Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 09 June 2014 18:27

Hits: 3347

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ขึ้นต่อ : คสช. ทยอยยกเลิก Curfew + ตั้งบอร์ด BOI ใหม่ หนุน
Nomura : Key Factors
  (+) Int. Factor : คสช.ยกเลิก Curfew เพิ่มเติม + ตั้งบอร์ด BOI ชุดใหม่
  (+) Fund Flow : ต่างชาติซื้อ 5 วันกว่า 8 พันลบ., F-Holding ใกล้จุดต่ำสุดใน 5ปี
  (+) ECON : จ้างงาน US ขยายตัวขึ่นเกิน 2 แสนตำแหน่ง 4 เดือนติดต่อกัน
  (-) CONST : คสช.ทบทวนบริหารจัดการน้ำ 3.5 แสนลบ. กดดันสั้น ITD LOXLEY
  (-) ENERG : กังวลแผนปฏิรูปพลังงาน กดดันกลุ่ม PTT คาดมีข้อสรุปสัปดาห์นี้
  (*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 306 ลบ., Short Future 1727, ขาย Bond 344 ลบ.
  SET Forward PER 14F : CNS 14.3x vs Cons. 14.1x (LT-Avg 13.0x)
  SET Target 14F : CNS 1474pts vs Cons. 1549pts
  Nomura Daily Top Picks : GUNKUL, TTA
  BuySignal : ERW (S4.18/4.12:R4.34/4.42) ยกเลิก Curfew บางพื้นที่เพิ่มเติม

        Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway Up ให้แนวต้าน 1463/1474จุด และแนวรับ1447/1444 จุด แผนกระตุ้นเศรษฐกิจจากคณะรักษาความสงบแห่งชาติ (คสช.) ยังคงเดินหน้าต่อเนื่อง โดยล่าสุด ได้อนุมัติจัดตั้งคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน หรือ บอร์ด BOI ชุดใหม่ เพื่อเร่งอนุมัติคำเสนอขอรับการส่งเสริมการลงทุนของภาคเอกชนที่ค้างอยู่หลายโครงการ วงเงินรวมกว่า 7 แสนล้านบาท หนุนเศรษฐกิจไทยในช่วง 2H14 ฟื้นตัว นอกจากนี้ยังมีคำสั่งยกเลิก Curfew เพิ่มเติม ในจังหวัดพังงา กระบี่ หัวหิน ชะอำ เกาะช้าง หาดใหญ่ พะงัน หลังจากที่ยกเลิกในเขต พัทยา สมุย ภูเก็ต ไปแล้วในช่วงสัปดาห์ก่อน เพิ่ม sentiment เชิงบวกต่อภาคการท่องเที่ยวไทย คาดหนุนยอดนักท่องเที่ยวพลิกฟื้นกลับมา

      แต่อย่างไรก็ตามท่ามกลางประเด็นบวกต่างๆ ยังคงแนะติดตามประเด็นการปฎิรูปพลังงานซึ่งคาดจะมีความชัดเจนมากขึ้นในสัปดาห์นี้ เป็นปัจจัยที่สำคัญต่อ Sentiment การลงทุนในกลุ่ม ENERG&PETRO ซึ่งคิดเป็น 23% ของ SET Market Cap. รวมถึงจับตาความชัดเจนเรื่องบริหารจัดการน้ำ ซึ่งจะมีการทบทวนใหม่ โดยอาจเลือกทำเพียงบางโครงการที่จำเป็น สอดคล้องกับมุมมองของเราเนื่องจากการลงทุนตามงบรายจ่ายประจำปี จำเป็นต้องเลือกโครงการที่เหมาะสมและความจำเป็นเร่งด่วน ภายใต้กรอบของโครงการที่ชัดเจน โดยสรุปปัจจัยต่างๆ ผสานกับคาดอานิสงค์บวกช่วงปลายเดือนจาก Window Dressing ซึ่งพบว่า SET มักบวก 0.8-1.2% ช่วง 1-2 weeks ก่อนปิดไตรมาส ทำให้ CNS ยังคงประเมิน SET เดือน มิย.14 มีโอกาสแกว่ง Sideway Up ขึ้นสู่ 1474/1485/1494จุด ซึ่งบริเวณกรอบ 1480-1494 จุด จะเป็นช่วงที่เราแนะรอทยอยขายทำกำไรบางส่วน เนื่องจากความเสี่ยงเรื่อง Valuation ที่เริ่มเข้าสู่ Zone ไม่น่าดึงดูด (PER14F เหนือ 14.5x) จะกลับมากดดันตลาด

        Short-Term Strategy : คาด BANK (KBANK KTB) ยังนำดัชนีขึ้นจากแรงหนุน Window Dressing 2Q14 ตามาด้วยกลุ่มท่องเที่ยว (ERW MINT NOK) และนิคม (AMATA HEMRAJ) ที่รับผลบวกจาก คสช. ยกเลิก Curfew เพิ่มเติม และอนุมัติตั้งบอร์ด BOI ชุดใหม่ ส่วน Theme ระยะสั้น เน้น 1) SET50/100 Rebalance คาดประกาศสัปดาห์นี้ (M KKP/NYT MEGA) 2) World Cup2014 (RS SAMART) 3) คสช หนุนพลังงานทางเลือก (GUNKUL, SPCG) *Daily Top Picks GUNKUL, TTA *

       Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% เพื่อรอขายลดน้ำหนักบางส่วนในกรอบ 1480-1494จุด เน้น Domestic ที่ฟื้นตัวตามเศรษฐกิจ โดยกลุ่ม BANK(KBANK, KTB, BBL) & CONMAT(SCC) จะนำตลาดขึ้น ตามด้วยกลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, SYNTEC, CK), อสังหาฯ (SPALI), นิคมฯ (AMATA), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) และหุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, CPF, TTA) โดยเน้นหุ้น*Portfolio Top picks June14(IVL, TTA, STEC, SYNTEC, M, GUNKUL) * & Dark Horse(RS, AMATA, KKP, TASCO)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
GUNKUL (TP16.0) : Support 14.2/13.8 Resistant 15.6/17.0
  CNS Jun14 Top Picks/ คสช. เร่งกระตุ้น รง.4 หนุน Solar roof เดินหน้า + โรงไฟฟ้า Gas Engine 25MW รับรู้รายได้ 2H14 + พลังงานลม ห้วยบง คาดหนุนกำไรช่วง 3Q15

TTA (TP27.0) : Support 21.0/20.7 Resistant 21.7/22.2
  CNS Portfolio Jun14 / BDI วันศุกร์ +1.2% ฟื้นต่อเนื้องเป็นวันที่ 4 ติ่ดต่อกันกว่า 5.9% บวกต่อผลประกอบการ+ การนำ บ. ลูกเข้าจดทะเบียนปีนี้ หนุนบันทึกกำไรพิเศษ

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +SET50/100 2H14 Review: M, KKP / MC, MEGA, THREL, BJCHI, NYT
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871