Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Friday, 28 November 2014 15:35

Hits: 2396

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ผันผวนสูง : แนะเก็งกำไรกลุ่มการบินที่ได้รับอานิสงค์บวกจากราคาน้ำมันดิบลงแรง

Nomura : Key Factors

(+) Commo: Brent & WTi ร่วงกว่า 6% หลัง OPEC คงเพดานการผลิต 30M bbl
(+)Stimulus Package: หม่อมอุ๋ยเตรียมเผยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจสัปดาห์หน้า
(+) Rate Review: Nomura คาด BOTลดดอกเบี้ยช่วง 1Q15&2Q15 ครั้งละ25bps
(+) Int Factor: กองทุนทริกเกอร์ ทยอยเปิดขาย3กอง ราว 2-2.5 พันล้านบาท
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 210 ลบ., Long Future 355, ขาย Bond 472 ลบ.
(-/+) TH Econ: วันนี้ติดตามดัชนี MPI โดย Nomura คาด -4.5% Vs cons -2.5%
SET Forward PER 14F: CNS 15.72x vs Cons. 16.92x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS Base 1550 pts vs Cons. 1729 pts
Nomura Daily Top Picks: AAV, THAI, SPALI
BuySignal: GUNKUL (S28/27:R30/32), DEMCO (S17.0/16.3:R18.0/18.3)
      Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ ผันผวน ในกรอบแนวต้าน 1610/1613จุด และแนวรับ1591/1587 จุด ผลการประชุม OPEC ที่มติคงกำลังการผลิตที่ระดับ 30 ล้านบาร์เรลต่อวัน กดดันต่อราคาน้ำมันดิบ Brent และ WTi วานนี้ปรับตัวลงกว่า 6% สู่ 72.58 และ 68.61 เหรียญต่อบาร์เรล ทำจุดต่ำสุดรอบ 4 ปี สะท้อนอุปทานน้ำมันดิบที่ล้นตลาดโลก ขณะที่อุปสงค์ยังฟื้นตัวช้า โดย OPEC คาดอุปสงศ์น้ำมันปี 2015 เพียง 29.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน กดดันหุ้นกลุ่มปิโตรเลียมขั้นต้น(น้ำมัน ถ่านหิน และโรงกลั่น) แต่ราคาน้ำมันที่ลดลงเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มขนส่ง(ต้นทุนเชื้อเพลิงลดลง) ส่วนปัจจัยภายในที่สำคัญวันนี้คือ การรายงานดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของไทย (MPI) เดือน ต.ค. โดยNomura คาด -4.5% Vs Consensus -2.5% จากเดือนก่อนหน้าที่ -3.9% หากสัญญาณออกมาหดตัวต่อเนื่องตามตลาดคาด น่าจะเป็นตัวแปรที่เพิ่มโอกาสให้ กนง มีการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมครั้งถัดไป (17 ธ.ค.) เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจได้ บวกกับสัปดาห์ถัดไปตลาดยังมีปัจจัยหนุนเก็งการประชุม ECB 4 ธ.ค. อาจมีการส่งสัญญาณต่อการซื้อสินทรัพย์รอบใหม่ และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมของไทย(Tax Package & Nano Finance) ขณะที่เม็ดเงิน LTF/RMF โค้งสุดท้ายราว 2.4 หมื่นล้านบาท และ Trigger Fund 3 กองที่เปิด IPO แล้วเสร็จเม็ดเงินจะเข้ามา 2-2.5พันล้านบาทปลายเดือนนี้น่าจะช่วยพยุงดัชนียังคงโมเมนตัมบวก โดยประเมิน SET ใช้เวลาแกว่งทดสอบ 1602 จุดอีกระยะ ก่อนเดินหน้าทำ High ปลายปีสู่ 1650จุด+/- ได้

     Short-Term Strategy : ย่อเป็นโอกาสทยอยสะสม หุ้นพื้นฐานดี นำโดย 1) กลุ่มที่ได้อานิสงค์บวกจากราคาน้ำมันดิบทำ Low รอบ 4 ปี (AAV, THAI) 2) High Season: TOURISM (ERW, MINT, AAV) 3) เก็งลดดอกเบี้ยนโยบาย 17 ธค.บวกต่อ PROP(SPALI PS QH CK), ICT (INTUCH ADVANC AIT) 4) กลุ่มที่คาดจะเข้า SET50/100 : (CK SPALI / DEMCO, ICHI, ANAN, SAPPE) 5) หุ้นเป้าของกองทุน Trigger Fund รอบใหม่ (KTB KBANK ADVANC CK SPALI PTT ERW) 6)กลุ่มพลังงานทางเลือก (GUNKUL DEMCO CKP) 7) Digital TV Turnaround 2015(WORK, RS, NMG) ผสาน Weekly Top Picks แนะนำ (ERW, DEMCO, WORK) *Daily Top Picks AAV THAI SPALI*

     Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาว ถือหุ้น 80%(แนวรับสำคัญ 1537/1520 Worst Case 1500) เพื่อดัชนีเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดยคาด SET จบรอบขาขึ้นรอบแรก 1650-1720จุด ปลายปี-ต้นปี2015 โดยคาด PROP-Contractor จะ Outperform ส่วนกลุ่ม Auto จะ Underperform แนะนำหุ้นนำตลาด 1) High BETA ที่คาดจะ Outperform คือ 1) กลุ่ม PTT(ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นราคา NGV ต่อเนื่อง) และเริ่มจับตาดู PTTEP, PTTGC พ้น Bottom 2) BANK(KTB, SCB, KBANK) และ 3) ICT(ADVANC) และผสานหุ้น High Alpha เน้นท่องเที่ยว(ERW, MINT) รับเหมาฯ (CK, STEC, STPI, UNIQ), Housing(QH, SPALI, PS, SIRI), Renewable Energy(DEMCO, GUNKUL, CKP), ICT(THCOM, AIT)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* AAV (TP7.0) : Support 4.4/4.36 Resistant 4.62/4.8
  เข้าสู่ช่วง High Season ของการท่องเที่ยว เร่งผลการดำเนินงานฟื้นตัวต่อ บวกกับ sentiment เชิงบวกหลังราคาน้ำมันดิบทำจุดต่ำสุดรอบ 4 ปี ช่วยลดต้นทุนน้ำมัน Consensus คาดกำไร ปี 2015 1102ลบ. เพิ่มขึ้น 555%

* THAI (TP24.0) : Support 15/14.6 Resistant 15.7/16.4
  ปรับโครงสร้างองค์กรใหม่ / เข้าสู่ช่วง High Season ของการท่องเที่ยว และได้ sentiment เชิงบวกหลังราคาน้ำมันดิบต่ำสุดรอบ 4 ปี ช่วยลดต้นทุนหนุนกำไรพลิกฟื้น จากขาดทุน –13,348ลบ. ในปี 2014 สู่กำไร +1.5พันล้านบาท ปี 2015

* SPALI (TP30.25*) : Support 25/24.8 Resistant 27.5/30
  คาดเข้าคำนวน SET50 รอบใหม่ / เก็งอานิสงค์ กนง.ลดดอกเบี้ย 17 ธ.ค./ คาดกำไร 4Q14F จะโตต่อเนื่อง ทำจุดสูงสุดของปี หนุนกำไรปี 14 สูงถึง 4460 ลบ. +55%y-y (สูงสุดในกลุ่ม PROP ที่เราcover) และคาดกำไรปี 15 จะดีขึ้นต่อเนื่องสู่ 4950 ลบ

* Portfolio Top picks NOV 14 (KTB, GUNKUL, CKP, CK, SPALI, ERW) /Dark Horse (CGD, WORK, AJP, TPOLY, AEONTS)

*4Q14 “The Begin of New CAPEX Cycle” : CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ERW

Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  +4Q14 Top Picks: CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ER W
  +SET50/100 : CK SPALI / DEMCO, ICHI, ANAN, SAPPE

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)