Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 23 July 2014 14:49

Hits: 2199

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

เลื่อนไม่ใช่ยกเลิก(อังคารหน้า) : เน้นหุ้นอิงงบลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน (รับเหมา,BANK)

Nomura : Key Factors
  ·(+) Currency: ค่าเงินบาทแข็งสุดในรอบ 8 เดือน สะท้อน Fund Flow ไหลเข้าแกร่ง
  ·(+) Int Factor : พล.อ.ประยุทธ์รับพระราชทานรัฐธรรมนูญชั่วคราวแล้ว
  ·(+) Ex Factor: CPI US มิ.ย. +0.3% จาก +0.4% คลายกังวลปรับเพิ่มดอกเบี้ยขึ้น
  ·(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 1716 ลบ., Long Future 4523, ซื้อ Bond 23634 ลบ.
  ·(*) Int Factor : แผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน เลื่อนประชุมไป 29 ก.ค. (ที่มา:ไทยรัฐ)
  ·SET Forward PER 14F: CNS 14.95x vs Cons. 14.8x (LT-Avg 13.0x)
  ·SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1609 pts
  ·Nomura Daily Top Picks: KTB, STEC
  ·Buy Signal: AMATA (S17.7/17.3:R18.5/19.0) เก็ง AMATAVN listed

        Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ รีบาวน์ ในกรอบแนวต้าน 1530/1539จุด และแนวรับ 1514/1504 จุด Sentiment ต่างประเทศเชิงบวก นำโดยเงินเฟ้อ US เดือน มิ.ย. 2014 เพิ่มขึ้นในอัตราชะลอตัวลง(+0.3% Vs พค.+0.4%) ลดความกังวลระยะสั้นต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ FED ในเร็ววัน ตามมาด้วยยอดขายบ้านมือสอง 5.04 ล้านยูนิต Vs 4.98 ล้านยูนิต สะท้อนภาคอสังหาฯยังฟื้นตัวต่อเนื่อง บวกกับผลประกอบการบริษัทจดทะเบียน US ในช่วง 2Q14F ที่ดีกว่าคาด(Apple รายงานงบ 7748 ล้านเหรียญฯ ดีกว่าตลาดคาด 3.2%) หนุน Risky Asset ส่วนปัจจัยในประเทศ แม้มีแรงขายหุ้นกลุ่มรับเหมา และสื่อสาร หลังการพิจารณาแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเลื่อนออกไปจากกำหนดการเดิม โดย CNS ประเมินกรณีนี้เป็นเพียงความผิดหวังชั่วคราว และโครงการดังกล่าวยังยกเลิก ซึ่งจากข้อมูลล่าสุดโฆษก คสช. คาดจะพิจารณาใหม่ในวันอังคารหน้า 29 ก.ค. 2014( ที่มา:ไทยรัฐ) ดังนั้นจังหวะย่อตัวจึงเป็นโอกาสในการทยอยสะสมหุ้นที่ได้อานิสงค์จากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานที่คาดว่าจะเกิดขึ้น หนุน รับเหมา BANK นำตลาด ผสานกับทิศทาง Fund Flow ที่ยังคงไหลเข้าต่อเนื่อง 11 วันติดต่อกัน ส่งผลให้ค่าเงินบาทแข็งค่าสุดในรอบ 8 เดือน ที่ระดับ 31.75 บาท/ดอลล่าร์ และมีโอกาสแข็งต่อสู่แนวรับ 31.5บาท คาดช่วยหนุน SET รีบาวน์ได้ ดังนั้นภาพรวม SET เดือน ก.ค. 14 ยังมีโอกาสฟื้นตัวต่อสู่ระดับ Best Case ของเดือนที่ 1547จุด ต่อไป

       Short-Term Strategy : การพิจารณางบโครงสร้างพื้นฐานแค่เลื่อนเป็นอังคารหน้า เป็นโอกาสซื้อรับเหมา (STEC, CK) และ BANK(KTB เน้นสินเชื่อรัฐฯ, KBANK เก็งปรับโครงสร้างภาษี SME อาจลดต่ำกว่า 20%) ที่คาดว่าจะนำตลาดฟื้นตัว ตามมาด้วยกลุ่ม Tourism (ERW, MINT, AOT) ลุ้นนโยบายกระตุ้นท่องเที่ยวปลายสัปดาห์ รวมถึง Selective Buy หุ้น Real Sector ที่คาด งบ 2Q14F แข็งแกร่ง (IVL, SC, WHA, PS, CPN, LH, HMPRO) ดูรายละเอียดเพิ่มเติมในรายงาน Earning Play 2Q14 (Real sector) วันนี้, และทยอยสะสมหุ้น Dividend 1H14 สูง + Laggard (TICON ADVANC SAMART LH INTUCH) ผสานหุ้น Weekly Top Picks(QH, ERW, MINT) *Daily Top Picks KTB, STEC*

       Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% ต่อ รอขายปรับพอร์ตบางส่วนจังหวะ SET เข้าใกล้ระดับเป้าหมาย 2H14 ที่ 1550จุด+/-(Best 1576) โดยหุ้น Domestic นำตลาดขึ้น เน้นกลุ่ม BANK(KTB, KBANK, KKP) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, CK), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) * Top Picks 2H14 : Theme Domestic Restoration : HMPRO ERW AMATA QH KKP และ Portfolio Top picks July14 (SAMART, ADVANC, ERW, HMPRO, MEGA, GUNKUL) and Dark Horse (TFD, TICON, STPI)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* KTB (TP27) : Support 22/21.6 Resistant 23/23.3
  เก็งแผนโครงสร้างพื้นฐานสัปดาห์หน้า / รับอานิสงค์เด่นสุดจาก Investment Cycle รอบใหม่จากงานประมูลภาครัฐ

* STEC (TP30) : Support 22.4/22 Resistant 24.5/25
  เก็งแผนโครงสร้างพื้นฐานสัปดาห์หน้า / ฐานะการเงินแกร่ง ทยอยรับรู้รายได้จาก Back log ที่สูงกว่า 5 หมื่นลบ.

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  + Earning Play 2Q14(First Survey) Top Picks : BANK(KTB, SCB, KKP), Real Sectors(IVL, PS, HMPRO, CPN, LH)
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871