Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 15 July 2014 15:09

Hits: 2059

บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

SET ยังไม่แพงเมื่อเทียบกับภูมิภาค แต่ให้ระวังแรงขายทำกำไรระยะสั้นที่ 1,540

SET View
     ประเด็นหลัก ในช่วงสั้น SET มีโอกาสที่จะขึ้นต่อจากแรงซื้อต่างชาติที่คอยหนุนดัชนีอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะยังไม่มีปัจจัยขับเคลื่อนภายในประเทศที่เด่นชัด อย่างไรก็ดีเรามองว่ากรอบการเคลื่อนไหวของดัชนีจะค่อนข้างจำกัด เนื่องจาก SET เริ่มปรับเข้าใกล้แนวต้านสำคัญที่ 1,540 จุด อีกทั้งการขึ้นติดต่อกันอย่างยาวนานถึง 12 วัน (SET +4.6%) เป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนัก เราจึงแนะนำให้หลีกเลี่ยงการซื้อไล่ราคาในช่วงนี้ เนื่องจากเราคาดว่าจะเห็นการพักตัวของดัชนีในช่วงระยะสัปดาห์ ทั้งนี้เราแนะนำให้รอเข้าซื้อเมื่อดัชนีอ่อนตัวลงมาในกรอบ 1,500 - 1,520 จุด ขณะที่มุมมองระยะยาว SET ยังคงอยู่ในทิศทางขาขึ้น โดยเมื่อเทียบค่า Forward PE ไทยที่ 14.8 เท่า ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยภูมิภาค SEA ซึ่งอยู่ในระดับ 16.2 เท่า ทำให้ตลาดหุ้นไทยยังมีศักยภาพในการเติบโตได้อีกมากในช่วงครึ่งปีหลัง หากมีการจัดตั้งรัฐบาลในการบริหารประเทศที่ชัดเจนมากขึ้น

       ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด คือ กำหนดการแถลงนโยบายการเงินของเฟดในวันนี้ ที่จะเป็นการแสดงจุดยืนที่ชัดเจนของธนาคารกลางสหรัฐในเรื่องของช่วงเวลาในการเริ่มต้นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยว่าจะเกิดขึ้นเมื่อใด โดยในขณะนี้ตลาดได้คาดการณ์ไว้ว่าจะเริ่มมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปี 2558 ทั้งนี้หากการแถลงดังกล่าวไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาดหวัง อาจทำให้ตลาดหุ้นโลกมีความผันผวนมากขึ้นได้

       กลยุทธ์การลงทุน เรามองว่า SET ยังมีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดการพักตัวระยะสั้นเนื่องจากดัชนีเริ่มเข้าสู่เขต Overbought โดยเรายังคงแนะนำให้เริ่มทยอยขายหุ้นที่มีราคาเกินมูลค่าพื้นฐาน และให้เลือกลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่ที่มีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูง ได้แก่ BBL PTT PTTEP INTUCH SAMART LH

Futures Strategy
SET 50 Futures S50U14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 1015 ถือ long / ถ้า < 1015 ปิดถือ long

Gold Futures GFQ14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 20200 ถือ long / ถ้า < 20150 ปิดถือ long

Silver Futures SVQ14
แนะนำ wait & see
ถ้า > 690 trading long / ถ้า < 675 trading short

Oil Futures BRQ14
แนะนำ wait & see
ถ้า > 3550 trading long / ถ้า < 3550 wait & see

USD Futures USDU14
แนะนำ ถือ short
ถ้า > 32.50 ปิดถือ short / ถ้า < 32.50 ถือ short

Stock Futures KTB
แนะนำ ซื้อขายในกรอบแนวรับแนวต้าน 22.60-23.80 บาท
ถ้า > 22.60 ซื้อ / ถ้า < 22.20 ขาย

Stock Picks
     SIM (+) เรามองว่าการปลดล็อกความกังวลต่อการขายหุ้น Big lots ของ Axiata Group รวมทั้งความเชื่อมั่นผู้บริโภคและกำลังซื้อที่ดีขึ้น จะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้น SIM กลับมาสะท้อนปัจจัยพื้นฐานที่ดี อีกทั้งระยะสั้น SIM ยังมีปัจจัยบวกแนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q57 เติบโตเด่นสุดของกลุ่ม SAMART และหุ้นสื่อสารขนาดเล็กที่ศึกษา เรามองว่าราคาหุ้น SIM ปัจจุบันมีความน่าสนใจในเชิง Valuation จากมี Upside 34% จากมูลค่าเหมาะสม รวมทั้งซื้อขาย PE ปี 2557 ที่ 14 เท่า และ PEG ต่ำกว่า 1 เท่า แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 3.14 บาท
     TMB (+) จะประกาศผลประกอบการ 2Q57 วันนี้ โดยนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่า TMB จะทำกำไรสุทธิที่ 1.9 พันล้านบาท เติบโตสูงสุดในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ที่ระดับ 21% QoQ และ 667% YoY เรามองคุณภาพสินทรัพย์ของ TMB ที่ได้รับความเสี่ยงจากปัญหาสินเชื่อรายย่อยในช่วงที่ผ่านมาในระดับต่ำ ทำให้ธนาคารยังสามารถรักษาคุณภาพหนี้ได้ดี ไม่กดดันการตั้งสำรอง อีกทั้งในระยะถัดไป เราประเมินว่า TMB มีโอกาสขยายฐานสินเชื่อลูกค้ากลุ่ม SME เพิ่มขึ้น แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 2.70 บาท