Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 14 July 2014 14:58

Hits: 2088

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Fund Flow และ ผลประกอบการ BANK หนุน SET ก้าวข้าม 1520จุด?

Nomura : Key Factors
·(+) Earning Review: consensus คาดกำไร2Q14F BANK+4%q-q,+4.1%y-y
·(+) Currency: บาทแข็งต่อเนื่องสู่ระดับ 32.11 สะท้อน Fund Flow ไหลเข้า
·(+) Int Factor: กสทช. เตรียมเคาะราคาคูปองดิจิตอลทีวี 23 ก.ค.นี้
·(+) TFEX : ต่างชาติทยอยสะสม Long Future ตั้งแต่ต้น ก.ค. กว่า 11941 สัญญา
·(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 3691 ลบ., Long Future 1726, ซื้อ Bond 15661 ลบ.
·(+) Econ : ดัชนีผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน US 304K Vs 315K / ภาคแรงงานฟื้นต่อ
·(-) Commo : WTI & Brent ลบ 2 เหรียญ กดดันหุ้น ENERG / บวกต่อ TRANS
·SET Forward PER 14F: CNS 14.93x vs Cons. 14.8x (LT-Avg 13.0x)
·SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1590 pts
·Nomura Daily Top Picks: LH, SAMART
·Buy Signal: NOK(S17.2/17:R18/18.3) Laggard + น้ำมันลงแรงช่วยลดต้นทุน

      Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway Up ในกรอบแนวต้าน 1525/1533 และแนวรับ 1507/1504 จุด เข้าสู่ช่วงการรายงานผลประกอบการ 2Q14F ของบริษัทจดทะเบียน ในสัปดาห์นี้นำโดยกลุ่ม BANK ซึ่งส่วนใหญ่น่าจะมีการประกาศงบในช่วงสุดสัปดาห์นี้ โดย consensus คาดกำไรรวมกลุ่ม BANK ที่ 5.24 หมื่นล้านบาท (+4%q-q,+4.1%y-y) และเก็ง TMB, BAY, KTB, SCB จะเติบโตเด่นสุด สะท้อนถึงภาพรวมเศรษฐกิจไทยช่วง 1Q14 น่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และล่าสุด TISCO รายงานงบช่วงสุดสัปดาห์ 991.79 ลบ. ดีกว่า Consensus คาด 2.3% เป็น Momentum บวกที่หนุนแรงเก็งกำไรกลุ่ม BANK ที่อาจมีงบดีกว่าคาดต่อเนื่อง ช่วยพยุง SET สอดคล้องกับทิศทาง Fund Flow ที่ยังไหลเข้าต่อเนื่อง โดยรอบนี้เงินไหลเข้าไปแล้วกว่า 1.48 หมื่นล้านบาท ซึ่งหาก Flow เข้าต่อเท่ากับรอบของการไหลเข้าขั้นต่ำ 2.2 หมื่นล้านบาท จะหนุน SET ทดสอบระดับ 1525 จุดได้เป็นอย่างน้อย บวกกับอานิสงค์การทำ Euro Carry Trade หลัง ECB มีการปล่อยวงเงิน LTRO ช่วงต้น ก.ค.ที่ผ่านมา ทำให้เชื่อมั่นว่าแนวโน้ม Fund Flow ยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อน SET ในช่วงนี้ ส่วนประเด็นที่ต้องติดตามต่อไป คือ แผนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน และพัฒนาการทางการเมือง จับตาร่างรัฐธรรมนูญชั่วคราวที่จะนำไปสู่การตั้งรัฐบาลรักษาการ หนุนความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ และนักลงทุนต่างชาติ โดยสรุป CNS ยังคงภาพ SET เดือน ก.ค. 14 นี้ แกว่งขึ้นต่อ 1520 จุด(Best Case 1547 จุด)

      Short-Term Strategy : แนะหลีกเลี่ยงหุ้นกลุ่ม ENERG(PTTEP, PTT, BANPU) หลังราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงแรง -2% หรือ Switch ไปเน้น Domestic เก็งกำไรหุ้นที่คาดกำไร 2Q14F แกร่ง นำโดย BANK(KTB, SCB, KKP), Real Sectors(IVL, PS, HMPRO, CPN, LH) รวมถึงทยอยสะสมหุ้นปันผลสูง (ADVANC INTUCH LH SAMART) และกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันปรับฐาน กลุ่มขนส่ง(NOK, AAV)ผสานหุ้น Weekly Top Picks(QH, LH, IVL) *Daily Top Picks LH SAMART*

      Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% ต่อ เพื่อรอขายทำกำไรในกรอบ 1525-1550จุด(Current 15.76-16X) คาดหุ้น Domestic นำตลาดขึ้น เน้นกลุ่ม BANK(KTB SCB) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, CK), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) หุ้น Dividend Play 1H14(Big Cap ADVANC, INTUCH, LH : Mid Cap SAMART, SGP, SRICHA) * Top Picks 2H14 : Theme Domestic Restoration : HMPRO ERW AMATA QH KKP และ Portfolio Top picks July14 (SAMART, ADVANC, ERW, HMPRO, MEGA, GUNKUL) and Dark Horse (TFD, TICON, STPI)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
*LH (TP11.2*) : Support 10.4/10.2 Resistant 11.1/11.5
  Laggard Play / คาดกำไร 2Q14F ฟื้นตัวแกร่ง และคาดปันผลระหว่างกาล 2% / ยอด presale เดือน มิ.ย. ปรับตัวขึ้นเด่น จากโครงการคอนโดมิเนียม “333 Riverside”

*SAMART (TP26.6) : Support 21.5/21.0 Resistant 22.2/23.0
  กสทช. เล็งเคาะราคาคูปองดิจิตอลทีวี 23 ก.ค.นี้ / คาด Dividend Yield ปี14 ที่ 4.2% (Interim Div Yield 1.8%) / ซื้อ Big lot SIM เพิ่มส่วนแบ่งกำไรไม่น้อยกว่าปีละ 50 ลบ.

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  + Earning Play 2Q14(First Survey) Top Picks : BANK(KTB, SCB, KKP), Real Sectors(IVL, PS, HMPRO, CPN, LH)
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871