Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 16 July 2014 15:06

Hits: 2012

บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

แนวโน้มดัชนีพักตัวระยะสั้น ให้เริ่ม "อ่อนตัวซื้อ" กรณี SET ถอยไม่ต่ำกว่า 1,500

SET View
      ประเด็นหลัก เรามอง SET วันนี้ว่าจะยังคงแกว่งตัวแคบในแดนลบต่อเนื่อง หลังจากที่ SET ได้ลดความร้อนแรงลงจากการปรับขึ้นติดกันกว่า 12 วัน โดยมีแรงขายทำกำไรออกมาในหุ้นกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ที่ก่อนหน้านี้ได้มีการเก็งกำไรผลประกอบการ 2Q57 ซึ่งเป็นกลุ่มแรกที่เริ่มมีการประกาศผลออกมาบ้างแล้ว ทั้งนี้ภาพรวมกระแสเงินทุนจากต่างชาติที่ปัจจัยหลักในการผลักดันตลาดหุ้นไทยยังคงอยู่ในทิศทางบวก โดยมีการเข้ามาซื้อสุทธิสะสมแล้วกว่า 16,700 ล้านบาท นับตั้งแต่วันแรกที่มีกลับเข้ามาซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทยอีกครั้ง สอดคล้องกับผลการสำรวจผู้จัดการกองทุน (Fund Manager Survey) จากแบงค์ ออฟ อเมริกา เมอร์ริลลินช์ ที่ได้ระบุว่าผู้จัดการสินทรัพย์ทั่วโลกจำนวนกว่า 61% ได้ปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในตลาดหุ้นโลก ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตซับไพร์มในปลายปี 2550 นอกจากนี้ผู้จัดการกองทุนในภาคพื้น Asia Pacific ยังได้เปลี่ยนมุมมองภาวะการลงทุนในประเทศไทยจากเดิม Underweight (-15%) ในเดือนมิ.ย.เป็น Overweight (+2%) ในเดือน ก.ค. ทำให้เราคาดว่าทิศทางของ SET จะยังคงอยู่ในช่วงขาขึ้นต่อในครึ่งปีหลังนี้

     ขณะที่การแถลงการณ์ของประธานเฟดในช่วงคืนที่ผ่านมา นางเจเน็ต เยลเลนได้แสดงความเห็นเกี่ยวกับนโยบายทางการเงินว่าเฟดจะยังคงตรึงดอกเบี้ยที่ระดับต่ำต่อเนื่องไปอีกสักระยะ แต่ก็ยังได้กล่าวถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นเร็วกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้หากตลาดแรงงานยังดีต่อเนื่อง ทำให้ยังคงต้องติดตามตัวเลขเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับการจ้างงานสหรัฐต่อไป

      กลยุทธ์การลงทุน เรายังคงมองว่า SET จะยังคงอยู่ในช่วงปรับฐานอีกระยะหนึ่งจากการที่ดัชนี้ได้ปรับขึ้นมาสูงและเริ่มเข้าเขต Overbought ขณะที่ยังไม่มีปัจจัยในประเทศมาเสริมการปรับขึ้นในระยะสั้น โดยเราคงแนะนำเลือกลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่ที่มีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูง ได้แก่ BBL PTT PTTEP INTUCH SAMART LH

Futures Strategy
SET 50 Futures S50U14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 1020 ถือ long / ถ้า < 1010 ปิดถือ long

Gold Futures GFQ14
แนะนำ ปิดถือ long แล้ว trading short
ถ้า > 20350 ปิดถือ short / ถ้า < 20200 trading short

Silver Futures SVQ14
แนะนำ wait & see
ถ้า > 690 trading long / ถ้า < 675 trading short

Oil Futures BRQ14
แนะนำ wait & see
ถ้า > 3530 trading long / ถ้า < 3530 wait & see

USD Futures USDU14
แนะนำ ถือ short
ถ้า > 32.45 ปิดถือ short / ถ้า < 32.45 ถือ short

Stock Futures KTB
แนะนำ ซื้อขายในกรอบแนวรับแนวต้าน 22.50-23.80 บาท
ถ้า > 22.50 ซื้อ / ถ้า < 22.50 ขาย

Stock Picks
     BCP (+)ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น BCP ปรับลดลงมากที่สุดในกลุ่มธุรกิจการกลั่น เรามองว่าสะท้อนความกังวลที่มีต่อกำไรสุทธิ 2Q57 ที่อ่อนแอ แต่แนวโน้มกำไรสุทธิ 2H57 ที่จะกลับมาฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง อีกทั้ง BCP จะเริ่มประกาศแผนขยายธุรกิจตั้งแต่ 3Q57 จะเพิ่มโอกาสในการปรับประมาณการกำไรสุทธิและมูลค่าเหมาะสม ราคาหุ้นที่ลดลงอย่างมากทำให้ปัจจุบัน BCP ซื้อขายที่ PER เพียง 10.5 เท่า ต่ำสุดในกลุ่มธุรกิจการกลั่น เรามองเป็นจังหวะที่ดีต่อการพิจารณาเข้าลงทุน แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 34.00 บาท

     KCE (+) ในระยะสั้นเราเชื่อว่าราคาหุ้นน่าจะได้ปัจจัยหนุนจากแนวโน้มผลประกอบการ 2Q57 ที่เราคาดว่าจะทำสถิติใหม่ที่ 483 ล้านบาท เพิ่มโดดเด่น 144% YoY และ 10% QoQ เราปรับประมาณการกำไรปี 2557 – 2558 เพิ่มจากความสามารถในการทำกำไรที่ดีจากระดับการสูญเสียระหว่างการผลิตที่ไม่เพิ่มแม้ว่าจะมีการขยายโรงงานใหม่ แม้ราคาปัจจุบันมี Upside 5% แต่มองว่าราคาหุ้น KCE มีโอกาสปรับตัวได้ดีกว่ากลุ่มฯและ SET จากโอกาสที่ Consensus จะปรับมุมมองที่เป็นบวกเพิ่มต่อผลการดำเนินงานอีกทั้งยังแนวโน้มธุรกิจปกติจะมีกำไรทำสถิติใหม่ต่ออีกใร 3Q57 แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” มูลค่าเหมาะสม 41.00 บาท