Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 20 August 2014 16:41

Hits: 1938

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

UP : พยายามยืนเหนือ 1550จุด เป็นวันที่ 5 ติดต่อกัน

Nomura : Key Factors
  (+) Int Factor: ปปช. ยกฟ้องฮั้วประมูล 3G เป็น sentiment บวกต่อกลุ่มมือถือ
  (+) Econ : CPI US กค. +0.1%m-m จาก +0.3% m-m คลายกังวลFedขึ้นดอกเบี้ย
  (+) Ex Factor : ความคาดหวังเชิงบวกต่อการประชุม Jacksons Hole21-23 ส.ค. นี้
  (+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 866 ลบ., Long Future 2825, ซื้อ Bond 464 ลบ.
  (+) Int Factor: สนช. บรรจุวาระการเลือกนายกรัฐมนตรีในการประชุม 21 ส.ค. นี้
  (-) Trigger Fund: ระมัดระวังแรงขาย หลัง NAV บางกองทุนเข้าใกล้เป้าหมาย
  SET Forward PER 14F: CNS 15.16x vs Cons. 15.49 (LT-Avg 13.0x)
  SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1627 pts
  Nomura Daily Top Picks: BLAND, QH
  Buy Signal: CHO (S3.62/3.5:R4.0/4.1) เก็งประมูลรถเมล์ NGV,GFPT (S16.7/16.3:R18/19) Upgrade FV 19.3B + ราคาไก่สูง + ส่งออกไก่โต

      Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Up ให้กรอบแนวต้าน 1548/1555 จุด และแนวรับ 1536/1532 จุด จากการรายงานดัชนีเงินเฟ้อ US เดือน ก.ค. ที่ยังคงขยายตัวเพียงเล็กน้อยตามคาด ช่วยหนุนโอกาสให้ Fed จะยังคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับต่ำต่อไป (Nomura คาดมีโอกาสปรับขึ้นช่วง 2Q15) บวกกับดัชนีการเริ่มสร้างบ้าน US ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 15.7% หนุนให้ Dollar Index ดีดขึ้นทำ High แข็งสุดรอบเกือบ 1 ปี โดยปัจจัยต่างประเทศระยะสั้นที่มีผลต่อตลาดในช่วงถัดไป คือ 1) รายงาน Fed Minute คืนนี้ 2) 21-23 ส.ค. การประชุม Jackson Hole ซึ่งน่าจะมีความคืบหน้าในเรื่องอัตราดอกเบี้ยนโยบายในอนาคต รวมถึงอาจมีนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจที่สำคัญเพิ่มเติม ซึ่งจะเป็น Positive Surprise ต่อสินทรัพย์เสี่ยง ส่วนด้านปัจจัยในประเทศ แผนการกระตุ้นเศรษฐกิจและสร้างความเชื่อมั่นของ คสช. ยังคงเดินหน้าต่อเนื่อง โดยวานนี้มีการเห็นชอบร่างยุทธศาสตร์ส่งเสริมการลงทุนระยะ 7 ปี (2558-2564) เน้นอุตสาหกรรมที่ใช้เทคโนโลยีขั้นสูง มี่มูลค่าเพิ่มสูง และเป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม เป็นหลัก ซึ่งจะนำไปสู่การเปลี่ยนโครงสร้างเศรษฐกิจไทย ให้เติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาวได้ ด้วยแนวโน้มเชิงบวกต่อพัฒนาการของเศรษฐกิจไทย และพัฒนาการทางการเมืองที่ใกล้ได้รัฐบาลรักษาการ(สนช. บรรจุวาระ Vote นายกฯ พรุ่งนี้) ทำให้ CNS ยังคงประเมิน SET มีโอกาสสูงที่จะค่อยๆแกว่งขึ้นสู่แนวต้าน Best Case เดือน ส.ค.14 ที่ระดับ 1576 จุด

      Short-Term Strategy : เก็งหุ้นที่มี sentiment บวก 1) ปปช.ยกฟ้องฮั้วประมูล 3G (DTAC, ADVANC) 2) ราคาไก่สูง ส่งออกฟื้น (GFPT, CPF) 3) เก็ง คสช. จะออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ท่องเที่ยว (ERW, MINT/ NOK AAV) ลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเร่งด่วน (CK, STEC) / BANK (KBANK KTB) กระตุ้นรายจ่ายผู้บริโภค (HMPRO, CPALL) ผสานหุ้นWeekly Top Picks (QH, ERW, GUNKUL) êDaily Top Picks BLAND, QHê

      Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% เพือลงทุนรอเป้าหมายใหญ่ 1684จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดย SET อาจมีความผันผวนที่ระดับ 1576จุด+/-(Current PER16.3X ระดับแพง) ซึ่งอาจมีการปรับฐานสั้น 20-40จุด อาจเลือกขายบางส่วน โดย Theme หลักยังเน้น Domestic ที่จะนำตลาดขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ รับกระแสการลงทุนรอบใหม่ เน้นกลุ่ม BANK(KBANK, KTB) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH, SAMART) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (CK, STEC, STPI, TTCL), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) ผสานหุ้น 2H14 Top Picks (HMPRO ERW AMATA QH KKP) โดยเลือก Portfolio Top picks Aug 14 (ADVANC, GUNKUL, SPCG, QH, MAJOR, BLAND) and Dark Horse (KBANK, KTB, SAMART, CK)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* BLAND (TP2.56) : Support 2.12/2.08 Resistant 2.22/2.32
  ใกล้ช่วงซื้อหุ้นคืน 25 ส.ค. 14 - 24 ก.ย. 15(ซื้อหุ้นคืนวงเงิน 3 พันล้านบาท ราว 1.2พันล้านหุ้น) / ความคืบหน้าต่อการจัดตั้ง REIT หนุนฐานะการเงินแกร่ง / การ Revalue Asset เพิ่ม sentiment เชิงบวกต่อ Valuation น่าดึงดูดขึ้น

* QH (TP5.0*) : Support 4.18/4.14 Resistant 4.4/4.54
  Top Picks PROP ปี15 / คาดกำไร FY15F +23%y-y สูงเป็นที่2ในกลุ่ม/Brand แข็ง รุกตลาด mass คาด 2ปี ขึ้นเบอร์2ทาวน์โฮม/โครงการ2H14F เชิงรุก (64%ของทั้งปี)

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871