Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 29 December 2014 18:29

Hits: 1866

บล.ไอร่า : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาดวันนี้
(+) ตลาดหุ้นต่างประเทศ : DJIA +23.50, NASDAQ +33.39, S&P +6.89, ตลาดหุ้นยุโรปปิดทำการเนื่องในวัน Boxing Day ในขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่มีการซื้อขายเบาบาง เนื่องจากเป็นวันทำการหลังจากหยุดในช่วงคริสต์มาส
….. ราคาน้ำมันดิบ (NYMEX) ส่งมอบเดือน กพ. -US$1.11 อยู่ที่ US$54.73 ต่อบาร์เรล หลังจากกระทรวงพลังงานสหรัฐฯ รายงานสต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 7.3 ล้านบาร์เรลสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงเดือน ธ.ค. แสดงถึงปริมาณการผลิตน้ำมันดิบในสหรัฐฯ ที่ยังคงล้นตลาด ประกอบกับการแข็งค่าของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กดดันราคาน้ำมันดิบให้อ่อนตัวลง
.... ขณะที่ราคาทองคำส่งมอบเดือน ก.พ. +US$21.8 อยู่ที่ US$1,195.3 ต่อออนซ์ หลังจากมีข่าวว่าธนาคารกลางจีนจะกำลังพิจารณาผ่อนคลายเกณฑ์การสำรองสภาพคล่องของธนาคารจีน
(+) เม็ดเงินลงทุนจากต่างประเทศสุทธิ -51 ล้านบาท สะสมตั้งแต่ต้นปี -37,364 ล้านบาท (สิ้นปี’56 มียอดขายสุทธิสะสม 193,911 ลบ)

ทิศทางตลาด
      ทิศทางตลาด : Sideway? คาดแกว่งตัวในกรอบแคบ โดยยังไม่มีปัจจัยต่างประเทศชี้นำใหม่ๆ หลังตลาดหลายแห่งปิดทำการวานนี้ อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงทำจุดสูงสุดต่อเนื่อง จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในขณะที่ราคาน้ำมันดิบยังคงลดลงต่อเนื่อง ล่าสุดมาอยู่ที่ 55 เหรียญสหรัฐฯต่อบาร์เรล ต่ำสุดในรอบกว่า 5 ปี ยังกดดันราคาหุ้นในกลุ่มพลังงาน โดยเฉพาะ PTTEP และหุ้นในกลุ่มโรงกลั่น ที่จะส่งผลกระทบต่อ

ผลประกอบการในไตรมาส 4/57
...ส่วนประเด็นในประเทศ การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยยังคงเป็นไปอย่างช้าๆ หลังจาก ธปท. ออกมาปรับประมาณการเติบโตของเศรษฐกิจไทยปี ’58 ลงเป็น 4.0% จากเดิมที่ 4.8% ในขณะที่มูลค่าการซื้อขายหลังจากนี้อาจชะลอตัว หลังเริ่มเข้าสู่ช่วงวันหยุดยาว แต่คาดอาจได้รับปัจจัยบวกเข้ามาบ้างจากแรงซื้อสุทธิของต่างประเทศ แม้มูลค่าจะไม่มาก และยังแนะติดตามแรงซื้อจากสถาบันในประเทศ (LTF / RMF) ในช่วงที่เหลือของปี
....รวมถึง (1) Window Dressing – 4Q/57 และ (2) มาตรการป้องกันการเก็งกำไร ที่มีผลบังคับใช้ตั้งแต่ 5/1/58 โดยเฉพาะหุ้นที่ราคา หรือปริมาณซื้อขายมีการเปลี่ยนแปลงมาก ที่กำหนดให้ซื้อขายด้วยบัญชี Cash Balance / ห้ามใช้เป็นหลักประกันในการกำหนดวงเงินซื้อขาย / ห้ามซื้อขายชั่วคราว / ห้าม Net Settlement / ห้ามขายหลักทรัพย์ที่ยืมมาเพื่อการส่งมอบ ที่คาดส่งผลต่อหุ้นขนาดกลาง / เล็ก
...และแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานคมนาคม ในปี ’58 – ’65 ซึ่ง ครม. อนุมัติเมื่อ 21/10/57 เช่น รถไฟรางคู่ รถไฟฟ้า การขยายถนน และการขยายสนามบินฯ เป็นต้น เพื่อช่วยลดต้นทุนโลจิสติกส์ และเพิ่มศักยภาพของประเทศ ให้รองรับการเข้าสู่ประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน (AEC) ซึ่งคาดกลุ่มรับเหมาก่อสร้างน่าจะได้รับผลดีต่อเนื่องในระยะยาว โดยล่าสุด (18/11/57) ครม. อนุมัติโครงการก่อสร้างรถไฟทางคู่เส้นทางหนองคาย – มาบตาพุด ระยะทาง 867 กม. ระหว่างไทย – จีน ด้วยวิธี G to G เงินลงทุน 400,000 ล้านบาท คาดเริ่มก่อสร้างปี’59
ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี -0.01 อยู่ที่ 2.25% (ระดับสูงสุด 3.77% เมื่อ กพ.’54) และดัชนีความเสี่ยง (VIX) +0.13 อยู่ที่ 14.50

หุ้นแนะนำ : ADVANC
ประเด็นที่ต้องติดตาม (29 ธค.’57 – 2 มค.’58)

29/12/57 : สหรัฐฯ เปิดเผย (1) ดัชนีการผลิตเขตมิดเวสต์ – พ.ย.
30/12/57 : สหรัฐฯ เปิดเผย (1) ราคาบ้าน - ตค. (2) ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค – ธ.ค.
31/12/57 : สหรัฐฯ เปิดเผย (1) ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) – ธ.ค. (2) ยอดทำสัญญาซื้อบ้านที่รอปิดการขาย (pending home sales) – พ.ย. (3) ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน (4) สต็อกน้ำมัน
1/1/58 : ไม่มีรายงานข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ - หน่วยงานราชการ ตลาดหุ้นและตลาดการเงินสหรัฐฯ ปิดทำการเนื่องในวันปีใหม่ –
2/1/58 : สหรัฐฯ เปิดเผย (1) ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการขั้นสุดท้าย – ธ.ค. (2) ค่าใช้จ่ายด้านการก่อสร้าง – พ.ย. (3) ดัชนีภาคการผลิต – ธ.ค.

หุ้นแนะนำ
ADVANC : ราคาเป้าหมาย ปี ’58 เท่ากับ 270.00 บาท
??คาดผลการดำเนินงาน 4Q/57 มีกำไรสุทธิ 9,900 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% QoQ และ 13% YoY จากความสำเร็จในตลาด Post Paid โดยการออก Package ต่างๆ โดยเฉพาะใน Segment ลูกค้าระดับกลาง ที่ ADVANC กระตุ้นการตัดสินใจซื้อด้วยสมาร์ทโฟนราคาถูก และยังได้รับปัจจัยหนุนจากจากการเปิดตัว iPhone 6 ซึ่งทำให้ยอดขายเครื่องเพิ่มขึ้น และทำให้ความสามารถในการทำกำไรในส่วนนี้ดีขึ้นง รวมถึงบริการโทรศัพท์ข้ามแดนระหว่างประเทศดีขึ้นเป็นลำดับเช่นกัน ทำให้โดยรวมคาดรายได้จากการบริการและการขายใน 4Q/57 เพิ่มขึ้น 2.1% QoQ และ 7.1% YoY ที่สำคัญในไตรมาสนี้ ADVANC ได้ประโยชน์จากต้นทุนบริการที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ จากอัตรา Roaming ระหว่างระบบ 2G-3G มาถึงจุดปรับลดราคาลงอีกครั้งหนึ่ง
??ความสามารถในการแข่งขัน โดยคาดในไตรมาสนี้ ADVANC สามารถเพิ่มส่วนแบ่งตลาดได้อีก 7 - 9 แสนราย จาก 3Q/57 มี Net Add อยู่ที่ 9 แสนราย ประเมินมูลค่าเหมาะสมได้ที่ 270 บาท และเมื่อเปรียบเทียบกับหุ้น Big Cap. เราเชื่อว่า ADVANC มี Risk - Return Profile โดดเด่น ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลขั้นต่ำ 5% ต่อปี

นักวิเคราะห์ :
ศักดิ์นรินทร์ ศศานนท์, 02-684-8789