Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 25 June 2014 17:32

Hits: 2304

บล.คันทรี่ กรุ๊ป : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

ตลาดหุ้นไทยวานนี้ 'EU ตัดความช่วยเหลือ'
  ผลจาก EU ตัดความช่วยเหลือและความร่วมมือต่อประเทศไทยจากการเข้าควบคุมอำนาจของ คสช.ส่งผลให้วานนี้ SET ปรับตัวลงแรงนำโดยกลุ่ม Market cap เช่น BANK ICT รับเหมาและวัสดุก่อสร้าง กดดันให้ SET ปิดที่ 1,460.92จุด (-7.78 จุด) vol 3.5 หมื่นลบ.

ปัจจัยที่คาดว่าจะมีผลกับตลาดหุ้นวันนี้
  (+) สหรัฐรายงานความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐเดือนมิถุนายน ปรับตัวเกินคาด สะท้อนถึงมุมมองของผู้บริโภคที่เป็นบวกมากต่อเศรษฐกิจและตลาดแรงงาน พร้อมยอดขายบ้านใหม่ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น
  (+) ราคาน้ำมัน WTI กลับดีดตัวขึ้นในช่วงเช้า หลังการปิดปรับตัวลดลงเล็กน้อยจากแรงขายทำกำไรวานก่อน
  (+) คสช.ออกมาตรการช่วยเหลือชาวนาปีการผลิตนาปี 57/58 ในงบ 4.7 พันล้านบาท เพื่อใช้ในการลดต้นทุนการผลิตลง
  (-) ปัญหาในอิหร่านเดินหน้าสร้างความกดดัน หลังนายจอห์น แคร์รี รัฐมนตรีต่างประเทศสหรัฐอเมริกา เดินทางตอนเหนือของอิรัก ขณะที่กลุ่มติดอาวุธมุสลิมสุหนี่สามารถยึดโรงกลั่นน้ำมันในเมืองไบจิ ซึ่งเป็นโรงกลั่นน้ำมันใหญ่ที่สุดในอิรักไว้ได้แล้ว ก่อนเดินหน้าวางแผนเข้าสู่กรุงแบกแดด
  (-) แนวโน้มเศรษฐกิจในยุโรปน่าเป็นห่วงมากขึ้นหลัง เยอรมันรายงานดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจของ Ifo ปรับตัวลดลง ต่อเนื่องจากตัวเลข ZEW ในสัปดาห์ก่อนที่รายงานความเชื่อมั่นที่ลดลงเช่นกัน
  (-) ความกังวลต่อปัญหาการตัดความร่วมมือจาก EU ยังคงมีอยู่จากการเข้าควบคุมอำนาจของ คสช. เพื่อกดดันให้ไทยกลับสู่ระบอบประชาธิปไตย
  (-) Fund Flow ต่างชาติมี Net Sell ต่อเนื่องเป็นวันที่ 11 มูลค่า 2 ร้อยล้านบาท รวม 11 วันมี Net Sell มูลค่ารวม 1.2 หมื่นล้านบาท
  (+/-) First Day Trade SAPPE ราคา IPO ที่ 13.50 บาท

ปัจจัยที่ต้องติดตาม
  * ปัญหาความตึงเครียดในอิรัก และยูเครน
  * การเดินหน้าตรวจสอบและปฎิรูปของคสช.
  * การทำ Window Dressing

กลยุทธ์การลงทุน “อิรักกดดัน”
  ประเมินตลาดวันนี้มีแนวโน้มปรับตัวลดลง จากความกังวลต่อปัญหาความรุนแรงที่อาจเกิดขึ้นในอิรัก และความกังวลต่อปัญหาของ EU ที่ระบุว่าจะตัดความร่วมมือกับไทย ในระยะกลาง ดังนั้นการลงทุนในระยะนี้ เน้นปรับลดน้ำหนักหุ้นใหญ่ และสนใจเพียงหุ้นขนาดกลาง-เล็ก แบบ Domestic play

หุ้นเด่นประเด็นร้อน
CPALL ราคาปิด 48.25 บาท ราคาพื้นฐาน 49 บาท
  * คาดกำไรปี 2557 ที่ 1.2 หมื่นลบ. (+20%YoY) จากการขยายสาขาอีก 600 สาขาเป็น 9,000 สาขา และเป็น 10,000 สาขาในปี 2561 เน้นขยายร้านในพื้นที่ต่างจังหวัดเป็นสัดส่วน 60% และเพิ่มศูนย์กระจายสินค้าแห่งใหม่
  * ตั้งแต่ Q257 ต้นทุนการเงินจะปรับตัวลงจากการ refinance หนี้
  * การเข้าซื้อ MAKRO เป็นการเสริมศักยภาพและกำไรในระยะยาว

AIT ราคาปิด 31 บาท ราคาพื้นฐาน 36 บาท
  * Backlog แข็งแกร่งราว 4.4 พันลบ. รอประมูลอีก 720 ลบ. โดยคาดว่าจะส่งมอบงานใน 2Q57 – 3Q57 ได้ราว 86% หรือ 3.75 พันลบ.
  * คาดกำไร 2Q57 = 184 ลบ (+22% YoY , -8% QoQ ) และกำไรปี 2557 ที่ 622 ลบ (+10%YoY)
  * อัตราปันผลโดดเด่นราว 8% ต่อปี
ฝ่ายวิเคราะห์ฯ