Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Thursday, 07 August 2014 15:46

Hits: 2001

บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

คาด SET แค่ปรับฐานกรอบแคบก่อนลุ้นวิ่งขึ้นใหม่ ดังนั้นซื้อลบแล้วถือ!!

  กลยุทธ์ : เราคาดว่า SET อยู่ในช่วงแกว่งตัวผันผวนและปรับย้อนลงแค่ระยะสั้น ก่อนลุ้นแกว่งขึ้นต่อเนื่องและมีแนวโน้มวิ่งขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้งในเร็วๆ นี้ ดังนั้นจึงยังแนะนำให้เลือกหุ้นเข้าซื้อเพิ่มได้ในช่วงตลาดอ่อนตัวลง และหลังจากซื้อแล้วให้เน้นถือเพื่อรอรอบขึ้นครั้งใหม่ก่อน ค่อยพิจารณาหาจังหวะขายทำกำไรกันอีกครั้ง
  หุ้นเด่นทางเทคนิค : BJC, PTG, TASCO(buy back)
  แนวโน้ม : เมื่อวานนี้ SET เริ่มแกว่งพักตัวลงไปเคลื่อนไหวเป็นลบให้เห็นอีกครั้ง หลังดีดตัวกลับขึ้นมาได้แรงพอควรในช่วง 2-3 วันก่อนหน้า โดยเป็นไปตามภาวะตลาดหุ้นต่างประเทศที่ปรับตัวลงเนื่องจากความวิตกต่อสถานการณ์ความตึงเครียดในยูเครน อย่างไรก็ตามถึงแม้ว่าแรงกดดันจากเรื่องนี้ยังมีอยู่ แต่ตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืนนี้เริ่มมีจังหวะรีบาวด์กลับขึ้นได้บ้าง เพื่อตอบรับรายงานที่ว่ายอดขาดดุลการค้าของสหรัฐปรับตัวลดลงในเดือน มิ.ย. ขณะที่ตลาดหุ้นไทยก็เริ่มมีแรงซื้อจากนักลงทุนต่างประเทศกลับเข้ามาให้เห็นด้วย จึงทำให้ FSS คาดว่า SET จะอยู่ในช่วงปรับพักตัวที่ไม่รุนแรงเท่ากับเมื่อสัปดาห์ก่อน และยังสามารถลุ้นแรงซื้อจากการเก็งกำไรผลประกอบการไตรมาส 2/57 ที่ บจ.ต่างๆ กำลังอยู่ระหว่างทยอยประกาศ รวมถึงแรงซื้อเก็งกำไรเกี่ยวกับการจัดตั้งรัฐบาลใหม่ของไทยช่วยหนุนให้ SET ยังมีแนวโน้มที่จะกลับไปแกว่งตัวบวกขึ้นต่อเนื่องได้อีกในช่วงถัดไป ดังนั้นตลาดอ่อนตัวลงจึงยังเลือกซื้อหุ้นและเน้นถือต่อเนื่องได้ เพื่อรอรอบขึ้นครั้งใหม่ต่อไป
  แนวรับ 1520-1515 , 1510-1505 จุด แนวต้าน 1525-1527 , 1530-1532 จุด
  Fund Flow วานนี้ไหลเข้าตลาดหุ้นภูมิภาคในปริมาณที่เบาบาง โดยนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไต้หวัน US$171.3 ล้าน เกาหลีใต้ US$152.2 ล้าน ไทย US$32.5 ล้าน แต่ขายในตลาดหุ้นอินโดนีเซีย US$102.9 ล้าน ฟิลิปปินส์ US$11.8 ล้าน และเวียดนาม US$8.4 ล้าน ค่าเงินภูมิภาคเช้านี้ทรงตัว Flow น่าจะยังไหลเข้าแต่เบาบาง

ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
  (+) คาดการณ์กำไรกลุ่มรับเหมาขนาดใหญ่ใน 2Q14 ลด 31% Q-Q แต่เพิ่ม 33% Y-Y ตามทิศทางของรายได้จากการก่อสร้าง สำหรับภาพทั้งปี 2014 เราคาด CK, ITD, STEC มีกำไรปกติรวม 3.1 พันล้านบาท ลดลง 3% Y-Y เพราะต้นทุนการก่อสร้างเพิ่มขึ้น และคาดปี 2015 โต 6% Y-Y แม้การเติบโตไม่สูงแต่เราคงน้ำหนัก Overweight เพราะมีโอกาสที่กำไรจะดีกว่าคาดหากการลงทุนของภาครัฐทำได้เร็วว่าที่เราตั้งสมมติฐาน และโอกาสในการเติบโตในระยะยาวยังมีอีกมากเมื่อแผนลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานผ่านความเห็นชอบจากคสช. Top picks คือ CK (ราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 30 บาท) และ STEC (เป้าหมายปี 2015 ที่ 28 บาท)
  (+) CPALL กำไรต่ำกว่าคาดเพราะค่าใช้จ่ายสูง โดยกำไรสุทธิใน 2Q14 ลด 17% Q-Q และ 15% Y-Y จากกำไรของ MAKRO ที่ต่ำกว่าคาด และ CPALL มีค่าใช้จ่ายจากการทำโปรโมชั่นและค่าไฟสูงกว่าคาด แต่รายได้ยังโตดีต่อเนื่อง ยอดขายสาขาเดิมพลิกเป็นบวกได้ 0.5% Y-Y เราปรับกำไรสุทธิปีนี้ลง 10% แต่คงประมาณการกำไรปีหน้า ทำให้กำไรปีนี้โต 5% Y-Y แต่ปีหน้าเร่งตัวขึ้นเป็น 30% Y-Y เราปรับไปใช้เป้าหมายปี 2015 ที่ 58 บาท ยังแนะนำซื้อ
  (+) PTTGC หากไม่รวมการตั้งด้อยค่าของสินทรัพย์ในบริษัทย่อย กำไรปกติใน 2Q14 เพิ่ม 19% Q-Q และ 12% Y-Y ต่ำกว่าคาดเพียงเล็กน้อย ธุรกิจที่กำไรดีขึ้นคือโอเลฟินส์จากการใช้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้น ส่วนธุรกิจโรงกลั่นดีขึ้นจากกำไรจากสต็อก แต่ค่าการกลั่นลดลง สำหรับธุรกิจอะโรเมติกส์ยังขาดทุนเพิ่มขึ้น เพราะ Spread ลดลง เรายังคงคาดกำไรสุทธิปี 2014-15 โต 1% และ 2% ตามลำดับ คงราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 75 บาท ยังคงแนะนำซื้อและยังคงเป็น Top pick ของกลุ่มปิโตรเคมี
  (0) IVL เรามีมุมมองดีขึ้นหลังประชุมวานนี้ และเชื่อว่า IVL จะค่อยๆฟื้นอย่างช้าๆ จากปริมาณสินค้า PTA คงคลังในจีนที่ลดลงกว่า 50% จากต้นปี และกำลังผลิตใหม่ที่จะเข้าสู่ตลาดในอีก 1 ปีข้างหน้ามีเพียง 2 ล้านตัน น้อยกว่าความต้องการที่เพิ่ม 3.4-4 ล้านตัน/ปี ส่วนธุรกิจ PET เริ่มดีขึ้นตามความต้องการใช้โพลิเอสเตอร์ในจีนที่เพิ่มขึ้นแต่ยังไม่มากนัก ธุรกิจ MEG น่าจะทรงตัวถึงสิ้นปีและดีขึ้นในปีหน้าจากราคาวัตถุดิบที่ถูกลง เราปรับกำไรสุทธิปีนี้ขึ้น 36% เป็นโต 160% Y-Y และปรับปีหน้าขึ้น 74% เป็นโต 33% Y-Y ปรับเป้าหมายปี 2015 ขึ้นเป็น 27.25 บาทจาก 25 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นเป็นถือ จากเดิมขาย
  (-) JAS กรณี TT&T ได้ยื่นฟ้องให้ Acumen (JAS ถือ 100%) ขายคืนหุ้นของบริษัททริปเปิลทีบรอดแบนด์ (TTTBB) จำนวน 70% แก่ผู้ถือหุ้น TT&T ตามข้อตกลงในอดีต เราคิดว่าคำตัดสินมีได้ 3 ทางคือ 1. ให้ Acumen คืน 77 ล้านหุ้น (70% ของทุนจดทะเบียน TTTBB ในปี 2006 ที่ 110 ล้านหุ้น) กรณีนี้ราคาเป้าหมายจะเหลือ 2.30 บาท 2. ให้ Acumen คืน 875 ล้านหุ้น (70% ของทุนจดทะเบียน TTTBB ในปี 2010 ที่ 1,250 ล้านหุ้น) กรณีราคาเป้าหมายจะเป็น 6.80 บาท หรือ 3. ให้ JAS ชนะคดี กรณีนี้ราคาเป้าหมายจะยังคงเป็น 9.60 บาทตามเดิม เราคิดว่าการซื้อ JAS เสี่ยงเกินไปเพราะมี downside สูงมากในกรณีคำตัดสินออกมาแย่ที่สุด แต่ถึงแม้คำตัดสินจะเป็นบวกกับบริษัท แต่ก็ต้องใช้เวลานานกว่าจะรู้ผล ในระหว่างนี้ยังมีผลกับการจัดตั้ง Infra Fund แนะนำหลีกเลี่ยง

  ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดในกรอบแคบๆ โดยยังคงถูกกดดันจากสถานการณ์ตึงเครียดรหะว่างยูเครนและรัสเซีย ซึ่งล่าสุดเริ่มมีการตอบโตมาตรการคว่ำบาตรจากทางฝั่งรัสเซียแล้ว
  ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนปิดในแดนลบหลังผิดหวังตัวเลข GDP 2Q14 ของอิตาลีที่หดตัวลง 2 ไตรมาสติดต่อกันซึ่งทางเทคนิคถือว่าเข้าสู่ช่วงถดถอย นอกจากนี้ยังถูกกดจากสถานการณ์ระหว่างยูเครนและรัสเซีย
  ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวในแดนลบต่อเนื่องโดยบรรยากาศการลงทุนค่อนไปในทางลบจากสถานการณ์ตึงเครียดในยุโรป
ค่าเงินบาทแกว่งตัวออกทางข้าง โดยล่าสุดมาแกว่งตัวในกรอบ 32.10-32.26 บาท/ดอลลาร์
  ราคาน้ำมันดิบในตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ก.ย. ลดลง 0.46 ดอลลาร์/บาร์เรล มาปิดที่ 96.92 ดอลลาร์/บาร์เรล หลัง EIA รายงานตัวเลขสต๊อกน้ำมันดิบที่เมืองคุชชิ่งซึ่งเป็นฮับปรับตัวเพิ่มขึ้น ทำให้เกิดความวิตกกังวลต่อความต้องการพลังงาน
  ราคาทองคำในตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. พุ่งขึ้น 22.90 ดอลลาร์/ออนซ์ มาปิดที่ 1,308.20 ดอลลาร์/ออนซ์ ยืนเหนือระดับ 1,300 ดอลลาร์/ออนซ์ได้โดยได้รับแรงหนุนจากสถานการณ์ความไม่งบระหว่างยูเครนและรัสเซีย รวมถึงการดิ่งลงของตลาดหุ้นยุโรปหลังจากผิดหวังตัวเลขเศรษฐกิจ

ปัจจัยที่ต้องติดตาม 

7 ส.ค. - ไทย: RICHY เริ่มซื้อขาย (ราคา IPO 3.30 บาท)
- ECB, BOE ประชุม
8 ส.ค. - ไทย: เปิดประชุมสนช.นัดแรก เลือกประธานและรองประธาน
- จีน: ดุลการค้า (ก.ค.)
9 ส.ค. - จีน: อัตราเงินเฟ้อ (ก.ค.)
10 ส.ค. - จีน: ยอดสินเชื่อ (ก.ค.)
12 ส.ค. - ยูโรโซน: ZEW Survey Expectations (ส.ค.)
13 ส.ค. - จีน: ยอดค้าปลีก, การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (ก.ค.)
- ญี่ปุ่น: 2Q14 GDP
- สหรัฐ: ยอดค้าปลีก (ก.ค.)
- ยูโรโซน: Industrial Production (มิ.ย.)
14 ส.ค. - ไทย: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ก.ค.), เริ่มรับสมัครสปช.
- เกาหลีใต้: ธนาคารกลางประชุม
- ยูโรโซน: 2Q14 GDP
15 ส.ค. - ไทย: วันสุดท้ายของการรายงานผลประกอบการ 2Q14

Contact person : Somchai Anektaweepon
Research Dept.   Tel: 02-646-9967, 02-646-9852