าเกิน 1 หมื่นล้านบาท ส่วนปี 2558 ชู Value Added กำไรสุดโต่ง
GUNKUL กำไร Q3/2557 พุ่งกระฉูด 181% โวได้งานใหม่เพียง แถมส่งมอบงานได้ตามกำหนด ส่วนแผนธุรกิจปี 2558 คาดรายได้เติบโตไม่ต่ำกว่า 10% หลังเตรียมสอยงานก่อสร้างโรงไฟฟ้าโซลาร์ไม่น้อยกว่า 100 MW พร้อมลุยเปิด Gas Engine เฟส 2 ที่ประเทศเมียนมาร์กลางปีหน้า
SAMART ลงทุนครั้งใหญ่ในรอบ 60 ปี เน้นธุรกิจที่สร้างรายได้ระยะยาว รุกธุรกิจพลังงานทดแทนและโรงไฟฟ้าทั้งในและต่างประเทศให้ผลตอบแทนไม่ต่ำกว่า 15% เร่งระดมทุนมากกว่า 5,000 ล้านบาท มั่นใจธุรกิจในเครือเติบโตดี การันตีรายได้ปีนี้ตามนัด
PERM การันตีปีนี้รายได้ตามนัดโต 10% จากปีก่อน หลังลูกค้าป้อนงานใหม่เพียบ พร้อมยิ้มรับโปรเจ็กต์โครงสร้างพื้นฐานภาครัฐปี 2558 ดันยอดขายกระฉูด แถมซุ่มศึกษาทำโซลาร์รูฟท็อป ขยายช่องรับทรัพย์เพิ่ม
MACO ดีลซื้อกิจการโฆษณาในประเทศ 2-3 ราย ขยายฐานปั๊มเงิน คาดชัดเจนปีหน้า ส่งซิก Q4/2557 ฟอร์มเจ๋งกว่า Q3/2557 ที่มีรายได้ราว 143 ล้านบาท โชว์ยอดซื้อโฆษณาทะลัก ย้ำเป้าปีนี้รายได้โต 15 จากปีก่อน
PTT เสนอขายหุ้นกู้ชุดใหม่ มูลค่า 10,000 ล้านบาท และมีหุ้นกู้ที่สำรองเพื่อการเสนอขายเพิ่มเติมไม่เกิน 2,000 ล้านบาท อายุ 6 ปี 11 เดือน ชูดอกเบี้ยคงที่ 4.00% ต่อปี ดีเดย์เปิดเสนอขาย ธันวาคมนี้
AP เผยผลงานไตรมาส 3 ปี 2557 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นร้อยละ 155.3 หรือเทียบเท่า 1,035.6 ล้านบาท รายได้มากถึง 7,641 ล้านบาท มั่นใจยอดขายภายในสิ้นปีนี้จะทำได้ถึง 22,500 ล้านบาท เกินเป้าหมายพร้อมเปิด 2 โครงการใหม่ มูลค่ารวม 5,600 ล้านบาท รองรับดีมานด์
FPI เปิดยุทธศาสตร์ปี 2558 หลัง Warehouse ใหม่สร้างเสร็จ เตรียมขยายกำลังการผลิตเพิ่ม 30% พร้อมจับมือพันธมิตรในเอกวาดอร์ ตั้งบริษัทผลิตอะไหล่ กินลูกค้าใน 4 ประเทศ "เอกวาดอร์-เปรู-โคลัมเบีย-โบลิเวีย" รบแต้มต่อสิทธิประโยชน์ภาษี ลดต้นทุนลอจิสติกส์
ANAN งบ 3Q57 รายได้เพิ่มขึ้นสูง 80% และมีกำไรสุทธิ 225 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันของปีก่อนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จากปีก่อนขาดทุน 96 ล้านบาท พร้อมปรับเพิ่มเป้ารายได้ 10,032 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% จากเดิม 9,070 ล้านบาท ตั้งเป้ารายได้ปี 2558 เติบโต 23% จากปีนี้
SUSCO วางเป้า 3 ปี รายได้แตะ 3.5 หมื่นล้านบาท จากปีนี้คาดรายได้อยู่ที่ 2.5 หมื่นล้านบาท ตั้งเป้ามีปั๊มน้ำมันเพิ่มเป็น 250 แห่ง ขณะที่ตั้งงบลงทุนไว้ 300-400 ล้านบาท เตรียมออกวอร์แรนต์ จำนวน 275 ล้านหน่วย ขายผู้ถือหุ้นเดิม 4 ต่อ 1 ในราคา 0.10 บาท ช่วงต้นปีหน้า
BAY เปิดตัวกลุ่มธุรกิจ Global Markets หวังเพิ่มผลิตภัณฑ์การเงิน 50 รายการ รุกตลาดทั่วโลก บริษัทข้ามชาติ และสถาบันการเงิน อาศัยเครือข่ายธนาคารแม่ MUFG กว่า 40 ประเทศทั่วโลก หวังดึงลูกค้าเพิ่ม ชี้
JUBILE รับ 4Q57 เข้าสู่ช่วงไฮซีซัน อัดโปรโมชั่นกระตุ้นยอดขายเต็มสตีม โดยเฉพาะในเดือน พ.ย.นี้ ผุดแคมเปญใหม่โกยรายได้ มั่นใจปีนี้ทำผลงานโต 20% พร้อมผุดสาขาใหม่เพิ่ม ส่วน Flagship Store เตรียมเปิดปลายปี 2557 นี้ กางแผนปี 2558 เดินหน้าตอกย้ำแบรนด์ต่อยอดธุรกิจ
SAWAD ตั้งเป้ารายได้ และกำไรปีหน้าเติบโต 20-30% ตามพอร์ตสินเชื่อ ส่วนปีนี้เติบโตตามเป้าหมาย 20-30% เดินสายโรดโชว์ญี่ปุ่น-ฮ่องกง-สิงคโปร์ ปลายปีนี้ หวังดึงนักลงทุนต่างประเทศถือหุ้นตั้งบริษัทธุรกิจบริหารหนี้
BSM มั่นใจรายได้ปีนี้โต 600 ล้านบาท ล่าสุดเปิดผลิตภัณฑ์ใหม่ระบบฝ้าเพดานเรียบเนียนไร้รอยต่อ (BSM Ceiling System)
EPCO ฟอร์มดี 3Q57 โกยกำไร 31 ล้านบาท โต 30% ส่วนงบ 9 เดือนโชว์กำไร 157 ล้านบาท พุ่ง 39% เนื่องจากมีรายได้เพิ่มขึ้น ขณะที่ต้นทุนขายลดลง
THAI ได้อานิสงส์กำไรอัตราแลกเปลี่ยน 7.3 พันล้าน ส่งผลประกอบการ 3Q57 มีกำไรสุทธิ 1,079 ล้านบาท แต่หากไม่รวมอัตราแลกเปลี่ยนจะขาดทุนถึง 5.2 พันล้าน สูงกว่าปีก่อน 66.2%
Source : นสพ.ทันหุ้น, ข่าวหุ้น