Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 29 July 2014 17:13

Hits: 1992

บล.กรุงศรี : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน

แนวโน้มและปัจจัยการลงทุนวันนี้

เหนือ 1540 จุดซื้อหุ้น - ต่ำกว่า ขาย
      SET เปิดบวกช่วงเช้าตลาดวานนี้และขึ้นทำจุดสูงสุดของวันที่ 1546.59 จุดก่อนปรับตัวลดลงปิดตลาดที่ 1535.13 จุด (-5.72 จุด, -0.37%) ตามทิศทางตลาดหุ้นส่วนใหญ่ในภูมิภาค กลุ่มหลักสื่อสาร ธนาคาร อสังหาฯ ขนส่ง และพลังงานมีแรงขายทำกำไรและปรับตัวลง สวนทางกับกลุ่มรองเล็กปรับตัวขึ้นเช่นวัสดุฯ ปิโตร พาณิชย์ อิเล็กทรอนิกส์ โรงพยาบาลปรับตัวขึ้น มูลค่าการซื้อขายลดลงเหลือ 47,462 ล้านบาท เงินบาทแข็งค่าต่อเนื่องปิดที่ 31.78 บาท/US$ นักลงทุนต่างชาติสลับซื้อสุทธิ 147 ล้านบาท กองทุนในประเทศขายต่อเนื่องอีก 1,940 ล้านบาท

ปัจจัยการลงทุนวันนี้
     ประชุมนโยบายการเงินสหรัฐฯหรือเฟด (FOMC) จะเริ่มคืนนี้ -31 ก.ค. 57แนวโน้มลดวงเงิน QE ต่อเนื่องและคาดว่าจะสิ้นสุดโครงการเดือนต.ค.
     ก.คลังจะปรับจีดีพีใหม่อยู่ในช่วง 2-3% ซึ่งจะสอดคล้องกับภาคเอกชนที่คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจไทยขยายตัวได้เฉลี่ย 2.5% ขณะที่ ธปท. คาดว่าจะขยายตัวได้ 1.5% สศค.เคยระบุว่าเศรษฐกิจไทยมีโอกาสเติบโตได้มากกว่า 3%
      ยอดปล่อยสินเชื่อรวมในระบบธนาคารพาณิชย์ เดือน มิ.ย.57 เพิ่มขึ้น 4.6 หมื่นล้านบาท (+7.3%YoY) เป็นการขยายตัวในอัตราที่ลดลงจากเดือน พ.ค.ที่อยู่ในระดับ 8.8% ทั้งนี้ ยอดสินเชื่อคงค้างล่าสุด ณ 28 มิ.ย.57 อยู่ที่ 10.9 ล้านล้านบาท การปล่อยสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ในเดือน มิ.ย.แบ่งเป็นสินเชื่อกลุ่มธุรกิจเอสเอ็มอีขยายตัวสูง 9.1%YoY ขณะที่สินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ขยายตัว 3.9%YoY และสินเชื่ออุปโภคบริ โภคขยายตัว 8.8%YoY ส่งผลให้ยอดสินเชื่อรวมของกลุ่มเอสเอ็มอีอยู่ที่ประมาณ 4 ล้านล้านบาท ส่วนยอดหนี้ไม่ก่อให้เกิดรายได้(NPL) ในระบบสิ้นเดือน มิ.ย.57 อยู่ที่ 2.3% เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 56 อยู่ที่ 2.2% แต่ลดลงจากเดือน พ.ค.57 ที่ 2.4%
      ตามโรดแมพระยะที่ 2 ของ คสช.หลังจากได้พระราชทานรธน.ชั่วคราวคาดว่าไม่เกินสิ้นเดือนก.ค.จะมีการโปรดเกล้าฯแต่งตั้งสมาชิกสภานิติบัญญัติแห่งชาติ (สนช) ซึ่งจะเริ่มต้นเปิดประชุมได้ในช่วงกลางเดือน ส.ค.จากนั้นจะดำเนินการสรรหานายกฯเพื่อจัดตั้งคณะรัฐมนตรี พร้อมทั้งรับสมัครสมาชิกสภาปฏิรูป คาดว่าจะดำเนินการได้ก่อน10 ส.ค.และปฏิรูปประเทศเสร็จใน 10 เดือน
      วันนี้เราเลือกตัวซื้อและขาย ด้านเทคนิคเรามองว่าหาก SET ซื้อขายในระดับที่ต่ำกว่า 1,540 จุดแนวโน้มตลาดจะลดลงได้อย่างต่อเนื่อง แนะนำขายหุ้น (เช่นBGH, AP, LPN, VIBHA) ในกรณี SET ปรับขึ้นเหนือระดับ 1,540 จุดคาดว่าจะมีแรงซื้อใหม่กลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง ผลักราคาให้ปรับสูงขึ้นได้ต่อเนื่องแนะนำซื้อ ADVANC, BBL, SCC, และ STA

แนวโน้มการลงทุนสำหรับระยะกลาง

ถือครองพอร์ตลงทุนในหุ้น 70%
น้ำหนักพอร์ตลงทุน ถือครองหุ้น 70% และเงินสด 30%

Accumulate: -- สะสมหุ้น
Trading: เลือกซื้อหุ้นเก็งกำไรเหนือ 1540 ต่ำกว่ารอ

เปรียบเทียบดัชนีกับ SET

สถานะพอร์ตจำลอง (เริ่ม 25 พ.ย. 56)
พอร์ตหุ้น 70% ถือเงินสด 30%

ผลตอบแทนพอร์ตจำลอง (70%) = +12.5%
ผลตอบแทนถือเงินสด (30%) = +0.6%
ผลตอบแทนรวม (100%) = +13.1%
ผลตอบแทนตลาด SET = +14.1%
ผลรวมพอร์ตจำลองสุทธิ < SET

หมายเหตุ: Cash/Equity weighting เป็นการแสดงมุมมองของ KSS Research เพื่อใช้เป็นแนวทางว่าด้วยแนวโน้มระยะกลาง (3-6 เดือน) ว่าจะมีแนว โน้มเชิงบวก หรือ เชิงลบ โดยหุ้นที่แนะนำในพอร์ตจำลองเป็นหุ้นพื้นฐานที่เราประเมินว่าจะมีแนวโน้มที่ดี ไม่มีนัยสำคัญเพื่อคำแนะนำว่าควร "ซื้อ" หรือ "ขาย" หุ้นดังกล่าวในเวลาใด
Analysts
Registration 17622
Kasamapon Hamnilrat Registration No. 17622
Apisak Limthumrongkul Registration No. 13130