Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 10 June 2014 15:43

Hits: 2799

บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

สรุปภาพตลาด
Selective buy on dips
  วันนี้คาดดัชนีฯ Sideways กรอบ 1,450 ถึง 1,465 จุด
เล่นรอบคงคาดดัชนีฯขึ้น รับข่าว คสช.กางแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานสัปดาห์นี้, การประชุม กนง.ส่งสัญญาณไม่ปรับลด GDP ลงอีก และ ถ้อยแถลงเชิงบวกจากการประชุม ธ.กลางสหรัฐฯ (เฟดยังไม่ขึ้นดอกเบี้ยอีกนาน เพราะ ECB กำลังออก QE)
     รายเดือน มิ.ย. คาดดัชนีฯเล่นขึ้นถึงกลางเดือน ส่วนปลายเดือนอาจมีพักฐาน หรือ Rotation: ขายหุ้นที่ขึ้นแรงล็อกกำไร เพื่อเตรียมเงินรอซื้อหุ้นที่คาดว่ากำไร 2Q14 จะออกมาดี/ วิตกกองทุนทริกเกอร์ฟันด์ เข้าเป้า-ขายปิดกอง
       กลุ่มเด่นเดือนนี้ คาดได้แก่ รับเหมาก่อสร้าง, งานประมูลรัฐฯ/ แบงก์ บ้าน, ส่งออก, ท่องเที่ยว (กระแสลดดอกเบี้ย-บาทอ่อน-มาตรการกระตุ้นฯ) /เทคนิคคอลคาดแนวต้าน 1,475/1,485 จุด แนวรับ 1,440 จุด
หุ้นแนะนำ : BBL (Laggard)

MS รายงานวันนี้
      MS มองหุ้นยุโรปเข้าภาวะกระทิง (คาดมึผลกระทบเชิงบวกต่อหุ้นภูมิภาค across the board) โดยปรับ GDP ยุโรปขึ้นหลังจาก ECB ออก QE บางส่วนเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา และกลับมา Overweight แบงก์, หุ้นวัฎจักร และ ลด นน.กลุ่ม Defensive (Sentiment บวกหุ้นไทย กลุ่ม Financial (แบงก์ บ้าน) และ หุ้นวัฎจักร (เรือเทกอง))
     BLS รายงานวันนี้ (ดูรายละเอียดเพิ่มในฉบับเต็ม)
     TRUE เพิ่มทุนคาดเป็นบวกระยะสั้น เพราะ 1) แม้เกิดไดลูทชั่นรวมราว 41% แต่เงินสดที่เพิ่มขึ้นจะชดเชยการประเมินมูลค่าพื้นฐาน DCF ทำให้ราคาเหมาะสมลดจาก 7.7 บ. เหลือ 6.7 บ. (ลงไม่เยอะ) 2) ปรับกำไรปี 2014-15 ขึ้นจากการประหยัดดอกเบี้ยจ่ายปีละ 3 พันลบ. (ปีนี้รับรู้แค่ 1.5 พันบ.) โดยคาด DE ลงจาก 11.9x เหลือ 0.6x 3) มีเงินเข้าแข่งประมูล 4G ใหม่และลงทุนโครงข่ายเพิ่ม แต่เรายังกังวลกับระยะยาว เพราะ ไม่เกิด Synergy กับ ไชน่าโมบาย (เพราะหุ้นที่ถือ 18% ไม่มีผลต่อระดับการบริหาร) และค่าใช้จ่ายจากการลงทุนต่างๆในปี 2ปีข้างหน้า จะส่งผลให้ TRUE กลับมามีปัญหาขาดทุนเหมือนเดิมในอนาคต
IRPC ไฟไฟม้ คาดกระทบโรงงานผลิต Propylene, ก๊าซโซลีน และ Aromatic คาดกระทบคาดการณ์กำไรปีนี้เกินครึ่ง กรณี Worst case แต่สุดท้ายจะได้เงินชดเชยความเสียหายในการหยุดผลิต จากประกัน (การปิดหน่วยผลิตเป็นลบ Overhang ต่อราคาหุ้นช่วงสั้น แต่ระยะกลาง Neutral)
กลุ่มบ้าน ปรับคำแนะนำกลุ่มขึ้นจาก Neutral เป็น Overweight จากการปรับ PE ขึ้นยกกลุ่ม หุ้น Top pick เรียงตามความชอบ LPN PS SPALI LH

หุ้นมีข่าว
      (*) TRUE เพิ่มทุน 10,078 ล้านหุ้น@6.45 บ. โดยขาย ให้ ผถห. เดิม (PO) 5648 ล้านหุ้น สัดส่วน 2.5725 ต่อ 1 หุ้นใหม่ และขายให้ไชน่าโมบาย (PP) 4429 ล้านหุ้น
(-) IRPC (PTT) เมื่อวานเย็น ไฟไหม้หน่วยเตรียมวัตถุดิบน้ำมันเตา (ระยอง) เพื่อนำไปกำจัดซัลเฟอร์ก่อนแครกเป็นน้ำมันสำเร็จรูป
(-) กลุ่ม PTT ยังคงมีปัจจัยกดดัน Overhang คสช.แต่งตั้ง พลเอกประยุทธ์ จันทร์โอชา เป็นประธาน คณะกรรมการนโยบายพลังงานแห่งชาติ โดยมีอำนาจเสนอนโยบาย-กำหนดเงื่อนไขราคาพลังงานของประเทศ
(+/-) เดินหน้ารถไฟรางคู่ (คาดประมูลปีนี้) แต่ระงับ รถไฟความเร็วสูง และโครงการน้ำไว้ก่อน
(+) SCB KBANK KTB LPN SPALI กลุ่มแบงก์ บ้าน : รับกระแสลดดอกเบี้ย 18 มิ.ย.
(+) หลุด Cash balance สุดสัปดาห์นี้ IFEC OCEAN EVER SUPER
(+/-) SET50 ปรับประจำรอบครึ่งปี คาด M เข้า/ THAI ออก

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
      (+) จีนลด RRR ลงอีก 0.50% สำหรับแบงก์ที่ปล่อยภาคเกษตร และ SME (เป็นครั้งที่ 2 นับจากสิ้นเดือน พ.ค.ที่ผ่านมา) คาดผลกระทบจากการลดทั้ง 2 ครั้งคาดสภาพคล่องเพิ่มราว 1.5 แสนล้านหยวน
     (*) คสช.แต่งตั้ง พลเอกประยุทธ์ จันทร์โอชา เป็นประธาน คณะกรรมการนโยบายพลังงานแห่งชาติ โดยมีอำนาจเสนอนโยบาย-กำหนดเงื่อนไขราคาพลังงานของประเทศ (กลุ่ม PTT ยังคง Overhang)
     (+) เมื่อวาน GDP 1Q14 ญี่ปุ่น +6.7% q-q saar.จาก 5.9% (ดีกว่าคาดมาก 5.6%)
(-) อังคาร เงินเฟ้อจีน คาด CPI (พ.ค.) +2.4% y-y (จาก 1.8%), US Wholesale inventory (เม.ย.) คาด+0.6% จาก 1.1% m-m
(0) พฤหัส เกาหลีใต้ คาดคงดอกเบี้ย 2.5% อินโดนีเซีย คาดคงดอกเบี้ย 7.5%, US Import prices (พ.ค.) +0.2% จาก - 0.4% m-m
(+) ศุกร์ US เงินเฟ้อ PPI (พ.ค.) คาด +0.1% จาก +0.6% m-m ธ.กลางญี่ปุ่น (BOJ) คาด คงดอกเบี้ย 0-0.1% ไม่มีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่ม, จีนดัชนีการผลิต (Industrial production) (พ.ค.) +8.8% จาก 8.7% y-y

สรุปหุ้นในกระแส :
     หุ้นเชื่อมโยงการลงทุนและบริโภคในประเทศ : รับเหมาก่อสร้าง (ตรึงน้ำมัน), งานประมูลรัฐฯ, แบงก์, ส่งออก, ท่องเที่ยว, โรงแรม (ลดดอกเบี้ย-บาทอ่อน-มาตรการกระตุ้น)
หุ้น Story Turnaround ของปีนี้ EFORL IFEC RML PSL (TTA) CFRESH CPF

นักวิเคราะห์ : วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
ธนาคารกลางจีนประกาศลดสำรองฯธนาคารพาณิชย์ลง 0.50%
      เพื่อเป็นการกระตุ้นการบริโภคและการลงทุนภายในประเทศ ธนาคารกลางจีน หรือ PBOC ได้มีการประกาศลดสำรองฯธนาคารพาณิชย์ลง 0.50% โดยมีผลวันที่ 16 มิ.ยนี้ สำหรับธนาคารที่เน้นสินเชื่อด้านการเกษตร และ ธุรกิจรายย่อย โดยกลไกดังกล่าวถือเป็นเครื่องมือมีเอื้อให้ธนาคารสามารถปล่อยเงินสินเชื่อเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น โดยนักวิเคราะห์ประเมินว่า PBOC ได้อัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบราว 5.45 แสนล้านหยวน หรือ ประมาณ 8.87 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ สาเหตุเนื่องจากตัวเลขการนำเข้าของจีนเดือนพ.คหดตัว ขณะที่คาดว่าตัวเลขควรขยายตัวแสดงถึงการบริโภคอ่อนแอ (Bloomberg)

ไชน่าโมบายซื้อหุ้นทรู ทุ่ม 2.8 หมื่นล้านบาทถือหุ้น 18%
     TRUE ระดมทุน 6.5 หมื่นล้านบาท ดึงบริษัทไชน่า โมบาย จากจีนใส่เงิน 2.85 ล้านถือหุ้น 18% ซีพีลั่นเพิ่มทุนเต็มที่ นายอธึก อัศวานันท์ รองประธานกรรมการและหัวหน้าคณะผู้บริหารด้านกฎหมาย บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น (TRUE) เปิดเผยว่า คณะกรรมการบริษัทประชุมมีมติให้เพิ่มทุนจดทะเบียนอีก 10,077.71 ล้านหุ้น เสนอขายในราคาหุ้นละ 6.45 บาทมูลค่ารวม 6.5 หมื่นล้านบาททำให้โครงสร้างทางการเงินมีความแข็งแกร่งมากขึ้น (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)

คสช.นั่งหัวโต๊ะเองจัดตั้งทีมใหม่บริหารจัดการน้ำ นัดถกอีก 11 มิ.ย.นี้
      คสช.ตั้งคณะกรรมการชุดใหม่แทน กบอ. เดินหน้าโครงการบริหารจัดการน้ำ พล.อ.ฉัตรชัย สาริกัลยะ รองหัวหน้าฝ่ายเศรษฐกิจ คณะรักษาความสงบแห่งชาติ(คสช.) เปิดเผยว่า ที่ประชุมร่วมกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องกับการบริหารจัดการน้ำเห็นชอบให้แต่งตั้งคณะกรรมการในระดับ คสช.เพื่อพิจารณาจัดทำแผนบริหารจัดการน้ำทั้งระบบขึ้นใหม่ให้เชื่อมโยงและบูรณาการความร่วมมือจากทุกภาคส่วนอย่างแท้จริง (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)

บิ๊กตู่นั่งประธาน'นบข.'ดูส่งออกข้าวแก้ทุจริต
      คสช.ตั้ง นบข.ดูแลบริหารจัดการข้าว ด้านพาณิชย์ถกโรงสีระบายข้าวผ่านเอเฟท 10 มิ.ย.นี้ รายงานข่าวจากกระทรวงพาณิชย์เปิดเผยว่า พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา หัวหน้าคณะรักษาความสงบแห่งชาติ(คสช.) ได้ลงนามหนังสือแต่งตั้งคณะกรรมการนโยบายและบริหารจัดการข้าว(นบข.) แล้ว โดยหัวหน้า คสช.จะเป็นประธาน นบข.เอง (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)

พ.อ วินธัย โฆษกคสช.ยันเน้นโครงการเร่งด่วน
      พ.อ.วินธัย สุวารี รองโฆษกกองทัพบก กล่าวถึงการดำเนินการเกี่ยวกับเรื่องภาษี, โครงสร้างราคาพลังงาน, มาตรการช่วยเหลือเกษตรกร รวมทั้งการบริหารจัดการน้ำและสาธารณูปโภคว่า ขณะนี้ยังอยู่ในขั้นตอนของแต่ละฝ่ายที่กำลังศึกษาถึงผลกระทบโดยยังไม่ได้มีข้อยุติหรือมีคำสั่งใดๆออกมา สำหรับงานเร่งด่วนในปัจจุบัน ได้แก่ การเร่งใช้จ่ายงบประมาณประจำปี 57 ในทุกงบงานของส่วนราชการ โดยจะมีการตรวจสอบมิให้เกิดการทุจริตคอร์รัปชั่น เพื่อให้เกิดประโยชน์กับประชาชนมากที่สุด และสอดคล้องกับการใช้จ่ายงบประมาณประจำปี 58 ที่สำนักงบประมาณจัดทำอยู่ให้มากที่สุด (สำนักข่าวอินโฟเควสท์)
นักวิเคราะห์ : ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1