Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 10 June 2014 15:29

Hits: 2659

บล.ธนชาต : Daily Trading Strategy

ตลาดมีทิศทางเป็นบวกต่อไป ด้วยแรงซื้อหนุนกลับมาที่หุ้นธนาคาร
  ดัชนี SET อยู่ที่ 1463.79 จุด +6.49 จุด +0.45 % ปริมาณซื้อขาย 29,411 ลบ.
  แนวรับ : 1455 , 1440 แนวต้าน : 1465 , 1480

สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
   กลุ่มสื่อสาร 'ผันผวน' จากการปรับพอร์ต: SET ปรับสูงขึ้นนำโดยหุ้นกลุ่มธนาคารเป็นหลัก ขณะที่กลุ่มสื่อสารมีแนวโน้ม 'ผันผวน' ระยะสั้นจากการ 'ปรับพอร์ต'โดยเราแนะนำ 'ซื้อ'หุ้นกลุ่มธนาคาร (BBL, KBANK) ท่องเที่ยว (AOT, CENTEL) และนิคมฯ (HEMRAJ AMATA) ต่อเนื่อง ด้วยเป้าหมาย SET ระยะสัปดาห์ที่ 1,480 จุด ขณะที่หุ้นกลุ่มสื่อสารที่เราแนะนำ 'ซื้อ' ก่อนหน้านี้ คาดว่าระยะสั้นจะ Underperform ตลาด และมีแนวโน้ม'ผันผวน'เนื่องจากการประกาศเพิ่มทุนของ TRUE มูลค่า 6.5 หมื่นล้านบาท มีผลกระทบ 2 ปัจจัย

  1) ด้านการ Allocate เงินทุน เนื่องจาก TRUE ที่มีฐานะทางการเงินดีขึ้นชัดเจน หลังการเพิ่มทุนด้วย Net Debt to Equity ที่ 0.56x และคาดการณ์ผลการดำเนินงานจะกลับมามีกำไรปีนี้ 955 ล้านบาท ทำให้นักลงทุนบางส่วนโยกเงินเข้า TRUE มากขึ้น และเตรียมเงินสำหรับ XR วันที่ 31 ก.ค.นี้ ที่สัดส่วน 2.5725:1 ซึ่งทำให้เกิดแรงขายหุ้นใน INTUCH, ADVANC, DTAC และ JAS
   2) ด้านการแข่งขันในอนาคต เนื่องด้วยฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้นของ TRUE ส่งผลให้การแข่งขันในธุรกิจโทรศัพท์มือถือคาดว่าจะร้อนแรงขึ้นในอนาคต ซึ่ง DTAC อยู่ในสถานะที่อาจต้องเปลี่ยนกลยุทธ์ลงทุนแบบ Conservative ในปัจจุบัน เพื่อรักษาฐานลูกค้า และอาจส่งผลต่อประมาณการกำไร และความสามารถในการจ่ายเงินปันผลในอนาคต

      TRUE…'ซื้อ'ปรับเป้าหมายพื้นฐานเป็น 10.0 บาท: เราแนะนำ 'ซื้อ'TRUE ด้วยเป้าหมายพื้นฐานใหม่ที่ 10.0 บาท และแนะนำให้ใช้สิทธ์ในการเพิ่มทุนที่ 6.45 บาท โดยการเพิ่มทุนส่งผลให้พื้นฐาน TRUE เปลี่ยนแปลงไปในทางที่ดีขึ้น เนื่องจาก 1) TRUE จะกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานทันทีปีนี้ที่ 955 ล้านบาท และเพิ่มขึ้นเป็น 3.7 พันล้านบาทในปี 2015 จากต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง 2) ฐานะทางการเงินแข็งแรก่งมากขึ้น โดย Net Debt to Equity ลดลงเหลือ 0.57x เท่านั้น รองรัรบการลงทุนในอนาคต 3) มี Upside ต่อการจ่ายเงินปันผลเร็วกว่าคาด โดยคาดว่า TRUE จะทำการลดพาร์ และใช้ส่วนเกินทุนลดผลขาดทุนสะสมเมื่อมีกำไร 4) TRUE อยู่ในภาวะ Under-own โดยนักลงทุนสถาบัน และนักลงทุนต่างชาติ ซึ่งคาดว่าจะทำให้มีแรงซื้อหุ้นเข้ามาอย่างต่อเนื่อง

แนวรับ / แนวต้าน Top 5
Stocks ——— Support ————— Resistance ——
1 ADVANC 230 226 234 238
2 TRUE 7.3 7.1 7.7 8.4
3 INTUCH 74 72.5 76.5 78
4 DTAC 120 116 124 128
5 SCB 166 164 170 175
นพดล  พิริยวุฒิ  noppadol.pir@thanachartsec.co.th, 02-617 4900
อดิศักดิ์  ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล, CFA  adisak.phu@thanachartsec.co.th, 02-617 4900