Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Friday, 20 June 2014 15:20

Hits: 2721

บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Today's Selection : SINGER, PTTEP, CPALL, BTS
Follow Buy : -
Follow Sell : -

เคลื่อนไหวผันผวน จากกระแสปรับปรุงภาษีตลาดทุน
        ตลาดหุ้นยุโรปและตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวเพิ่มขึ้น ขานรับสัญญาณบวกจากเฟดที่จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำต่อไปอีกระยะหนึ่ง ทั้งนี้ ดัชนีหลักยังได้แรงหนุนจากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯประจำเดือน พ.ค. ที่ออกมาดี ไม่ว่าจะเป็นดัชนีชี้นำเศรษฐกิจเดือน เพิ่มขึ้น 0.5% แนวโน้มธุรกิจภาคการผลิตในเขตมิด-แอตแลนติกที่เพิ่มขึ้นจาก 15.4 จุด เป็น 17.8 จุด นอกจากนี้ จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์อยู่ที่ระดับ 312,000 แสนราย ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

       แนวโน้มตลาดหุ้นไทยวันนี้ คาดเคลื่อนไหวผันผวน โดยประเด็นกดดันตลาดและการเทขายหุ้นของนักลงทุนต่างชาติ คาดว่ามาจากกระแสข่าวปรับปรุงโครงสร้างภาษีตลาดทุนซึ่งเป็นการบั่นทอนความเชื่อมั่นการลงทุนของตลาดทุน โดยเรามองว่ากระแสข่าวเสนอเก็บภาษี capital gain tax ในกรณีที่ถือหุ้นต่ำกว่าหกเดือน เป็นปัจจัยสำคัญกดดัน fund flow และการฟื้นตัวของดัชนีในระยะสั้นจนกว่าจะมีความชัดเจน ขณะที่วันนี้ยังไม่มีประเด็นบวกใหม่ ๆ เข้ามาหนุนตลาด โดยสัปดาห์หน้า ต้องติดตามประเด็นสำคัญที่มีผลต่อทิศทาง SET Index ได้แก่ ความชัดเจนเกี่ยวกับประเด็นชะลอใบอนุญาติคลื่นความถี่ 1800 และ 900 ของกลุ่มสื่อสารรวมถึงการปฎิรูปโครงสร้างพลังงาน

       คาดปัจจัยต่างประเทศ เป็น negative noise กดดันตลาดหุ้นไทย หลังนักลงทุนมีความกังวลมากขึ้นต่อการขยายตัวเศรษฐกิจและระบบการเงินของจีน หลังราคาอสังหาริมทรัพย์เดือน เม.ย. ราว 35 เมืองสำคัญ ปรับลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือน พ.ค. 55 ส่งผลให้มีความกังวลต่อความสามารถในการชำระหนี้ของกองทุน Trust ด้วยมุลค่ากว่า 3.3 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐฯในปี 58 โดยความเปราะบางของตลาดอสังหาฯ อาจส่งผลลบในวงกว้างต่อการขยายตัว GDP จีนปี 57 ที่เป้าหมาย 7.5%

      กลยุทธ์การลงทุน : มองกรอบการแกว่งตัวที่ระดับ 1440 - 1480 จุดสำหรับสัปดาห์นี้ ซึ่ง นักลงทุนอาจใช้แนวรับสำคัญที่ 1440 จุดในการทยอยเข้าสะสมหุ้นเพิ่ม เนื่องจากยังคงคาดการณ์การปรับตัวขาขึ้นของ SET Index อีกครั้งตั้งแต่ช่วงปลายเดือนนี้เป็นต้นไปจากประเด็นการทำ Window dressing และสภาพคล่องที่เอ่อล้นในช่วงเดือนกรกฎาคม

Stock S R Comment
SINGER 19.90 20.70 คาดผลประกอบการจะฟื้นตัว แต่ราคาหุ้นยังไม่สะท้อน
PTTEP 163.00 167.50 ราคาน้ำมันดิบพุ่ง จากเหตุจราจลในอิรัก
CPALL 47.00 50.00 ภาคการบริโภคฟื้น ฟุตบอลโลกหนุน
BTS 8.80 9.20 หุ้นปันผลสูง รายได้เติบโตระยะยาว

แนวรับ 1,435 แนวต้าน 1,481

หุ้นมีข่าว :
       SLC : ผู้บริหารเผย"สปริงนิวส์"ตั้งเป้ารายได้ปีนี้ 300 ล้านบาท มองคุ้มทุนใน 3 ปี และ กำไรใน 5 ปี คาด 2H57F ฟื้นหลังการเมืองเริ่มสงบ ตลาดโฆษณาเริ่มกลับมามีแนวโน้มที่ดีขึ้น ซึ่งปัจจุบันมูลค่าตลาดรวมของโฆษณาทางโทรทัศน์อยู่ที่ปีละ 6-7 หมื่นล้านบาท หากบริษัทฯมีส่วนแบ่งเพียง 1% ก็จะสามารถถึงจุดคุ้มทุนได้ตามเป้าหมายที่วางไว้ อีกทั้งตั้งงบลงทุนปีนี้ไว้ที่ 2,000 ล้านบาท แบ่งเป็นใช้ในการประมูลใบอนุญาตทีวีดิจิตอล 1,400 ล้านบาท และใช้ในการสร้าง Studio ใหม่มูลค่าราว 150 ล้านบาท และใช้เป็นงบโฆษณา 50 ล้านบาท ส่วนที่เหลือไว้ใช้ในการปรับปรุงอุปกรณ์ต่างๆ ทั้งนี้สำหรับการนำบริษัท สปริงนิวส์ เข้าจดทะเบียนใน ตลท.นั้น เบื้องต้นยังไม่มีแผน แต่มีความเป็นไปได้ โดยยังคงเน้นเป้าหมายด้านผลประกอบการเป็นหลัก ราคา Median Consensus N/A
       BGH ออกหุ้นกู้แปลงสภาพ 10,000 ล้านบาท เร่งระดมทุนเตรียมซื้อโรงพยาบาลเพิ่มอีก 7 แห่ง : ทั้งนี้ หุ้นกู้แปลงสภาพมีอายุไม่เกิน 5 ปี นับแต่วันออกหุ้นกู้แปลงสภาพ มีจำนวนหุ้นสามัญที่สำรองไว้เพื่อแปลงสภาพไม่เกิน 542,183,478 หุ้น โดยราคาแปลงสภาพเป็นราคาเท่ากับ 16.51 บาทต่อหุ้น เรามองว่าการออกหุ้นกู้แปลงสภาพดังกล่าวเป็นแหล่งเงินทุนในการขยายกิจการที่มีต้นทุนทางการเงินที่ต่ำ แม้ในกรณีแปลงสภาพทั้งจำนวนไม่ทำให้สิทธิของผู้ถือหุ้นเดิมลดลงไปมาก(ลดลงเพียง 3.38%) ทั้งนี้เรามองว่า BGH เป็นโรงพยาบาลที่มีเครือข่ายที่ครอบคลุมและมีสาขาถือได้ว่าเป็นเบอร์1ในประเทศไทย ยังมีศักยภาพในการขยายกิจการอย่างต่อเนื่องรองรับการเปิด AEC ในปี 58 (Median Consensus 18 บาท)

นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932)
E-mail: duladeth@trinitythai.com
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: nuttachart@trinitythai.com