Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Friday, 08 August 2014 15:21

Hits: 2218

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Sideway : ระมัดระวังแรงขายลดเสี่ยงก่อนช่วงหยุดยาวสุดสัปดาห์

Nomura : Key Factors
  (-) Ex Factor: วิกฤติยูเครน+ อิรักตึงเครียดขึ้น กดดันตลาดสินทรัพย์เสี่ยง
  (-) Int Factor: แรงขายลดเสี่ยงก่อนช่วงเทศกาลหยุดยาว
  (-) Fund Flow: ต่างชาติขาย 1024 ลบ., Short Future 10971,ขาย Bond 8774 ลบ.
  (*) ECB Meeting : คงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 0.15% ตามคาด / กังวล Geopolitical
  (+)Stimulus Policy : กองทุนบำนาญญี่ปุ่นจะเพิ่มน้ำหนักลงทุนหุ้นสุ่ 20%จาก 12%
  (+) Mutual Fund : ทยอยเปิดTrigger Fund สัปดาห์นี้มูลค่าราว5-6 พันลบ.
  (+) Political : คาดหวังเชิงบวกต่อ รัฐบาลรักษาการฯ + นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ
  SET Forward PER 14F : CNS 15.06x vs Cons. 15.19 (LT-Avg 13.0x)
  SET Target 14F : CNS 1550 pts vs Cons. 1636 pts
  Nomura Daily Top Picks : MINT, SPCG
  Buy Signal : AAV(S4.38/4.3:R4.76/5.0) เก็งความคืบหน้ายกเลิก VISA จีน

     Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway ในกรอบแนวต้าน 1532/1535 จุด และแนวรับ 1514/1510 จุด ปัญหาความตึงเครียดในยูเครนยังคงกดดัน sentiment การลงทุนสั้น ผสานกับถ้อยแถลงของนายมาริโอ้ ดรากี้ ประธาน ECB วานนี้ที่ยังคงมีความกังวลต่อภาพรวมเศรษฐกิจยูโรโซน โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลกระทบจากความเสี่ยงทางการเมืองในระดับภูมิภาค (Geopolitical) น่าจะกดดันต่อการขยายตัวของเศรษฐกิจยูโรโซนอีกระยะหนึ่ง ดังนั้น ECB จึงมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 0.15% ต่อไป (ต่ำสุดในประวัติการณ์) ซึ่งปัจจัยลบดังกล่าวบดบังข้อมูลภาคแรงงาน US ที่แกร่งกว่าคาด (ดัชนีผู้ขอรับสวัสดิการรายสัปดาห์ที่ 289K Vs 302K คาด 304K) ส่วนด้านปัจจัยในประเทศ ระยะสั้นอาจระมัดระวังแรงขายลดเสี่ยงก่อนช่วงเทศกาลหยุดยาวปลายสัปดาห์นี้ โดยสำหรับระยะ 1-2 weeks ยังคงมีประเด็นที่ต้องติดตาม คือ 1) วันนี้ สนช. ประชุมนัดแรก รอความคืบหน้ารัฐบาลรักษาการฯ ชุดใหม่ 2) โค้งสุดท้ายการรายงานงบ 2Q14F + Dividend Season 3) เม็ดเงิน Trigger Fund ที่คาดไหลเข้าสุ่ระบบในสัปดาห์หน้าซึ่งน่าจะช่วยจำกัด Downside Risk ตลาดได้ 4) นโยบายการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ทั้งประเด็นโครงสร้างพื้นฐาน การท่องเที่ยว และการส่งเสริมพลังงานทางเลือก

     Short-Term Strategy : กลุ่มเล่นรอบ แนะขายลดเสี่ยงก่อนหยุดยาว โดยกรณีดัชนีปรับตัวลงแรง จะเป็นโอกาสทยอยสะสม เน้น 1) หุ้นอานิสงค์แผนลงทุน + ท่องเที่ยว (CK, STEC, KTB, KBANK, ERW, MINT, HMPRO, CPALL) 2) หุ้น Core ของกองทุนที่เป็นเป้าของ Trigger Fund (KBANK, KTB, ADVANC, QH, HMPRO,CK) 3) หุ้น Real Sector ที่คาด 2Q14F แข็งแกร่ง (SC, WHA, PS, CPN, LH, QH) 4) Dividend 1H14 สูง + Laggard (TICON ADVANC SAMART LH INTUCH) ผสานหุ้นWeekly Top Picks(KTB, ADVANC, QH) *Daily Top Picks MINT, SPCG*

     Mid-Long Term Strategy : จังหวะที่ตลาดย่อต่ำกว่า 1500 จุด เป็นระดับในการปรับพอร์ตเพิ่มสู่ 70% อีกครั้ง หลังแนะนำให้ลดน้ำหนักลงบางส่วนในกรอบ 1520-1550จุด เพือรอเป้าหมายใหญ่ 1684จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) มองกรอบ 1480-1460จุด เป็นจุดตั้งรับเชิงพื้นฐานทีดี และแนะนำปรับพอร์ตระยะยาวสู่หุ้น Domestic ที่จะนำตลาดขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ รับกระแสการลงทุนรอบใหม่ เน้นกลุ่ม BANK(KBANK, KTB) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH, SAMART) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (CK, STEC, STPI, TTCL), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) ผสานหุ้น 2H14 Top Picks (HMPRO ERW AMATA QH KKP) โดยเลือก Portfolio Top picks Aug 14 (ADVANC, GUNKUL, SPCG, QH, MAJOR, BLAND) and Dark Horse (KBANK, KTB, SAMART, CK)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* MINT (TP40.5*) : Support 31.75/31 Resistant 34.5/35.75
  ปรับราคาเป้าหมายปี 15 สู่ 40.5 เลือกเป็น Top Pick กลุ่ม TOURISM จากแนวโน้มการเติบโตแกร่ง (CAGR กำไรปกติ FY14-16F สูงที่ 19%) บวกคาดการฟื้นตัวภาคท่องเที่ยวช่วง 2H14 หนุน / ปัจจุบันเทรด PER ต่ำสุดในกลุ่ม

* SPCG (TP32.5) : Support 25/24.5 Resistant 27.0/28.25
  Laggard Play / เก็งคสช. หนุนพลังงานทางเลือก/คาดกำไร 2Q14 เติบโต และปี14 1351ลบ. +170%y-y
  Earning Result: หุ้นที่กำไรต่ำกว่า cons : TICON -98%, SAMTEL -41%, TOP -5.6%, ROBIN-5.7%

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  + Earning Play 2Q14 Top Picks : IVL, SC, WHA, PS, CPN, LH
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871