Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Thursday, 18 December 2014 16:44

Hits: 1516

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ขึ้นต่อ : Outflow เริ่มชะลอ ขณะเงิน LTF & Trigger Fund ทยอยเพิ่มขึ้น หนุน SET เหนือ 1500จุด?

Nomura : Key Factors

(+)FOMC Meeting : Fedยังไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนุนsentiment บวก Risky Asset
(+) Ex Factor:ค่าเงินรูเบิลกลับมาแข็งค่าหลังรัฐบาลรัสเซียเริ่มขายเงินสกุลต่างชาติ
(+) Commo: ราคาน้ำมันดิบโลกเริ่มทรงตัว และมีโอกาสรีบาวน์ หนุนเก็ง ENERG
(+) Int Factor: คาด LTF/RMF อีกราว 1.32 หมื่นลบ. พยุงดัชนีโค้งสุดท้ายของปี
(+) Technical : SET เข้าสู่เขต Oversold หนุนโอกาสเกิด Technical Rebound
(+) Stimulus : Nomura ให้โอกาส 60% ECB ออก QE 22 ม.ค. 2015
(*/+) Rate Review:Nomura คาด BOTลดดอกเบี้ยช่วง1Q15&2Q15 ครั้งละ25bps
(-) Fund Flow: ต่างชาติขาย 5829 ลบ., Short Future 1003, ขายBond 2243 ลบ.
SET Forward PER 14F: CNS 14.5x vs Cons. 15.69x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 14F: CNS Base 1550 pts vs Cons. 1729 pts
Nomura Daily Top Picks: PTT, ADVANC, ROBINS
BuySignal: PTTGC (S51.5/50:R55/58), PTTEP (S104/102:R112/118.5)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้นต่อ ในกรอบแนวต้าน 1494/1506 จุด และแนวรับ 1468/1461จุด ตอบรับถ้อยแถลงเชิงบวกของ Fed ที่ย้ำไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วๆนี้(Nomura คาดปรับขึ้นในช่วง 3Q15F) บวกกับ sentiment ที่ดีขึ้นในรัสเซีย หลังค่าเงินรูเบิลเริ่มแข็งค่าขึ้นสู่ระดับ 61.23 รูเบิล/ดอลล่าร์ สะท้อนมาตรการขึ้นอัตราดอกเบี่ยสู่ระดับ 17% เริ่มฟื้นความเชื่อมั่น ประกอบกับรัสเซียอาจใช้ประกาศเพิ่มเติม เช่น การออกมาตรการ capital control หรือ ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกรอบหากจำเป็น นอกจากนี้ราคาน้ำมันดิบโลกก็เริ่มทรงตัวหลัง WTi ลงมาแตะ $55 +/- อย่างที่คาดหมายไว้ โดยระยะสั้นมีโอกาสรีบาวน์ขึ้นต่อเนื่อง ช่วยคลายความกังวลต่อหุ้นน้ำมันระยะสั้น ขณะที่แนวโน้ม Outflow ของไทยเริ่มชะลอตัวลงหลังแรงขายและยอด Short Future บางลง โดย 8 วันทำการ มี Outflow จากหุ้นไทยไปแล้วราว 2.76 หมื่นล้านบาท ส่งผลให้เม็ดเงินต่างชาติคงค้างที่เข้ามาในปลาย มิ.ย. 2014 ลดระดับลงเหลือเพียง 1.06 หมื่นล้านบาท ซึ่งเม็ดเงิน LTF/RMF และ Trigger Fund อีก 5 บลจ. ที่กำลังจะเข้ามาหลังวันที่ 22 นี้ น่าจะพยุงตลาดในช่วง 2 สัปดาห์สุดท้ายได้ ทำให้ตลาดหุ้นไทยในช่วงปลายปีนี้ ยังมีลุ้นแตะที่ระดับ 1551จุด+/-(ดัชนีเป้าหมายกรณีฐานปีนี้) ได้

Short-Term Strategy : แกว่งขึ้นต่อ แนะเก็งกำไรหุ้นปรับตัวลดลงแรงกว่าตลาด และกองทุนในประเทศถืออยู่สูงสุด 20 อันดับแรก น่าจะเป็นเป้าหมายกองทุน Trigger & LTF ในการทำ Window Dressing จึงแนะนำเก็งกำไร PTT PTTEP PTTGC ก่อนสิ้นปี และเก็งกำไร หรือซื้อลงทุน CPALL CK QH BBL ผสานหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของการบริโภค: ICT(ADVANC, INTUCH), ค้าปลีก (ROBINS, CPALL), ท่องเที่ยว (ERW, MINT) รวมถึงหุ้นที่ได้รับการคัดเลือกเข้าคำนวน SET50 รอบใหม่ (CK, SPALI) ผสานหุ้น Portfolio DEC 14 (CK SPALI ERW CENTEL NOK ROBINS) โดยมี Weekly Top Picks แนะนำ (ROBINS, WORK, ERW) *Daily Top Picks PTT ADVANC ROBINS*

Mid-Long Term Strategy : นักลงทุนระยะกลาง-ยาว ถือหุ้น 80% แนวรับสำคัญ 1450/1420 เพื่อดัชนีเป้าหมาย 1757จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดยคาด SET จบรอบขาขึ้นรอบแรก 1650-1720จุด ช่วง ก.พ.-มี.ค.2015 แนะสะสม กลุ่ม Seasonal BANK(KTB, BBL) COMM(CPALL) TOURISM(ERW, MINT) และกลุ่มเก็งลดดอกเบี้ย (SPALI, CK, QH, PS, INTUCH, ADVANC, AIT) & Digital TV Turnaround(WORK) หุ้นเข้า SET50(SPALI, CK)

Japan Outlook : NIKKEI225 เช้านี้ +2.44% สู่ระดับ 17230.77 จุด เพิ่มขึ้นมากสุดรอบหกสัปดาห์ ในขณะที่ค่าเงินเยนร่วงลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์หลังการประชุมกำหนดนโยบายโดย Fed ปรับเปลี่ยนคำสัญญาเดิมที่ระบุว่าจะตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับใกล้ 0 % ต่อไป "เป็นเวลานาน" โดยระบุว่า Fed สามารถใช้ความอดทนในการเริ่มต้นปรับจุดยืนนโยบายการเงินให้เข้าสู่ภาวะปกติ โดยมุมมองของ Nomura ยังคาดภาพรวมเศรษฐกิจญี่ปุ่นในระยะกลางจะค่อยๆฟื้นตัวหนุน NIKKEI แกว่งตัวขึ้นทดสอบระดับ 20000 จุด ได้

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* PTT (TP422*) : Support 310/305 Resistant 326/329
  เก็งอานิสงค์บวกจากราคาน้ำมันรีบาวน์ และการปรับโครงสร้างพลังงานหนุนแนวโน้มราคาก๊าซมีโอกาสปรับตัวสุงขึ้น

* ADVANC (TP298*) : Support 239/234 Resistant 245/252
  คาดกำไร 4Q14F ทำจุดสูงสุดของปี ที่ 9656 ลบ (+10%y-y, +8%q-q) ตามการฟื้นตัวของรายได้ให้บริการ และ Regulatory fee ที่ลดลงด้วยอัตราเร่ง + อานิสงค์ยอดขาย iphone6 ที่หนุน GPM ปรับตัวสูงขึ้น

* ROBINS (TP65.6*) : Support 43/41 Resistant 46/50
  บอร์ดอนุมัติซื้อหุ้นคืนวงเงินไม่เกิน 100 ลบ. / รับอานิสงค์การปรับขึ้นเงินเดือน ขรก. 4-10% หนุนการใช้จ่าย / คาดกำไร 4Q14F ที่ 588 ลบ. (+5%y-y,+67%q-q) และฟื้นตัวต่อเนื่องในปี 15 สู่ 2654 ลบ(+38%y-y) จากการขยายสาขาในไทย 5 แห่งและ ตปท. 1-2 แห่ง

* Portfolio Top picks DEC 14 (CK, SPALI, ERW, CENTEL, NOK, ROBINS) /Dark Horse (WORK, BLAND, DEMCO, VGI)

*4Q14 “The Begin of New CAPEX Cycle” : CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ERW

Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%

Investment Theme :
  +4Q14 Top Picks: CK, STPI, UNIQ, DEMCO, CKP, QH, THCOM, ER W
  +SET50/100 : CK SPALI / DEMCO, ICHI, ANAN, SAPPE

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)