Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 24 June 2014 14:49

Hits: 2515

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

EU ขู่คว่ำบาตร + US ลดอันดับค้ามนุษย์ กดดัน Sentiment แต่มี Window Dressing ช่วยพยุง

Nomura : Key Factors
(-) Ex Factor : EU คว่ำบาตรไทย กระทบหุ้นส่งออก กดดันการลงทุนสั้น
(-) Ex Factor : US ปรับลดอันดับการค้ามนุษย์ของไทย ลงสู่ Tier3 (ต่ำสุด)
(-) Fund Flow : ต่างชาติขาย 654 ลบ., Short Future 649,ขาย Bond 2278 ลบ.
(-/+) Econ : PMI ยูโรโซน ต่ำคาด ขณะที่ HSBC PMI จีนทำจุดสูงสุดรอบ 7 เดือน
(+) Window Dressing : สถิติชี้มีโอกาสเกิด 75% ช่วงปิด Q2 หนุน บวก 1-1.2%
(+) Fund Flow : ต่างชาติถือหุ้นไทยต่ำสุดรอบ 5 ปี 32.3% Downside จำกัด
SET Forward PER 14F : CNS 14.4x vs Cons. 14.3x (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F : CNS 1550 pts vs Cons. 1567 pts
Nomura Daily Top Picks : TICON IVL
Buy Signal : SYNTEC (S1.8/1.78:R1.9/2.0)

Daily Outlook :
  คาดดัชนีวันนี้ Sideway ในกรอบแนวรับ 1460/1454จุด และแนวต้าน 1477/1480 วานนี้ EU ประกาศยับยั้งการเจรจาทางการค้าและการช่วยเหลืออื่นๆ เพิ่มเติม ต่อประเทศไทยเป็นการชั่วคราว จนกว่าจะมีรัฐบาลใหม่ตามระบอบประชาธิปไตยโดยเร็ว กระทบ Sentiment การค้าและการลงทนระหว่างประเทศ โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่มส่งออกอาหาร และชิ้นส่วนฯ โดยเฉพาะผู้ประกอบการที่ส่งออกไป Euro Zone มากสุด ได้แก่ SVI(38%), DELTA(35%), PRANDA(35%), CFRESH(30%), CCET(25%), KCE(25%), TUF(10%), CPF(7%), HANA(5%) แต่อย่างไรก็ตามเราประเมินผลกระทบดังกล่าวน่าจะจำกัด เนื่องจากเทียบเคียงปี 2006 หลังการรัฐประหาร CNS พบว่า มูลค่าการส่งออกไทยไป EU ในปี 2007 กลับเพิ่มขึ้น 8.3% สู่ 19542 ล้านเหรียญฯ น่าจะเป็นตัวสะท้อนถึงศักยภาพของสินค้าไทยที่ยังเป็นที่ต้องการ และผลกระทบจากเรื่องดังกล่าวน่าจะจำกัดที่ไม่มีการเจรจาการช่วยเหลืออื่นๆ เพิ่มเติม ดังนั้นหาก SET ย่อลงมา ให้ใช้เป็นจังหวะซื้อ โดยคาดแรงหนุนการทำ Window Dressing ของนักลงทุนสถาบันในประเทศ ช่วงปิดไตรมาส 2 จะช่วยพยุงดัชนีได้ ผสานกับความชัดเจนเกี่ยวกับแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานช่วงต้น ก.ค. ช่วยหนุนตลาดในระยะถัดไป

Short-Term Strategy :
  ย่อเป็นโอกาสซื้อ เน้นกลุ่ม Domestic Play นำโดย BANK (KTB, KBANK), รับเหมา (STEC) ส่วนนักลงทุนที่ชอบเก็ง Theme เด่น แนะ 1) Window Dressing (KTB CPALL HMPRO ADVANC) 2) BOI เร่งอนุมัติโครงการ (TICON, AMATA) 3) คาดกำไร 2Q14F เด่น (IVL, THCOM) 4) พลังงานทางเลือก (GUNKUL, SPCG) ผสานหุ้น Weekly Top Picks (IVL, TICON, ANAN) *Daily Top Picks TICON, IVL*
  ระยะสั้นแนะเลี่ยงหุ้นที่พึ่งพิงการค้าระหว่างประเทศ หลัง EU คว่ำบาตรไทย& US ลดอันดับค้ามนุษย์ เลี่ยง FOOD ELEC ที่ส่งออกไปยูโรในสัดส่วนสูง SVI(38%), DELTA(35%), PRANDA(35%), CFRESH(30%), CCET(25%), KCE(25%), TUF(10%), CPF(7%), HANA(5%)

Mid-Long Term Strategy :
  ถือหุ้น 70% เพื่อรอขายลดน้ำหนักบางส่วนในกรอบ 1480-1494จุด เน้น Domestic ที่ฟื้นตัวตามเศรษฐกิจ โดยกลุ่ม BANK(KBANK, KTB, BBL) & CONMAT(SCC) จะนำตลาดขึ้น ตามด้วยกลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, SYNTEC, CK), อสังหาฯ (SPALI), นิคมฯ (AMATA), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) และหุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, CPF, TTA) โดยเน้นหุ้น *Portfolio Top picks June14(IVL, TTA, STEC, SYNTEC, M, GUNKUL) * & Dark Horse(AMATA, KKP, TASCO)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
*TICON (TP20.2) : Support 17.7/17.3 Resistant 18.4/19.0
  บอร์ด BOI เร่งอนุมัติส่งเสริมโครงการกว่า 8 แสนลบ หนุนยอดขายที่ดินกลุ่มนิคมฯ ฟื้นแกร่ง + หุ้นปันผลสูงกว่า 5-6% + Laggard Play

*IVL (TP28.5*) : Support 27.0/25.5 Resistant 28.5/30.0
  คาดกำไร 2Q14 ปรับขึ้นแกร่ง จากต้นทุน Px ที่ลดลง หนุน Spread ดีดตัว โดยประเมินเบื้องต้นคาดกำไรมีโอกาสสูงถึง 1.0-1.3 พันลบ. + แผน M&A ในอนาคต เพิ่ม Upside
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%
Investment Theme : +China Play : IVL, TTA, PTTGC