Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 01 December 2014 17:33

Hits: 1991

บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งตัวอิงทางลง
     KGI คาด SET วันจันทร์แกว่งตัวลบแคบๆ เนื่องจาก 1. หุ้นพลังงานขนาดใหญ่ยังเผชิญแรงกดดันจากราคาน้ำมันสหรัฐฯ ที่ร่วงต่อ ล่าสุดเช้านี้อยู่ที่ 64.6 เหรียญ/บาร์เรล (ต่ำสุดใหม่รอบ 5 ปี) และ 2. เช้านี้จีนรายงานดัชนี PMI ภาคการผลิต พ.ย. ลดลงสู่ 50.3 จาก 50.8 ใน เดือน ต.ค. อย่างไรก็ดีแรงเก็งกำไรหุ้นเชื่อมโยงเศรษฐกิจภายใน รับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่ (คาดประกาศกลางเดือนนี้) และการลงทุนภาครัฐฯ น่าจะจำกัดการปรับลงของตลาดหุ้น นอกจากนี้คาดว่าในเดือน ธ.ค. จะมีเม็ดเงินซื้อ LTF-RMF ประคองตลาดหุ้นหากปรับลดลง โดยสถิติช่วง 7 ปีที่ผ่านมา สถาบันซื้อสุทธิใน SET เฉลี่ย 1 หมื่นล้านบาทในเดือน ธ.ค. ดังนั้น KGI มอง SET เดือน ธ.ค. แกว่งขึ้นเป้าหมาย 1,620-1,650 จุด

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร TRC, QTC
  TRC (เป้า Consensus 4.7 – 5.0 บาท) 1) Backlog สิ้นไตรมาส 3/57 ที่ 4.5 พันล้านบาท และงานอยู่ระหว่างประมูลอีกราว 4 - 5 พันล้านบาท (งานก่อสร้างถนน + งานท่อแก๊ซ ของ PTT) 2) Upside risk จากงานเหมืองแร่โปแตซ มูลค่ารวมราว 4 หมื่นล้านบาท (ล่าสุด TRC เข้าถือหุ้นในบริษัท บริษัท เหมืองแร่โปแตช อาเซี่ยน หรือ APMC แล้ว 4.48%) ... หากได้งานใหญ่นี้ มีโอกาสที่ TRC จะต้องเพิ่มทุนขยายกำลังการผลิต 3) เตรียมพร้อมประมูลโครงการรถฟ้าทางคู่ โดย JV กับบริษัท ก่อสร้างทางรถไฟยักษ์ใหญ่ของจีน (รัฐบาลชุดนี้มีความสัมพันธ์ที่ดีกับจีน ทำให้การประมูลมีโอกาสมากขึ้น) รูปแบบราคาแกว่งตัวขึ้น ประเมินแนวต้าน +/- 4.9 บาท (ตัดขาดทุนหากหลุด +/- 4.2 บาท)
QTC (เป้าพื้นฐาน 7.3 – 7.8 บาท) ประเมินคาดรายได้ปีหน้าโต >40% (เริ่ม Turnaround ตั้งแต่ไตรมาส 4/57) 1) ได้อานิสงค์จากการเร่ง COD โซลาร์ฟาร์มกว่า 2 พัน MW (โซลาร์ฟาร์ม 1.3 พัน MW ในปี 2558 และโครงการโซลาร์ชุมชุมอีก 800MW ภายในปี 2559) เนื่องจากจำเป็นต้องใช้หม้อแปลงจำหน่าย ซึ่งเป็นสินค้าหลักของ QTC 2) โครงการภาครัฐฯ และเอกชน (หมู่บ้านจัดสรร คอนโด นิคมฯ) กลับมาเปิดการประมูล 3) Upside risk จากการส่งออกหม้อแปลงไฟฟ้าสำหรับโครงการโซลาร์ฟาร์มที่ประเทศญี่ปุ่น + โครงการพลังงานทดแทนอื่น (พลังลม โรงไฟฟ้าขยะ)
... กลุ่มยานยนต์ (SAT, AH, KCAR) ค่ายรถชี้ไตรมาสแรกปี58 ปลดล็อกตลาด'ถดถอย' (กรุงเทพธุรกิจ) เราประเมินแนวโน้มอุตสาหกรรมยานยนต์จะเริ่มฟื้นตัว หลังปรับฐานจากโครงการรถคันแรกไปในปี 2557 + คาดไฟแนนซ์เริ่มผ่อนคลายการปล่อยกู้ + ค่ายรถคาดยอดขายในงานมอเตอร์ เอ็กโป ~5 หมื่นคัน แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” SAT และ AH
... ECF (เป้าพื้นฐาน 5.40 บาท ... Best case 6.20 บาท) ยังแนะนำ “ซื้อ” ประเมิน แนวต้าน +/- 5.0 บาท และ +/- 5.2 บาท ตามลำดับ (Stop loss ถ้าหลุด 4.5 บาท) 1) แนวโน้มธุรกิจเฟอร์นิเจอร์เติบโตเด่นทั้งในและต่างประเทศ 2) เตรียมรุกตลาดจีน ผ่านคู่ค้าที่ญี่ปุ่น 3) ได้สิทธิพิมพ์ลายการ์ตูนวอลท์ ดิสนีย์ (ไตรมาส 3/58) 4) โครงการโซลาร์รูฟท๊อบ ที่ร่วมกับ GUNKUL เป็น Upside risk (+0.80 บาท)
... กลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC, DEMCO, GUNKUL, QTC) คาดจะมีความชัดเจนเรื่องสิทธิขายไฟ โซลาร์ฟาร์มทั้งหมดกว่า 2 พัน MW ภายในเดือน ธ.ค. นี้ (หลังให้ยื่นสิทธิ 800MW วันศุกร์ที่ผ่านมา + โครงการโซลาร์ชุมชน 800MW) หุ้นเด่น IFEC (เป้าพื้นฐาน 12.8 บาท ... Best case 18.9 บาท) และหุ้นกลุ่มผู้รับเหมาฯก่อสร้างโซลาร์ฟาร์ม DEMCO, GUNKUL และ ผู้ได้รับอานิสงค์ยอดขายหม้อแปลงเพิ่มขึ้นอย่าง QTC (ใช้หม้อแปลงจำหน่าย ... Distribution Transformer เป็นสินค้าหลักของ QTC)
... ราคาน้ำมันปรับลงแรง (ต้นทุนสายการบินลดลง) + เข้าสู่ High season การท่องเที่ยว แนะนำ “เก็งกำไร” AAV*, NOK*, THAI* ... THAI มีข่าว ธ. ออมสินปล่อยกู้ 7 พันล้านบาท เสริมสภาพคล่อง
... หุ้นกลุ่มแบงก์ใหญ่ BBL* (เป้าพื้นฐาน 225 บาท) + KTB* (เป้า Consensus 25.8 บาท) คาดหุ้นกลุ่มแบงก์ใหญ่ยังเป็นกลุ่มที่ได้รับอานิสงค์ Fund flow ต่อ และคาดได้อานิสงค์การปล่อยกู้โครงการภาครัฐฯ รวมทั้งการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการลงทุนภาคเอกชน เลือก BBL เพราะเป็นหุ้นแบงก์ใหญ่ที่ Laggard กลุ่มฯ + รูปแบบราคาฟื้นตัว และ KTB ที่เป็นแบงก์รัฐฯ คาดได้ Sentiment โครงการลงทุนภาครัฐฯสูงสุด ... หุ้นใหญ่บูลชิพตัวอื่นๆ ที่เราเคยแนะนำ “สะสม” ยังแนะนำ “ซื้อ / ถือ” ต่อ ได้แก่ กลุ่มบ้าน SPALI* (เป้าพื้นฐาน 29 บาท) กลุ่มรับเหมาฯ CK* (เป้าพื้นฐาน 33.6 บาท)
... หุ้นรับของขวัญปีใหม่จากรัฐบาล (ลดราคาสินค้าห้างสรรพสินค้า) 1) เราประเมินว่าเป็นบวกต่อ CPN (จำนวนคนเดินห้างเพิ่มขึ้น) 2) ผู้ประกอบการร้านอาหารอย่าง M, HOTPOT, และ SST จะได้ประโยชน์ไปด้วย (จำนวนคนเดินห้างเพิ่ม) และ 3) ผู้ประกอบธุรกิจโฆษณาอย่าง VGI* และ MACO (ผู้ประกอบการเร่งงบโฆษณาช่วงปลายปี)
... กลยุทธ์ Pair trade ยังแนะนำ “Long” DTAC* + “Short” ADVANC* เริ่มแนะนำวันที่ 6 พ.ย. ผลตอบแทนรวม -1.6% (Stop loss หากขาดทุน > -5%) ราคาหุ้น DTAC เริ่มยืน ในเชิงพื้นฐาน Dividend yield ตอนนี้เริ่มน่าสนใจ ~6% ต่อปี ใกล้เคียง ADVANC* แล้ว
... หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า i) AP (เป้าพื้นฐาน 8.3 บาท) หุ้น PE ต่ำของกลุ่มอสังหาฯ ~7 เท่า ii) SUSCO (ไม่มีเป้า Consensus) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไรตาม” เล่นเก็งประเด็นกลุ่มมหากิจศิริ (เป็นผู้ถือหุ้นอันดับ 2 ของ SUSCO) สนใจเข้าซื้อหุ้น BCP + ประชุมผู้ถือหุ้น 16 ธ.ค. นี้ อนุมัติ ออก Warrant 4:1 ที่ราคา 0.1 บาท iii) GLOBAL* (เป้าพื้นฐาน 12.2 บาท) ราคาตอนนี้ใกล้เคียงกับตอนที่ SCC* ซื้อเมื่อปี 2555 และมูลค่าถูกกว่าด้วย PBV 3 เท่า (ตอน SCC ซื้อ PBV 5 เท่า) ... ตัดขาดทุนถ้าหลุด 12 บาท

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
  ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: SCC*, BJCHI*
  พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, กลุ่มรับเหมาฯ (CK*), กลุ่มวัสดุ (SCC*), กลุ่มบ้าน (SPALI*, RICHY), กลุ่มแบงก์ (BBL*)

สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลยุทธ์รายเดือน ธ.ค. มอง SET แกว่งขึ้น เป้า 1,620-1,650 จุด ตามแรงซื้อของสถาบันฯ และแรงเก็งกำไรมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่ upside ยังจำกัดเพราะทุนต่างชาติไม่ชัดเจนและพื้นฐานกำไร บจ. ฟื้นช้ากว่าเดิม หุ้นเด่นรายเดือนคือ SCC*, SPALI*, CK*, KTB*, AAV*, CENTEL*, ERW*, GUNKUL*

ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
   (+) EGCO* เป้าปี 2562 กำไร 1 หมื่นล้าน ทุ่มงบลงทุน 6.15 หมื่นล้าน-ลุยเพิ่มต่างประเทศ (ข่าวหุ้น) “เอ็กโก้” ตั้งเป้าปี 2562 มีกำไร 1 หมื่นล้านบาท คาดมาจากต่างประเทศ 40% พร้อมทุ่มงบลงทุนกว่า 6.15 หมื่นล้านบาท เดินหน้าก่อสร้างและพัฒนา 8 โครงการทั้งในประเทศและต่างประเทศ
   (+) TTCL* ปีหน้ารับงานอื้อ 3 โครงการกว่าแสนลบ. (ข่าวหุ้น) โตโย-ไทย คอร์ปอเรชั่น มั่นใจ 3 โครงการใหญ่เข้าต้นปีหน้า มูลค่ากว่า 1 แสนล้านบาท โรงไฟฟ้าถ่านหินพม่า 1 พันเมกะวัตต์ไม่พลาด งานกาตาร์ระยะที่สอง และงานที่เวียดนาม
   (+) TPIPL* ดีมานด์-กำลังผลิตขาขึ้นซดงานรัฐ-เอกชนกำไรกระโดด (ทันหุ้น) TPIPL ลั่นสนใจร่วมประมูลโรงไฟฟ้าภาครัฐบาล ย้ำต้องศึกษาก่อนลงทุน "ประชัย เลี่ยวไพรัตน์" แย้มปี 2558 ผลงานกระโดด หลังโรงผลิตปูนสาย 4 ติดเครื่อง อัพกำลังผลิต 13.5 ล้านตันต่อปี แถมเปิดฉากโรงไฟฟ้า 90 เมกะวัตต์ พร้อมตุนงานใหญ่ภาครัฐเข้าพอร์ต
   (+) QH* คาดงบ Q4 เด้ง! รายได้ 5.5 พันล้าน ลุยผุด 13 โครงการ (ข่าวหุ้น) “QH” เผยงบไตรมาส 4/57 แจ่ม เหตุจ่อบุ๊ครายได้โอนบ้าน-คอนโดฯ กว่า 5.5 พันล้านบาท ลุยเปิด 13 โครงการ มูลค่า 1.3 หมื่นล้านบาท หนุนรายได้ปีนี้ทะลุเป้า 2 หมื่นล้านบาท ขณะที่กางแผนปี 2558 เล็งเปิด 30 โครงการมูลค่า 5 หมื่นล้านบาท

Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยสั้นที่ 1591 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1591 จุดได้นั้น อาจทรงราคาขึ้นในกรอบ 1591-1606 จุดหากวันนี้ SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1591 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1591-1575 จุด…
แนวรับวันนี้: 1591/1581/1575 แนวต้านวันนี้: 1597/1602/1609

หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ

อดิศักดิ์ คำมูล
66.2658.8888 ต่อ 8843
Research@kgi.co.th