Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Tuesday, 19 August 2014 17:07

Hits: 2758

บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

คาด New high
คาดดัชนีฯ ขึ้น แนวรับ 1,540/1,535 ต้าน 1,555/1,560 จุด
  ระยะสัปดาห์ คาดย่อต้นสัปดาห์ ไม่หลุดแนวรับ 1,535/1,530 จุด แล้วขึ้นต่อทำนิวไฮท์ แนวต้านบริเวณ 1,580 จุด ปัจจัยลบ แรงขายทำกำไรระยะสั้นจากพอร์ตโบรกเกอร์ที่ซื้อสุทธิช่วง 3 วันทำการผ่านมาราว 4.2 พันล้านบาท, ต่างชาติชะลอซื้อเพื่อรอประเมินถ้อยแถลงประธานเฟด Jackson Hole วันศุกร์นี้ ส่วนปัจจัยหนุนหุ้นไทยยังคงมาจากการประกาศและรอขึ้น XD รับเงินปันผล ขณะที่ตลาดยังไม่มีประเด็นลบใหม่ๆ, มติ กพช.เมื่อวันศุกร์คาด Slightly positive ต่อ PTT และกลุ่มพลังงานทดแทน และเมื่อวาน GDP ไทยดีกว่าคาด
  กลยุทธ์เล่นรอบรายเดือน แนะซื้อคืนเมื่อปรับฐาน ให้น้ำหนักดัชนีฯ ไม่หลุด 1,480/1,460 จุด
หุ้นแนะนำ TSR แนวรับ 6.8 บ. ต้าน 8 บ. Consensus มีแนวโน้มปรับกำไรขึ้นหลัง 2Q14 มีกำไร 31 ลบ. +82% q-q, +32% y-y ดีกว่าคาด ล่าสุดเซ็นสัญญาขายสินค้าให้ OFM และ Origin property, AMATA

MS รายงานวันนี้
  รายงาน Asia GEM strategy แนะ Overweight กลุ่ม Real Estate ในภูมิภาค (พัฒนาที่ดินเพื่อทำ นิคมอุตสาหกรรม ให้เช่าโณงงาน เก็บค่าเช่าจากการพัฒนาที่ดิน ฯลฯ) จาก 1) Earning revision กำไรมีโอกาสปรับประมาณการขึ้น หลังผ่านจุดต่ำสุดในเดือน กค. EPS IBES -5.5% VS เดือน มิย.-13.2% จากสถิติพบว่าราคาหุ้นแรลรี่ราว 7% เมื่อผลการดำเนินงานผ่านจุดต่ำสุดในปี 2000 2) ราคาหุ้นภูมิภาคยังเทรดที่ -0.5 SD และ NAV ยังมีส่วนลด 3) กองทุนต่างชาติ Under-owned หุ้นกลุ่มนี้ / คาดแรงกว้านซื้อหุ้นในภูมิภาค ส่งผลบวกต่อการลงทุนหุ้นไทยไปด้วย หุ้นไทยเชื่อมโยง แนะนำ AMATA HEMRAJ TICON ทั้งนี้กลุ่มอุตสาหกรรมที่ MS Overweight รอบนี้ยังมี ยานยนต์ และ ประกันชีวิต แต่การเปลี่ยนแปลง น้ำหนักไม่มีนัยยะเท่ากลุ่ม Real Estate

BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
  (+) SRICHA เราปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 45 บาท (จากเดิม 43.25 บาท) เทียบเคียง PE ปี 2015 ที่ 12 เท่า อิงจาก PEG ที่ 1 เท่า จากประมาณการกำไรของเราที่ 897 - 1,087 และ 1,268 ล้านบาท ในปี 2014-16 ตามลำดับ คิดเป็น CAGR ที่ 12% โดย คาดผลประกอบการของบริษัทในช่วง 2H14 มีแนวโน้มที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากมีปริมาณงานที่รอรับรู้สูงถึง 2,200 ล้านบาท ประกอบไปด้วยงาน Ambatovy Project ใน มาดากัสกา, งานงานความร่วมมือระหว่าง TOP และ Hyundai จากประเทศเกาหลีใต้, และงาน Mechanical Task Force for Module Assembly Project จาก CUEL Limited ที่พึ่งประกาศรับงานมูลค่า 400 ล้านบาท เป็นต้น ซึ่งปริมาณ backlog ปัจจุบันได้ secure เป้าหมายรายได้ปีนี้ไว้ทั้งหมดแล้ว
  (+) GFPT เรามีมุมมองบวกจาก analyst meeting เมื่อวาน คงแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย
20 บ. 1) วอลุ่มส่งออกเติบโตสูงขึ้นอีก คาดปี 2014-15 โตในกรอบ 5-7% จากคำสั่งซื้อจากญี่ปุ่นคาดเพิ่มจาก MCKEY ราว 400 ตัน/สัปดาห์ ขณะที่ GFPT เร่งขยายกำลังผลิตเพิ่มปลายปีนี้-ต้นปีหน้า 2) อัตรากำไรดีขึ้น ขณะที่ราคาขายในประเทศสูง เพราะ ต้นทุนอาหารสัตว์ลง ทั้งถั่ว และข้าวโพด ขณะที่รัสเซีย ญี่ปุ่น กว้านซื้อไก่ไทย ส่งผลให้อุปทานในประเทศขาดแคลน
  (0) KTC มุมมอง Neutral จาก analyst meeting เราคงประมาณการกำไรปีนี้ที่ 1.27 พันล้านบาท ทั้งนี้ 1H14 มีกำไรราว 800 ลบ. เกินครึ่ง แสดงว่ากำไร 2H14 ชะลอลง เรายังคงราคาเป้าหมายที่ 73 บ.แนะนำซื้อ
  (0) M มุมมอง Neutral จาก analyst meeting แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 64 บ. (ไม่ต้องรีบซื้อ) 1) คาดไม่มีดีล M&A เร็วๆนี้ แน่ 2) PE ปี 2015 27เท่า ไม่มีส่วนลดเมื่อเทียบภูมิภาค 3) SSS ฟื้นตัวช้ากว่ากลุ่ม 4) Consensus มีแนวโน้มปรับกำไรลง
  (0) AOT ประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวาน คงประมาณการทุกอย่างเหมือนเดิม (ไม่มีประเด็นใหม่ๆ) คงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 230 บ.

หุ้นมีข่าว
  (*) JAS คาดสัปดาห์หน้า ลุ้นศาลแพ่ง รับ/ไม่ คำร้องคุ้มครองกรณี TT&T ฟ้องเรียก TTTBB คืน (ผลกระทบคือ JAS ไม่สามารถรับรู้รายได้อินเตอร์เน็ตบอร์ดแบรนด์จาก TTTBB กลยุทธ์ แนะ หลีกเลี่ยง Risk> Rewards)
  (+) IPO น้องใหม่ TAKUNI ราคาจอง 1.6 บ.
  (+) บริษัทฯพลังงานทดแทน (โซล่าร์ฟาร์ม) รอเข้าตลาดหุ้นไทย PSTC (ของลูกเขยเสี่ยเจริญ), WAVE มีมติเข้าลงทุนใน TSE (ของกลุ่มมาลีนนท์) 22 ล้านหุ้น คิดเป็น 1.2% ของทุนจดทะเบียนทั้งหมดที่ 450 ล้านบาท ทั้งนี้ราคาพาร์ 1 บาท (ที่มาโพสต์ทูเดย์)
  (+) หุ้นเชื่อมโยง (กราฟเทคนิคสวย IFEC DEMCO SOLAR) กพช. เห็นชอบเดินหน้าโครงการผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ชุมชน 800 เมกะวัตต์ ให้หน่วยงานราชการและสหกรณ์การเกษตร ลงทุนติดตั้งแผงโซลาร์เซลล์และระบบขนาดติดตั้งไม่เกิน 5 เมกะวัตต์/แห่ง และกำหนดจ่ายไฟฟ้าเข้าระบบภายในเดือน ธ.ค. 2558
  (0) PTT กพช.ให้ ปตท.แยกท่อส่งก๊าซธรรมชาติออกเป็นอีกบริษัท ให้กระทรวงการคลังถือหุ้น 25% (เป็นตามที่เราคาดและไม่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงาน PTT)
  (+) XD: 19 สค. AIT@0.90 บ., BEC@1 บ., MONO@0.02 บ.+Stock dividend 5:6, SAMART@0.42 บ., CSL@0.41, KIAT@0.10, MALEE@0.50
20 สค. AUCT@0.15, BAFS@0.28, BSBM@0.03, CNT@0.05, IVL@0.19 , JMART@0.23, JMT@0.11, LPN@0.26, M@0.80, PM@0.25, SAT@0.22, SGP@0.15, SMIT@0.10, SVI@0.08, SYMC@0.15, UEC@0.12/ 21 สค. CSS@0.06, FPI@0.15, GCAP@0.06, MAJOR@0.50, PDG@0.07, TNITY@0.25 / 22 สค. EPCO@0.14, INTUCH@2.23, TFUND@0.18 , TLOGIS@0.21

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
  (*) ถ้อยแถลงประธานเฟด ณ. Jackson Hole symposium วันศุกร์ที่ 22 สค. คาดไม่มี Positive surprise เหมือนปีก่อนๆ ตลาดรอดูแนวนโยบายการเงินหลังสิ้นสุดโครงการ Asset purchase (QE) ในเดือน ตค.นี้ คาดการถ้อยแถลง(เป็นกลาง/บวกเล็กน้อย) 1) ตลาดแรงงานที่ผ่านมาดีเกินคาด สะท้อนการดำเนินนโยบายมาถูกทาง 2) แนวนโยบายที่เหมาะสม ขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจ
  (+) เมื่อวาน สภาพัฒน์ฯ รายงาน GDP ไทย 2Q14 พลิกบวก +0.4% ดีกว่าที่คาด +0.1% (จาก -0.6% y-y) และปีหน้าคาดโต 3.5-4.5% จากภาคส่งออกที่คาดว่าจะกลับมาเติบโต 5-7% (บนสมมุติฐาน Conservative)
  (-) อังคาร US Core CPI คาดเงินเฟ้อ (กค.)เพิ่ม +0.2% จาก +0.1% m-m, Housing starts (กค.) +9.7 แสนยูนิต จาก 8.9 แสนยูนิต
  (*) วันพุธรายงานการประชุม เฟด (กค.)
  (+/-) วันพฤหัส Philly Fed survey (สค.)คาดบ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจชะลอเป็น 18.5 จาก 23.9, PMI ยุโรป (Flash สค.) คาด 53.4 จาก 53.8 โดยภาคการผลิตคาด 51 (ลดลงจาก 51.8), จีน HSBC PMI (สค.)คาด 51.6 จาก 51.7

สรุปหุ้นในกระแส:
  Laggard play: BANPU TTA PSL เศรษฐกิจจีนดีกว่าคาดหนุนกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์
Events play: CPALL Upside risk จากการขายหุ้น MAKRO
  หุ้น Story Turnaround: EFORL IFEC RML PSL
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336