Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Thursday, 12 June 2014 16:41

Hits: 3089

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Sideway เป็นจังหวะซื้อ เก็งแผนกระตุ้นเศรษฐกิจสัปดาห์หน้า

Nomura : Key Factors
(+) World Cup2014 : เข้าสู่ช่วงบอลโลก หนุนยอดโฆษณา การจับจ่ายฟื้นแกร่ง
(+) Int Factor : ติดตามความชัดเจนแผนกระตุ้นเศรษฐกิจจาก คสช. สัปดาห์หน้า
(+) Econ : คืนนี้คาดยอดค้าปลีก US + ดัชนีขอรับสวัสดิการว่างงาน ดีขึ้น
(-/+) CONST : บ่ายวันนี้ คสช. นัดหารือโครงการบริหารจัดการน้ำ 3.5 แสนลบ.
(-) Ex Factor : Dow Jones ลบ102จุด หลัง World Bank ปรับลดคาด GDP ปี 14
(-) ENERG : กังวลแผนปฏิรูปพลังงาน กดดันกลุ่ม PTT คาดมีข้อสรุปสัปดาห์นี้
(*) Policy Rate : Nomura คาด กนง. คงดอกเบี้ยที่ระดับเดิมในการประชุม 18 มิ.ย. นี้
(*) Fund Flow : ต่างชาติขาย 173 ลบ., Long Future 49, ซื้อ Bond 5074 ลบ.
SET Forward PER 14F: CNS 14.4x vs Cons. 14.2x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F : CNS 1474pts vs Cons. 1549pts
Nomura Daily Top Picks: STEC, PTG
Buy Signal : ASP (S3.62/3.54:R3.8/3.9)

Daily Outlook :
  คาดดัชนีวันนี้ Sideway ให้แนวต้าน 1471/1478จุด และแนวรับ1454/1449 จุด วานนี้ตลาดหุ้น US, EU ตอบรับปัจจัยลบจากความกังวลที่ World Bank ปรับลด World GDP ลง ขณะที่ CNS ประเมิน SET ตอบรับประเด็นดังกล่าวไปแล้ว ดังนั้นระยะสั้นเราให้น้ำหนักต่อปัจจัยภายในเป็นหลัก โดยวันนี้แนะติดตาม คสช.นัดหารือเกี่ยวกับโครงการบริหารจัดการน้ำ 3.5 แสนล้านบาท คาดน่าจะมีการตัดบางโครงการที่ไม่จำเป็นออกไป ให้สอดคล้องกับงบประมาณปี 58 หรือ พิจารณาประมูลใหม่ บวกแผนกระตุ้นเศรษฐกิจจาก คสช. ที่จะชัดเจนในสัปดาห์หน้า จะเป็นปัจจัยบวกหนุนตลาดขึ้นต่อ จึงยังคงมุมมองในเดือนมิย ว่าคาดแผนกระตุ้นเศรษฐกิจ และอานิสงค์บวกจาก Window Dressing ที่มักหนุนให้ SET บวก 0.8-1.2% ช่วง 1-2 weeks ก่อนปิดไตรมาส จะทำให้ SET เดินหน้าสู่ระดับ 1474/1485/1494จุดได้

Short-Term Strategy :
  เน้นรับเหมาฯ (STEC SYNTEC) BANK (KBANK KTB) เก็งแผนเศรษฐกิจจากคสช.สัปดาห์หน้า ส่วนประเด็นบริหารจัดการน้ำวันนี้ หากยกเลิกผลประมูลเดิม และเปิดประมูลใหม่จะหนุน (+)STEC CK / (-) ITD ผสาน Theme ระยะสั้นที่น่าสนใจ เช่น 1)แรงเก็งบวกก่อนประชุม กนง. (SPALI PS QH) <แต่ Nomura คาดคงดอกเบี้ย> 2) WorldCup2014(RS, SPORT, TKS, MINT, CPALL, ADVANC) 3)SET50/100 Rebalance ประกาศสัปดาห์นี้(M KKP) 4) หุ้นที่พักฐานสวย IVL, TTA, GUNKUL êDaily Top Picks STEC, PTGê

Mid-Long Term Strategy :
  ถือหุ้น 70% เพื่อรอขายลดน้ำหนักบางส่วนในกรอบ 1480-1494จุด(Forward PER 14.5X และ Current PER 15.5X ซึ่งเป็นระดับที่แพงระยะสั้น) เน้น Domestic ที่ฟื้นตัวตามเศรษฐกิจ โดยกลุ่ม BANK(KBANK, KTB, BBL) & CONMAT(SCC) จะนำตลาดขึ้น ตามด้วยกลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, SYNTEC, CK), อสังหาฯ (SPALI), นิคมฯ (AMATA), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) และหุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, CPF, TTA) โดยเน้นหุ้น Portfolio Top picks June14(IVL, TTA, STEC, SYNTEC, M, GUNKUL) & Dark Horse(RS, AMATA, KKP, TASCO)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
STEC (TP25.7) : Support 21.8/21.1 Resistant 22.9/25.0
  เก็งอานิสงค์แผนกระตุ้นเศรษฐกิจจาก คสช. สัปดาห์หน้า (รถไฟรางคู่และงบประมาณปี 58) / ฐานะการเงินแกร่ง ทยอยรับรู้รายได้ต่อเนื่องจาก Back log กว่า 5 หมื่นลบ

PTG (TP4.5*) : Support 3.7/3.62 Resistant 4.0/4.1
  Initiate Coverage (Upside20%) / คาดกำไร 14 ที่ 488 ลบ(เติบโตถึง+56%y-y) คิดเป็นPEG ratio ต่ำเพียง 0.267x จากแรงหนุนยอดขายน้ำมันปี13-15F โตเฉลี่ย +25%y-y บวกความสามารถในการคุมต้นทุนได้ดีขึ้น หนุนธุรกิจโตก้าวกระโดด

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +SET50/100 2H14 Review : M, KKP / MC, MEGA, THREL, BJCHI, NYT
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871