Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Thursday, 24 July 2014 22:06

Hits: 2119

บล.กรุงศรี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

แนวโน้มและปัจจัยการลงทุนวันนี้
เลือกซื้อเหนือ 1540 จุด – ต่ำกว่า รอ
      SET รีบาวด์ขึ้นแรง (+1.36%) ในอัตราที่สูงกว่าการปรับตัวลดลงจากวันก่อนหน้า (-1.15%) และปิดตลาดที่ 1541.56 จุด (+20.75 จุด) และเป็นการปรับตัวขึ้นในอัตราที่สูงกว่าตลาดหุ้นทั่วโลก จากปัจจัยภายในเสริมถึงการประกาศใช้รัฐธรรมนูญโดย คสช. วานนี้เพิ่มความเชื่อมั่น เพิ่มขึ้นทุกกลุ่ม สูงสุดคือเหมืองแร่ พาณิชย์ มีเดียส์ ท่องเที่ยวและอสังหาฯ มูลค่าการซื้อขายลดลงเหลือ 47,607 ล้านบาท เงินบาททรงตัวแข็งค่าที่ 31.76 บาท/US$ นักลงทุนต่างชาติเริ่มขายสุทธิ 762 ล้านบาท ขณะที่กองทุนในประเทศสลับซื้อสุทธิ 1,742 ล้านบาท

ปัจจัยการลงทุนวันนี้
    ยูโรสแตทรายงานไตรมาส1/57 อัตราส่วนหนี้รัฐบาลต่อจีดีพี ในกลุ่มประเทศสมาชิกอียู 28 ประเทศอยู่ที่ 88.0% เทียบกับ 87.2% ณ. สิ้นไตรมาส 4/56 และอัตราส่วนหนี้รัฐบาลต่อจีดีพีในยูโรโซน ประกอบด้วย 18 ชาติสมาชิกเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 93.9% จาก 92.7% และเมื่อเทียบกับไตรมาส 1/56 อัตราส่วนหนี้รัฐบาลต่อจีดีพีปรับตัวขึ้น ทั้งในอียู (จาก 86.2% เป็น 88.0%) และยูโรโซน (จาก 92.5% เป็น 93.9%)
     คสช. เห็นชอบไทยเข้าร่วมเป็นสมาชิกผู้ก่อตั้งธนาคารเพื่อการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานเอเชีย (Asian Infrastructure Investment Bank: AIIB) โดยมอบหมายให้กระทรวงการคลังร่วมยกร่างข้อตกลง หรือ เอ็มโอยู ก่อนเสนอคสช. หรือคณะรัฐมนตรี (ครม.) ลงนาม ในการชำระเบื้อง ต้นไทยจะต้องร่วมลงเงิน US$198.63 ล้านหรือประมาณ 6,200 ล้านบาท สำหรับธนาคาร AIIB เกิดขึ้นจากที่ประเทศจีนมีความริเริ่มจะตั้งกองทุนที่มีลักษณะเป็นสถาบันการเงินเพื่อให้กู้ยืมต่อชาติสมาชิกกองทุนในการไปลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน โดยจีนได้กำหนดขนาดกองทุนไว้ที่ US$1 แสนล้านหรือราว 3.18 ล้านล้านบาท แบ่งเป็นเงินที่สมทบจากสมาชิกร่วมก่อตั้ง 75% และมาจากนอกภูมิภาคเอเชีย 25% ซึ่งการจัดสรรเงินสมทบขึ้นอยู่กับขนาดของเศรษฐกิจ
สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA) กล่าวว่าช่วง 1 - 21 ก.ค. มีเงินต่างชาติไหลเข้าตลาดตราสารหนี้ 53,000 ล้านบาท โดยมีการเข้าซื้อตราสารหนี้ระยะยาวอย่างต่อเนื่องตั้งแต่วันที่ 16 ก.ค. เป็นต้นมาทำให้ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น

     แม้ว่า ต่างชาติสลับขายแต่มูลค่ายังถือว่าไม่มีนัยสำคัญ ขณะที่กองทุนในประเทศสลับซื้อสุทธิเป็นภาพที่สะท้อนความเชื่อมั่นในประเทศ SET ได้รีบาวด์สอบแนวต้าน 1,540 จุดอีกครั้ง (P/E Band 17x) วันนี้ หากตลาดปรับขึ้นอยู่เหนือระดับ 1,540 จุด เราคาดหวัง Price Momentum เชิงเทคนิคทางขึ้นในกรอบ 1,540-1,570 จุด แนะนำเลือกซื้อหุ้น ในกรณีที่ SET หลุดกว่า 1,540 จุด เราคาดหวังทางลงในกรอบเดิมที่ 1,540-1,520 จุด แนะนำขายระยะสั้น หรือรอดู

แนวโน้มการลงทุนสำหรับระยะกลาง
ถือครองพอร์ตลงทุนในหุ้น 70%

น้ำหนักพอร์ตลงทุน ถือครองหุ้น 70% และเงินสด 30%

Accumulate : -- สะสมหุ้น

Trading : เลือกซื้อหุ้นเก็งกำไรเหนือ 1540 ต่ำกว่ารอดู

เปรียบเทียบดัชนีกับ SET

สถานะพอร์ตจำลอง (เริ่ม 25 พ.ย. 56)
พอร์ตหุ้น 70% ถือเงินสด 30%

ผลตอบแทนพอร์ตจำลอง (70%) = +12.9%
ผลตอบแทนถือเงินสด (30%) = +0.6%
ผลตอบแทนรวม (100%) = +13.5%
ผลตอบแทนตลาด SET = +13.9%
ผลรวมพอร์ตจำลองสุทธิ < SET

หมายเหตุ : Cash/Equity weighting เป็นการแสดงมุมมองของ KSS Research เพื่อใช้เป็นแนวทางว่าด้วยแนวโน้มระยะกลาง (3-6 เดือน) ว่าจะมีแนว โน้มเชิงบวก หรือ เชิงลบ โดยหุ้นที่แนะนำในพอร์ตจำลองเป็นหุ้นพื้นฐานที่เราประเมินว่าจะมีแนวโน้มที่ดี ไม่มีนัยสำคัญเพื่อคำแนะนำว่าควร “ซื้อ” หรือ “ขาย” หุ้นดังกล่าวในเวลาใด

Analysts :
Kasamapon Hamnilrat Registration No. 17622
Apisak Limthumrongkul Registration No. 13130