Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 03 December 2014 17:34

Hits: 2672

บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ปรับขึ้นแต่ยังคงไม่ผ่าน 1,600
       KGI คาด SET วันพุธปรับขึ้นกรอบแคบ และยังไม่ผ่าน 1,600 จุด จิตวิทยาต่างประเทศเป็นบวกหลังสหรัฐฯ รายงานยอดขายรถยนต์ของ บ.ยักษ์ใหญ่ต่างๆ สูงกว่าคาดใน พ.ย. และเช้านี้จีนรายงานดัชนี PMI ภาคบริการ พ.ย. เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้า แต่ทางขึ้นของ SET ยังจำกัดหลังราคาน้ำมันกลับมาปรับลง กดดันหุ้นกลุ่มพลังงานอีกครั้ง (อย่างไรก็ดี PTT* อาจลงไม่แรงหรือยืน หลังมีข่าว กพช. เร่งปรับขึ้นราคาแก๊ส) ภาพรวม KGI มองว่าตลาดหุ้นยังชะลอเพื่อรอปัจจัยภายนอกที่สำคัญ ได้แก่ประชุม ECB ค่ำ วันที่ 4 ธ.ค. และตัวเลขภาคแรงงานสหรัฐฯ ค่ำวันที่ 5 ธ.ค. คาดว่าหากปัจจัยทั้งสองอย่างนี้ออกมาดี เชื่อว่า SET จะขึ้นเทรดเหนือ 1,600 จุดในสัปดาห์หน้า และเราคงเป้าสิ้นปี 2557 ในช่วง 1,620-1,650 จุด

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร CSS (วันนี้ออกบทวิเคราะห์), TRC
      CSS (เป้าพื้นฐาน 7.8 บาท) วันนี้ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน 1) ประเมินมูลค่าเหมาะสมธุรกิจหลัก (ค้าปลีก + บริการ) เท่ากับ 5.3 บาท/หุ้น (Fully diluted) 2) Upside risk ราคาเหมาะสมอยู่ที่การรุกธุรกิจพลังงานทดแทน โดยเราใช้สมมติฐานกำลังการผลิตไฟฟ้าจากโซลาร์ฟาร์ม 40MW (20MW โซลาร์ชุมชน และ 20MW ในประเทศญี่ปุ่น) หากรวมเข้าในประมาณการฯจะได้ราคาเหมาะสมเพิ่มขึ้น 2.5 บาท/หุ้น 3) ยังมี Upside risk จากธุรกิจโรงไฟฟ้าขยะ ที่อยู่ระหว่างศึกษายังไม่ได้รวมในประมาณการฯ ... วันนี้ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน
      TRC (เป้า Consensus 4.7 – 5.0 บาท) ... รูปแบบราคาวานนี้พักตัว แต่ยังรักษาแนวโน้มขาขึ้นได้โดยที่ยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 10 วันที่ 4.4 บาท ประเมินแนวรับ +/- 4.4 บาท แนวต้าน +/- 4.9 บาท ... 1) Upside risk จากงานเหมืองแร่โปแตซ มูลค่ารวมราว 4 หมื่นล้านบาท (ล่าสุด TRC เข้าถือหุ้นในบริษัท เหมืองแร่โปแตช อาเซี่ยน หรือ APMC แล้ว 4.48%) ... หากได้งานใหญ่นี้ มีโอกาสที่ TRCจะต้องเพิ่มทุนขยายกำลังการผลิต 2) เตรียมพร้อมประมูลโครงการรถฟ้าทางคู่ โดย JV กับบริษัทก่อสร้างทางรถไฟยักษ์ใหญ่ของจีน (รัฐบาลชุดนี้มีความสัมพันธ์ที่ดีกับจีน ทำให้การประมูลมีโอกาสมากขึ้น)
... BJCHI* (เป้าพื้นฐาน 47.6 บาท ... ปรับลงจาก 51 บาท) สำหรับนักลงทุนที่ซื้อตามที่เราแนะนำไปแล้วและยังถืออยู่แนะนำ “ถือต่อ” / “สะสมเพิ่ม” คาดงบไตรมาส 4/57 เด่น + ปันผล 7% ต่อปี
... ECF (เป้าพื้นฐาน 5.40 บาท ... Best case 6.20 บาท) ยังแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ล่าสุดเปิดตัวแบรนด์สินค้าเฟอร์นิเจอร์ใหม่ “CUBE” สำหรับวางขายในร้าน “ไทวัสดุ” + Upside risk เรื่องการซื้อกิจการค้าปลีกในญี่ปุ่น (คาดได้ข้อสรุปในไตรมาส 1/58)
... ราคาน้ำมันปรับลง + กลุ่มยานยนต์ (SAT, AH) ปั๊มน้ำมัน (SUSCO, PTG) สายการบิน (AAV*, THAI*, NOK) และทางด่วน (BECL*) คาดราคาน้ำมันที่ปรับลงจะเป็นบวกต่อ 1) อุตสาหกรรมยานยนต์ทั้งในและต่างประเทศ 2) ปริมาณการใช้รถบนท้องถนนเพิ่ม 3) ต้นทุนอุตสาหกรรมขนส่งลดลง
... กลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC, DEMCO, GUNKUL, QTC) หุ้นเด่น IFEC (เป้าพื้นฐาน 12.8 บาท ...Best case 18.9 บาท) และหุ้นกลุ่มผู้รับเหมาฯก่อสร้างโซลาร์ฟาร์ม DEMCO เราประเมินราคาหุ้น DEMCO ที่ปรับลงแรงวานนี้ แม้ประเด็นเรื่องผู้ถือหุ้น Wind Energy Holding (WEH) จะเป็นปัจจัยลบ (การ IPO อาจล่าช้า ... DEMCO ถือหุ้น WEH ~4% + งานก่อสร้างโรงไฟฟ้าพลังงานลม ~600MW ที่คาดว่า DEMCO จะได้อาจได้รับผลกระทบ) แต่เราประเมินว่าผลการดำเนินงานปี 2558 – 59 ของ DEMCO ไม่จำเป็นต้องพึ่งพา WEH ก็จะสามารถเติบโตโดดเด่นได้จากงานก่อสร้างโซลาร์ฟาร์ม (ล่าสุดเตรียมเซ็นสัญญาเป็นพันธมิตรกับ IFEC สำหรับนักลงทุนที่มีอยู่แนะนำ “ถือ” แต่สำหรับนักลงทุนต้องการเข้าซื้อเก็งกำไร แนะนำ รอรูปแบบราคาสร้างฐานบริเวณแนวรับ +/- 14 บาท, GUNKUL และ ผู้ได้รับอานิสงค์ยอดขายหม้อแปลงเพิ่มขึ้นอย่าง QTC ... หุ้นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจพลังงานทดแทนที่ฝ่ายวิจัยฯ ออกบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานล่าสุดตอนนี้มี IFEC, ECF, CSS, QTC
... หุ้นกลุ่มแบงก์ใหญ่ BBL* (เป้าพื้นฐาน 225 บาท) + KTB* (เป้า Consensus 25.8 บาท) คาดหุ้นกลุ่มแบงก์ใหญ่ยังเป็นกลุ่มที่ได้รับอานิสงค์ Fund flow ต่อ และคาดได้อานิสงค์การปล่อยกู้โครงการภาครัฐฯ รวมทั้งการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการลงทุนภาคเอกชน เลือก BBL เพราะเป็นหุ้นแบงก์ใหญ่ที่ Laggard กลุ่มฯ + รูปแบบราคาฟื้นตัว และ KTB ที่เป็นแบงก์รัฐฯ คาดได้ Sentiment โครงการลงทุนภาครัฐฯสูงสุด ... หุ้นใหญ่บูลชิพตัวอื่นๆ ที่เราเคยแนะนำ “สะสม” ยังแนะนำ “ซื้อ / ถือ” ต่อ ได้แก่ กลุ่มบ้าน SPALI* (เป้าพื้นฐาน 29 บาท) กลุ่มรับเหมาฯ CK* (เป้าพื้นฐาน 33.6 บาท)
... หุ้นรับของขวัญปีใหม่จากรัฐบาล (ลดราคาสินค้าห้างสรรพสินค้า) 1) เราประเมินว่าเป็นบวกต่อ CPN* (จำนวนคนเดินห้างเพิ่มขึ้น) 2) ผู้ประกอบการร้านอาหารอย่าง M, HOTPOT, และ SST จะได้ประโยชน์ไปด้วย (จำนวนคนเดินห้างเพิ่ม) และ 3) ผู้ประกอบธุรกิจโฆษณาอย่าง VGI* และ MACO (ผู้ประกอบการเร่งงบโฆษณาช่วงปลายปี)
... กลยุทธ์ Pair trade ยังแนะนำ “Long” DTAC* + “Short” ADVANC* เริ่มแนะนำวันที่ 6 พ.ย. ผลตอบแทนรวม -4.6% (Stop loss หากขาดทุน > -5%)
... หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า i) AP (เป้าพื้นฐาน 8.3 บาท) หุ้น PE ต่ำของกลุ่มอสังหาฯ ~7 เท่า ii) SUSCO (ไม่มีเป้า Consensus) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไรตาม” เล่นเก็งประเด็นกลุ่มมหากิจศิริ (เป็นผู้ถือหุ้นอันดับ 2 ของ SUSCO) สนใจเข้าซื้อหุ้น BCP + ประชุมผู้ถือหุ้น 16 ธ.ค. นี้ อนุมัติ ออก Warrant 4:1 ที่ราคา 0.1 บาท iii) GLOBAL* (เป้าพื้นฐาน 12.2 บาท) ราคาตอนนี้ใกล้เคียงกับตอนที่ SCC* ซื้อเมื่อปี 2555 และมูลค่าถูกกว่าด้วย PBV 3 เท่า (ตอน SCC ซื้อ PBV 5 เท่า)

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: SCC*, BJCHI*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, กลุ่มรับเหมาฯ (CK*), กลุ่มวัสดุ (SCC*), กลุ่มบ้าน (SPALI*, RICHY), กลุ่มแบงก์ (BBL*)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
CSS แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 7.8 บาท วันนี้ฝ่ายวิจัยฯ Initiate coverage ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” ประเด็นการลงทุน 1) ธุรกิจหลัก (ค้าปลีก + รับติดตั้งเสา 3G) แนวโน้มอุตสาหกรรมยังเป็นขาขึ้นต่อ 2) Upside risk บนธุรกิจพลังงานทดแทน (เบื้องต้นตั้งเป้าโซลาร์ฟาร์ม 40MW แบ่งเป็น โซลาร์ชุมชน 20MW และ ที่ประเทศญี่ปุ่น 20MW) นอกจากนี้ยังอยู่ระหว่างศึกษาโรงไฟฟ้าขยะ (ซึ่งยังไม่รวมในประมาณการฯ)

ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
กบง. มีมติถอนการอุดหนุนราคา LPG โดยปรับขึ้นราคา 1.03บาทต่อกิโลกรัม พร้อมทั้งขึ้นราคา NGV 1.00บาทต่อกิโลกรัม Comment: การขึ้นของราคาแอลพีไม่มีผลกระทบต่อผลประกอบการ PTT* แต่ ราคาNGV ที่เพิ่มขึ้น มีผลกระทบประมาณ 2.5 พันล้านบาทต่อผลประกอบการ PTT หรือประมาณ 2.5 % ของ PTT 2015 ทั้งนี้การขึ้นราคา NGV จะเป็นประโยชน์ต่อ ปตท. ระหว่าง B9-12bn ในปี 2015 (บนสมมติฐานว่าปรับ 1 บาท/ลิตร ทุกเดือนขึ้นอยู่กับว่าจะ
ยังคงอุดหนุน รถโดยสารสาธารณะและรถแท็กซี่ หรือไม่
(+) DEMCO รายได้-กำไรทุบสถิติเมินข่าวลือย้ำพื้นฐานสุดแกร่ง (ทันหุ้น) DEMCO ปันผลโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมรอบสอง 50 ล้านบาท "พงษ์ศักดิ์ ศิริคุปต์" ฟันธงแนวโน้ม "รายได้-กำไรปี 2558 ทุบสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อานิสงส์กฟผ.ทุ่มงบลงทุนสายส่งและสถานีไฟฟ้าสูงสุดในรอบ 5 ปี พร้อมลุยลงทุนพลังงานทดแทนทั้งลม-แสงอาทิตย์-ขยะ" ตั้งเป้าเป็นเจ้าของโรงไฟฟ้าไม่น้อยกว่า 200 เมกะวัตต์ ไม่หวั่นข่าวผู้ถือหุ้น บริษัทวินด์ เอ็นเนอร์ยี่ส์ โฮลดิ้งยันฐานแกร่ง
(+) ECF โชว์ออเดอร์ไหลเข้าผุดแบรนด์ใหม่'CUBE' (ทันหุ้น) ECF รุกขยายฐานลูกค้าในประเทศ ออกผลิตภัณฑ์เฟอร์นิเจอร์ ขยายตลาดครอบคลุมทุกเซ็กเมนต์ ล่าสุดจับมือ ไทวัสดุ คลอดเฟอร์นิเจอร์แบรนด์น้องใหม่ "CUBE" ชูจุดเด่นผลิตภัณฑ์หลากหลาย ดีไซน์ทันสมัยใช้งานได้ทุกรูปแบบพร้อมเดินหน้าขยายช่องทางจำหน่ายออนไลน์ดันยอดขายทั่วประเทศ ขณะที่ตลาดต่างประเทศออร์เดอร์เพียบ คาดรายได้ทั้งปีโต 15%
(+) TUF* แตกพาร์ดึงรายย่อย ปี 2558 รายได้ 5 พันล้านดอลล์ (ข่าวหุ้น) "ทียูเอฟ" แตกพาร์เหลือ 0.25 บาท จาก 1 บาทต่อหุ้น ชงผู้ถือหุ้นไฟเขียว 24 ธ.ค.นี้ ลุ้นเทรดพาร์ใหม่ 5 ม.ค. 2558 เชื่อดึงดูดนักลงทุนรายย่อยสนใจลงทุนมากขึ้น พร้อมคงเป้ารายได้ปี 2558 แตะ 5พันล้านเหรียญฯ หลังลุย M&A ต่อเนื่อง
(+) AMATA* แจ๋วจ่อขายที่ดิน 500 ไร่ ทุ่ม 4 พันล้านรุก 'เวียดนาม-พม่า' (ทันหุ้น) AMATA จ่อขายที่ดินเพิ่ม 500 ไร่ ปลายปีนี้ดันยอดทั้งปีตามนัด 1,000 ไร่ พร้อมโชว์ศักยภาพมีที่ดินพร้อมขายกว่า 2,800 ไร่ และอยู่ระหว่างขอ EIA อีกเพียบ ปีหน้าทุ่มงบกว่า 4,000 ล้านบาท ขยายการลงทุนทั้งในและต่างประเทศเล็งเข็นอมตะ วีเอ็น เข้าตลาดครึ่งหลังปี 2558 พร้อมตั้งกอง REITไตรมาส 1/2558

Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘ค่าเฉลี่ยเส้นเก้าวันที่ 1589 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1589 จุดได้นั้น อาจทรงราคาในกรอบ 1589-1605 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1589 จุดนั้น อาจสะสมแรงกดทางลงสู่แนวรับ 1569 จุด
แนวรับวันนี้: 1589/1581/1573 แนวต้านวันนี้: 1597/1602/1610

หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ

อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 Research@kgi.co.th