Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Monday, 25 August 2014 16:42

Hits: 2888

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

มุ่งสู่ต้านเดือน ส.ค. 1576 / เน้นเก็งกำไรหุ้น Mid-Small Caps สตอรี่แกร่ง

Nomura : Key Factors
  (+) Int Factor : Thailand Focus2014 (27-29 ส.ค.) เพิ่มSentimentบวก1-2 weeks
  (+) Int Factor : จับตา ครม.ชุดใหม่ เดินหน้าโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม
  (+) TOUR: กทท. กระตุ้นปี58 ปี “ท่องเที่ยววิถีไทย” หนุนรายได้กว่า 2.2 ล้านล้าน
  (*) Fund Flow : ต่างชาติซื้อ 662 ลบ., Short Future 1200, ขาย Bond 5049 ลบ.
  (-) Trigger Fund : ระมัดระวังแรงขาย หลัง NAV บางกองทุนเข้าใกล้เป้าหมาย
  SET Forward PER 14F : CNS 15.3x vs Cons. 15.7x (LT-Avg 13.0x)
  SET Target 14F : CNS 1550 pts vs Cons. 1627 pts
  Nomura Daily Top Picks : BLAND, STPI
  Buy Signal : MINT (S33/32:R34.5/35.75) บอร์ดอนุมัติแจก MINT-W5, AKR (S1.74/1.70:R2.0/2.2) คสช.ส่งเสริมลงทุนระบบไฟฟ้า 1.7 แสนลบ.

      Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway-Sideway Up ให้กรอบแนวต้าน 1564/1567 จุด และแนวรับ 1548/1542 จุด ผลการประชุม Jackson Hole ช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นไปตามคาด โดย Janet Yellen ประธาน Fed ยังคงเฝ้าติดตามการฟื้นตัวของภาคแรงงานที่ปัจจุบันยังคงอยู่ในระดับต่ำกว่าที่คาดหวังไว้ โดยหากภาพรวมฟื้นตัวขึ้น ก็อาจจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในช่วงถัดไป ส่วนด้าน Mario Draghi ประธาน ECB ยังคงเน้นย้ำให้ภาครัฐร่วมมือกันกระตุ้นเศรษฐกิจฝั่งยูโรโซน ที่ยังคงอ่อนแอ ซึ่งสะท้อนให้เห็นชัดในรูปของอัตราการว่างงานที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และอัตราเงินเฟ้อที่ทำจุดต่ำสุดรอบ 5 ปี โดยอาจจะมีมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติม เช่น QE ในช่วงถัดๆไป ส่วนสำหรับปัจจัยในประเทศ แนะติดตามโผ ครม.ชุดใหม่ ซึ่งมีส่วนช่วยผลักดันนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงถัดไป ผสานกับกลางสัปดาห์ (27-29 สค.) ตลาดหลักทรัพย์จะจัดงาน Thailand Focus ซึ่งน่าจะช่วยนำเสนอข้อมูลที่น่าสนใจของบริษัทจดทะเบียนไทย ต่อ Fund Manager ทั่วโลก ดึงดูดเม็ดเงิน เป็นแรงที่จะช่วยพยุง SET ในช่วง 1-2 สัปดาห์ถัดไป แต่อย่างไรก็ตาม แนะนักลงทุนเพิ่มความระมัดระวังมากยิ่งขึ้น เนื่องจากปัจจุบัน SET เริ่มเทรดเข้าใกล้ใน Zone ที่ Valuation ค่อนข้างสูง โดยประเมินกรอบแนวต้านที่สำคัญของเดือน สค. นี้ 1576 จุด หรือ เทียบเคียง 2014Forward PER 15.5x

     Short-Term Strategy : แนะทยอยลดน้ำหนักหากดัชนีเข้าใกล้ 1576+/- (PER14F 15.5x) โดยระยะสั้นเน้น Trading หุ้น Mid-Small Caps ที่มี Story เด่น นำโดย 1) คสช.หนุนลงทุนระบบไฟฟ้า 1.71 แสนลบ (GUNKUL, AKR, DEMCO, CTW) 2) เก็งมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยว (ERW MINT/ AAV NOK) 3) ซื้อหุ้นคืน (BLAND, BTS) 4) Earning 3Q14F ฟื้นต่อเนื่อง (STPI, QH) ผสาน Weekly Top Picks (BLAND, AKR, SOLAR)*Daily Top Picks BLAND, STPI*

   Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% เพือลงทุนรอเป้าหมายใหญ่ 1684จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดย SET อาจมีความผันผวนที่ระดับ 1576จุด+/-(Current PER16.3X ระดับแพง) ซึ่งอาจมีการปรับฐานสั้น 20-40จุด อาจเลือกขายบางส่วน 10-15% โดย Theme หลักยังเน้น Domestic ที่จะนำตลาดขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ รับกระแสการลงทุนรอบใหม่ เน้นกลุ่ม BANK(KBANK, KTB) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH, SAMART) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (CK, STEC, STPI, TTCL), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) ผสานหุ้น 2H14 Top Picks (HMPRO ERW AMATA QH KKP) โดยเลือก Portfolio Top picks Aug 14 (ADVANC, GUNKUL, SPCG, QH, MAJOR, BLAND) and Dark Horse (KBANK, KTB, SAMART, CK)

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
*BLAND (TP2.56) : Support 2.18/2.1 Resistant 2.22/2.32
  เข้าสู่ช่วงซื้อหุ้นคืน 25 สค 14 - 24กย 15(ซื้อคืนวงเงิน 3 พันล้านบาท ราว 1.2พันล้านหุ้น) / ความคืบหน้าต่อการจัดตั้ง REIT หนุนฐานะการเงินแกร่ง / การ Revalue Asset เพิ่ม sentiment เชิงบวกต่อ Valuation น่าดึงดูดขึ้น

*STPI (TP30*) : Support 20.3/20.7 Resistant 21.5/22.7
  คาดกำไรจะเติบโตต่อเนื่อง 5 ไตรมาสติดต่อกัน โดยสำหรับกำไร FY14F +30%y-y (2H14F +9%h-h) ตามการรับรู้โครงการ ichthys / ลุ้นประมูลงานใหญ่ช่วงปลาย 2H14

Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%

Investment Theme :
  +China Play : IVL, TTA, PTTGC
  +Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL

Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Koraphat.vorachet@th.nomura.com : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Chavaratt.changpakorn@th.nomura.com : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
Wijit.Arayapisit@th.nomura.com : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)