Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 17 November 2014 16:05

Hits: 1747

บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

SET จะขึ้นทดสอบ 1580 จุดอีกครั้ง
SET View
     แนวโน้มSETมีโอกาสขึ้นทดสอบ 1580 จุด อีกครั้งแต่คาดยังผ่านขึ้นไปไม่ง่ายโดยมองกรอบการเคลื่อนไหว 1565-1580 จุด(1)การขายทำกำไรหุ้นบางตัว (sell-on-fact) รวมถึงการปรับลดประมาณการกำไรของนักวิเคราะห์ หลังสิ้นสุดเทศกาลประกาศผลประกอบการ 3Q57(2)ราคาน้ำมันดิบยังคงมีทิศทางปรับตัวลง ล่าสุด Brent ปรับลงมาทดสอบจุดต่ำสุดใหม่แถว US$76/บาร์เรล ยังคงกดดันจิตวิทยาการลงทุนหุ้นกลุ่มพลังงานบางตัว (3)การประกาศตัวเลข GDP 3Q57 วันนี้ หากต่ำกว่า 1%YoY จะกดดันจิตวิทยาการลงทุนจากคาดการณ์เชิงลบต่อการฟื้นตัวเศรษฐกิจล่าช้า (4) ทางเทคนิค SET กำลังขึ้นทดสอบแนวต้าน Downtrend line บริเวณ 1580 จุด หากปิดเหนือบริเวณนี้ได้จะเป็นสัญญาณขาขึ้นระยะสั้น ไม่ผ่านมีโอกาสกลับลงมาสร้างฐานบริเวณ 1560 จุดอีกครั้ง

กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน หาจังหวะซื้อเมื่ออ่อนตัว เพื่อไปรอขายช่วงที่ SET รีบาวน์ไปแถว 1600 จุด +/-
(1)Top Daily Pick :SST (กำไรสุทธิ 3Q57 ดีกว่าคาด 64% แม้เกิดจากรายการพิเศษ แต่คาดกำไรปกติจะกลับมาบวกเป็นครั้งแรกใน 4Q57 จากการรับรู้รายได้จาก Greyhound เต็มไตรมาส) CPF (ราคาหุ้นตอบสนองคาดการณ์เชิงลบต่อแนวโน้มอ่อนตัวลงของผลประกอบการ 4Q57 ขณะที่ผลประกอบการมีแนวโน้มฟื้นตัวในปี 58จากต้นทุนวัตถุดิบต่ำลงและการฟื้นตัวของธุรกิจกุ้ง)
(2)Technical Pick:TICON TMB SCB KTB S
(3)Theme Play : หุ้นที่งบ 3Q57 ออกมาดีกว่าคาด (BEAUTY GRAMMY ITD JAS MAJOR NBC PTTEP RS SAEAFCO SMPC SNC SST) หุ้นที่งบ 3Q57 แย่กว่าคาดแต่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว (EFORL GLOBALHANA KAMART THCOM) หุ้นกลุ่มนำตลาดที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนสถาบัน (PTT SCB ADVANC SCC CPALL BBL AOT PTTGC INTUCH CPF CPN CK)
ระยะ 1-2 สัปดาห์
Trading BEAUTY CPF INTUCHITD MAJOR PTTGC SNC
Delete: SEAFCOAdd: MAJOR
ระยะ 3- 6 เดือนขึ้นไป
Growth EFORL HOTPOT JAS TOP WORK
Dividend BBL EGCO MC PTTEP PTTGC SNC SRICHA
Quant BEAUTY EGCO HOTPOT MSC SNC TOG TUF

รายงานวันนี้
Result : CK (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 31.20 บาท) กำไร 3Q57 ดีกว่าคาด
Result : LIVE (ทบทวนประมาณการ) 3Q57 ยังขาดทุนจากธุรกิจหลักฟื้นตัวช้า
Result : MC (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 18.10 บาท) กำไร 3Q57 ลดลงจากต้นทุนคงที่
Result : SAPPE (ขาย / มูลค่าเหมาะสม 27.20 บาท) ค่าใช้จ่ายในการขายฉุดกำไรแค่ทรงตัว QoQ
Result : SEAFCO (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 7.20 บาท) กำไรดีกว่าคาดและสูงเป็นประวัติการณ์
Result : TRUE (ขาย / มูลค่าเหมาะสม 9.40 บาท) 3Q57 ขาดทุนสุทธิสูงกว่าคาด
Update : BCP (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 36 บาท)ยังมีความเสี่ยงจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับลดลง

กลยุทธ์การลงทุนสัปดาห์นี้ (17-21 พฤศจิกายน)
•แนวโน้ม: สัปดาห์นี้คาด SET จะแกว่งตัวเพื่อสร้างฐานในกรอบ 1565-1590จุด โดยช่วงต้นสัปดาห์คาดยังมีการขายทำกำไรหุ้นที่มีผลประกอบการ 3Q57ออกมาไม่โดดเด่นหรือแย่กว่าตลอดทั้งสัปดาห์คาดว่านักลงทุนระยะกลางบางส่วนจะตัดสินใจปรับพอร์ตการลงทุนเพื่อสะท้อนความคาดหวังต่อผลประกอบการที่แย่กว่าคาด อย่างไรก็ตามเริ่มเห็นนักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิต่อเนื่องช่วงสามวันทำการที่ผ่านมาแม้ยอดซื้อสุทธิต่ำเพียง 1 พันล้านบาทแต่ก็เป็นสัญญาณบวกสอดคล้องกับทิศทางในภูมิภาค นอกจากเราคาดหมายเม็ดเงิน LTF รอเข้าตลาดช่วงที่เหลือของปีอีกราว 1-2 หมื่นล้านบาท รวมถึงนักลงทุนเริ่มจะกลับมามองโอกาสเติบโตของผลประกอบการในปี 58 รวมถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐ ซึ่งจะสนับสนุนให้SETมีโอกาสขึ้นไปทดสอบ 1600 จุดก่อนสิ้นปีนี้

•ปัจจัยต้องติดตาม:(1) การปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 57-58 ของบริษัทจดทะเบียน และมูลค่าเหมาะสม (fair value) โดยนักวิเคราะห์ เพื่อสะท้อนการฟื้นตัวช้ากว่าคาดหลังพบว่างบ 3Q57ของบริษัทจดทะเบียนโดยรวมไม่สดใส เฉพาะหุ้นใน kktrade coverage พบว่ามีสัดส่วนถึง 28% ที่ผลประกอบการแย่กว่าคาด เทียบกับ 16% เท่านั้นที่มีผลประกอบการดีกว่าคาด (2) 17 พ.ย. สศช.จะประกาศตัวเลข GDP 3Q57 ของไทย หากออกมาต่ำกว่า 1%YoY(1H57 ติดลบ 0.5%) มีโอกาสปรับลดประมาณการลงอีกครั้ง และจะกดดันจิตวิทยาการลงทุน(2) 19 พ.ย. ประกาศมาตรการสกัดการเก็งกำไรหุ้นร้อนของสมาคมบริษัทหลักทรัพย์ หากมีเงื่อนไขที่กระทบต่อการให้วงเงิน/สัดส่วนมาร์จิ้นอาจกดดันจิตวิทยาการลงทุน(3) ทิศทางราคาน้ำมันดิบ สัปดาห์ก่อนยังปรับลดลงต่อเนื่องจากความวิตกต่อการประชุมกลุ่ม OPEC ในวันที่ 27 พ.ย.นี้ว่าอาจไม่มีการปรับลดกำลังการผลิตลง หาก Brent ยังทำจุดต่ำสุดใหม่ที่ต่ำกว่า US$76 ต่อบาร์เรลในสัปดาห์นี้จะกดดันหุ้นกลุ่มพลังงานบางตัว

กลยุทธ์การลงทุน
(1)กรณี SET ยังคงปิดเหนือ 1560 จุด หาจังหวะเข้าเก็งกำไร/ทยอยสะสม เพื่อไปรอขายช่วงที่SETรีบาวน์ขึ้นไป 1600 จุด+/- โดยเน้นไปที่ หุ้นที่งบ 3Q57 ออกมาดีกว่าคาด (BEAUTY GRAMMY ITD JAS MAJOR NBC PTTEP RS SAEAFCO SMPC SNC SST) หุ้นที่งบ 3Q57 แย่กว่าคาดแต่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว (EFORL GLOBAL HANA KAMART THCOM)หุ้นกลุ่มนำตลาดที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนสถาบัน (PTT SCB ADVANC SCC CPALL BBL AOT PTTGC INTUCH CPF CPN CK)

(2)กรณี SET ปิดต่ำกว่า 1560จุด เน้นการลงทุนระยะ 6-12 เดือน โดยทยอยสะสมหุ้นที่เราแนะนำ “ซื้อ”, มี upside มากกว่า 20% จากมูลค่าเหมาะสม และงบ 3Q57 ดีกว่าหรือตามคาด(SIM GRAMMY NBC BANPU SST SAT SNC INTUCH PTTGC)

Smart Port Note
งบการเงินรายไตรมาส 3Q57
BBL กำไรสุทธิ 9,575 ล้านบาท (+7%YoY , +6%QoQ)
JAS กำไรสุทธิ 648ล้านบาท (-14%YoY , +27%QoQ)
EFORL กำไรสุทธิ 85.27ล้านบาท (+1448%YoY , +61%QoQ)
CPF กำไรสุทธิ 4,158ล้านบาท (+57%YoY , +17%QoQ)
MSC กำไรสุทธิ 49.35ล้านบาท (-23%YoY , +11%QoQ)
PTTEP กำไรสุทธิ 15,284 ล้านบาท (-14%YoY , -16%QoQ)
PTTGC กำไรสุทธิ 7,591 ล้านบาท (-21%YoY , +25%QoQ)
SNC กำไรสุทธิ 67ล้านบาท (+9%YoY , -14%QoQ)
EGCO กำไรสุทธิ 2,213ล้านบาท (-17%YoY , -10%QoQ)
BEAUTY กำไรสุทธิ 2,213ล้านบาท (+68%YoY , +32%QoQ)
WORK กำไรสุทธิ 2,213ล้านบาท (-76%YoY , +116%QoQ)
TOP กำไรสุทธิ –2,715ล้านบาท (-136%YoY )
TOG กำไรสุทธิ 38ล้านบาท (-32%YoY , +31%QoQ)
HOTPOT กำไรสุทธิ -10ล้านบาท
SRICHA กำไรสุทธิ 228ล้านบาท (-34%YoY , -21%QoQ)
ITD กำไรสุทธิ 290ล้านบาท (1121%YoY , 91%QoQ)
SEAFCO กำไรสุทธิ 93ล้านบาท (150%YoY , 56%QoQ)

Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับ ตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของ พอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.12
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.12
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.78
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.49