Details

Category: บทวิเคราะห์

Published: Wednesday, 27 August 2014 17:19

Hits: 2225

บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

สรุปภาพตลาด
Sideways up
คาดดัชนีฯ Sideways up รับ 1,555 ต้าน 1,570 จุด
      ระยะสัปดาห์ คงคาดไม่หลุดแนวรับ 1,540 จุด มีลุ้นขึ้นทดสอบ แนวต้านบริเวณ 1,580 จุด ปัจจัยลบระยะสั้น วิตกเฟดส่งสัญญาณ Exit strategy (Forward guidance ในการประชุม 17 กย.นี้) ส่วนปัจจัยบวก ยังคงเป็นปันผลระหว่างกาลกับข่าวดีหุ้นรายตัว และ Wealth effect
     กลยุทธ์เล่นรอบรายเดือน แนะซื้อคืนเมื่อปรับฐาน ให้น้ำหนักดัชนีฯ ไม่หลุด 1,500/1,480 จุด
หุ้นแนะนำ CCET กำลังเกิดสัญญาณซื้อทางเทคนิค (เริ่มรับรู้รายได้ จากการทยอยส่งมอบงาน Set top box ตั้งแต่ 3Q14), THCOM ยิงดาวเทียมเที่ยงวันนี้ เตรียมปรับกำไรขึ้นหลังยิงสำเร็จ-คาดบวกราคาเป้าหมาย DCF ราว 2 บาท, QH ประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานเราคาด Consensus มีแนวโน้มปรับกำไรขึ้น

BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
      (+) SAPPE เราปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ซื้อ จากถือ ด้วยราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 40 บาท โดยเราปรับประมาณการกำไรปี 2015 ขึ้น 3% เป็น 598 ล้านบาท คาด CAGR รวม 14% ดีกว่าตลาดในประเทศที่ 7.5% ปัจจัยหนุนการเติบโตให้อยู่ในระดับสูง มาจากยอดส่งออกซึ่งบริษัทได้เข้าไปเปิดตลาดลูกค้าใหม่รวมเป็น 64 ประเทศ จากเดิม 50 ประเทศในปี 2013 นอกจากนี้อัตรากำไรขั้นต้นที่มีแนวโน้มดีกว่าประมาณการเดิมของเราจากการลดสัดส่วนการจ้าง OEM ผลิต หลังจากสายบรรจุเครื่องดื่มใหม่และสายการผลิตขวด PET สร้างเสร็จเร็วกว่าคาด
      (+) QH แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายใหม่ 5.2 บาท คงแนะนำเป็น Top pick ของปี 2015 PE เฉพาะธุรกิจบ้านปี 2015 อยู่ที่ 8.8 เท่า (ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ 12.1 เท่า) ผู้บริหารคาดเป้าโตปี 2015 ที่ 25% เราคาด 19% ส่วนตลาดคาดแค่ 14% สะท้อนมีแนวโน้มที่ตลาดมองต่ำเกินไปและมีโอกาสปรับขึ้น
(-) EGCO เราปรับลดคำแนะนำลงเป็น ถือ จาก ซื้อ โดยคาดราคาหุ้นขึ้นรับ Earning revision upward และแผนขยายกำลังการผลิตไปแล้ว ราคาเป้าหมายใหม่ 164 บาท คาดว่าจะมีดีล M&A เพิ่มอีกแต่ไม่ใหญ่ ด้วยเงินลงทุนราว $215 ล้าน คาดซื้อได้ราว 100 MW คิดเป็นแค่ 2% ของกำลังผลิตรวม ส่วนการต่อสัญญา PPA โรงไฟฟ้า REGCO หากอนุมัติไม่ทันก่อนสัญญาสิ้นสุด 9 ธค. คาดลบต่อราคาหุ้น จากการต้องหยุดเครื่องจักรและใช้เวลานานในการเริ่มเดินเครื่องใหม่

หุ้นมีข่าว
      (+) PYLON (Opportunity day) ผู้บริหารปรับเป้า Backlog ปีนี้ขึ้นเป็น 1.3 พันล้านบาท (จากเดิม 1.2 พันล้านบาท) และคาดว่ารายได้ 3Q13 จะทรงตัวเมื่อเทียบ 2Q14 ส่วน 4Q14 จะดีที่สุด เราคาดว่างานคอนโด AP ที่เลื่อนจะรับรู้ 4Q14 และ งานในมือทยอยส่งมอบราว 400 ล้านบาท เข้า 4Q14 (แนวโน้มกำไรคาดว่าจะ Bottom out ตั้งแต่ 3Q14 เป็นต้นไป แนะ รอซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวลงรับข่าวผิดหวังผลประกอบการ 3Q14)
(+) กลุ่มพลังงานทดแทน เราจัดโรดโชว์กองทุนสัปดาห์หน้า โดยเชิญผู้บริหาร DEMCO GUNKUL SPCG IFEC ให้ข้อมูลผู้จัดการกองทุน
(+) CHO เปิดซองประมูล รถเมล์ NGV สิ้นเดือน สค.นี้ ก่อนประมูลปลาย กย.ทั่งนี้คำสั่งซื้อทั้งหมดรอบนี้อยู่ที่ 3,183 คัน ทยอยส่งมอบปีหน้าทั้งหมด
(+) SAMART CCET แจกคูปองทีวีดิจิตอล กย.นี้
(+) XD: 27 สค.LH@0.25, MC@0.40, PTTGC@1.37, / 28 สค.CCET@0.08, SEAFCO@0.14, /29 สค. BJC@0.35, RATCH@1.1, THREL@0.20
(+) ผู้บริหารพบนักลงทุน (Opportunity day) 27 สค. SSI BEAUTY TUF LOXLEY CCP PTG TTA / 28 สค. GUNKUL AH DIMET LHK BAFS AS

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ตลท.จัดงานไทยแลนด์โฟกัส 27-29 สค.นี้, ตลท. จัดงานตลาดนัดกองทุนรวม 29-30 สค.นี้
(+) เมื่อวาน US คำสั่งซื้อสินค้าคงทน (กค.) +22.6% ดีกว่าคาดที่ +7.5% m-m จาก 1.7%
(+) พฤหัส US GDP 2Q14 (2nd) คาด 3.9% จาก 4%, ยุโรปคาด Economic sentiment (สค.) 101.6 จาก 102.2, ไทยรายงาน Mfg production (กค.) และฟิลิปปินส์ GDP 2Q14 คาด +6.1% จาก 5.7% y-y
(+) ศุกร์ US core PCE (กค.) คาด 0.1% m-m ไม่เปลี่ยนแปลง, อินเดียรายงาน GDP 2Q14 ไทยรายงานดุลบัญชีเดินสะพัด

สรุปหุ้นในกระแส:
Laggard play: BANPU เศรษฐกิจจีนดีกว่าคาด
Events play: CPALL Upside risk จากการขายหุ้น MAKRO
หุ้น Story Turnaround: EFORL IFEC RML PSL SST TFD

วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
คสช.พบทุนนอก ประจินแจงโรดแมปเศรษฐกิจวันนี้
     คสช.โชว์โรดแมปเศรษฐกิจต่อนักลงทุนต่างชาติครั้งแรกหลัง พล.อ.ประยุทธ์ นั่งนายกฯ กระทรวงคลังพร้อมอัดฉีดจีดีพีปี'57ไม่ให้ต่ำกว่า2% ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) จัดโรดโชว์ในประเทศครั้งแรกหลังจากคณะรักษาความสงบแห่งชาติ (คสช.) เข้ายึดอำนาจการบริหารประเทศ ระหว่างวันที่ 27-28 ส.ค. โดยนายสถิตย์ ลิ่มพงศ์พันธุ์ ประธานกรรมการ ตลท. เปิดเผยว่า พล.อ.อ.ประจิน จั่นตอง รองหัวหน้า คสช. ผู้ดูแลงานด้านเศรษฐกิจ จะเป็นผู้เดินทางมาชี้แจงกับนักลงทุนต่างชาติ (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)

บอร์ดสั่งสอบประมูล 1.3 แสนล้านบาทโครงการทอท.
      ทอท.ลุยเปิดประมูล 10 โครงการ 1.3 แสนล้านบาท บอร์ดสั่งรื้อเกณฑ์จัดซื้อ แหล่งข่าวจากบริษัท ท่าอากาศยานไทย หรือ ทอท. เปิดเผยว่าขณะนี้มีโครงการที่อยู่ระหว่างรอการจัดซื้อจัดจ้างของ ทอท.ประมาณ 10 โครงการ มูลค่า 1.3 แสนล้านบาท เช่น ขยายสนามบินสุวรรณภูมิ ดอนเมือง ภูเก็ต และอู่ตะเภา ตลอดจนการจัดจ้างงานภายในสนามบินที่จะครบอายุสัญญา เช่น การเปิดประมูลระบบเช็กอินผู้โดยสาร 2,100 ล้านบาท (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)

ขายยางล็อตแรก 1 แสนตัน
     เกษตรฯ ลุยระบายยาง 2.1 แสนตัน อ้าง คสช.อนุมัติชี้ให้ยีฟานเหลียนเพราะซื้อราคาสูง แหล่งข่าวจากกระทรวงเกษตรและสหกรณ์ เปิดเผยว่า กระทรวงจะเดินหน้าการระบายยางพาราในสต๊อกรัฐ 2.1 แสนตันต่อไป เพราะคณะรักษาความสงบแห่งชาติ(คสช.) ได้อนุมัติให้ขายได้ จากนี้ไปจะเป็นหน้าที่ขององค์การสวนยาง(อ.ส.ย.) ในการติดต่อขายกับภาคเอกชน ซึ่งเบื้องต้นคาดว่าบริษัทยีฟานเหลียน จะซื้อล็อตแรกประมาณ 5 หมื่น-1แสนตัน (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)

เทหมื่นล้านบาท ล้างหนี้นอกระบบเกษตร
      นายสมศักดิ์ กังธีระวัฒน์ รองผู้จัดการธนาคารเพื่อการเกษตรและสหกรณ์การเกษตร (ธ.ก.ส.) เปิดเผยว่า ที่ประชุมคณะกรรมการ ธ.ก.ส. (บอร์ด) มีมติเห็นชอบให้ ธ.ก.ส.จัดทำโครงการแก้ไขหนี้นอกระบบของเกษตรกรและบุคคลในครัวเรือน วงเงิน 10,000 ล้านบาท เพื่อลดภาระหนี้ของประชาชนที่เกิดจากเหตุสุจริตจำเป็น โดยตั้งเป้าคนเข้าร่วมโครงการประมาณ 1.5 แสนราย (หนังสือพิมพ์บ้านเมือง)

กฟผ.ชงตั้งกองทุนฯ
      นายสุนชัย คำนูณเศรษฐ์ ผู้ว่าการการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (กฟผ.) กล่าวว่า กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานของรัฐวิสาหกิจกองแรกของประเทศไทย ซึ่งเมื่อคณะกรรมการ กฟผ.เห็นชอบแล้วจะเสนอต่อกระทรวงการคลังและ ครม.ต่อไป คาดว่าจะสามารถดำเนินการจัดตั้งและจัดจำหน่ายหน่วยลงทุนภายใน 180 วัน หลังจากที่ ครม.มีมติเห็นชอบและจะสามารถนำมาให้ประชาชนประมาณไตรมาสที่ 1 ปี 2558 โดยธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB รับเป็นที่ปรึกษาทางการเงินตและคัดเลือกบริษัท หลักทรัพย์จัดการกองทุนกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTAM ทำหน้าที่ผู้จัดการกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน (ภายหลังการจัดตั้งเสร็จ) (หนังสือพิมพ์บ้านเมือง)

นายกฯสั่งคลายเข้มงวดใช้กฎอัยการศึกแค่จำเป็น
      พลเอก ประยุทธ์ สั่งกลางที่ประชุม คสช. งานดูแลความมั่นคงให้กลับไปใช้กฎหมายปรกติเป็นหลัก กฎอัยการศึกให้ใช้เท่าที่จำเป็นเท่านั้น ระบุแม้จะได้รับโปรดเกล้าฯเป็นนายกรัฐมนตรีแล้ว แต่จะใช้อำนาจหัวหน้า คสช. ลงนามในเอกสารต่างๆ ต่อไปจนกว่าจะนำคณะรัฐมนตรีเข้าเฝ้าฯ ถวายสัตย์ปฏิญาณ ส่วนนโยบายรัฐบาลใหม่เน้นนำปรัชญาเศรษฐกิจพอเพียง และพระราชดำรัสต่างๆ มาปรับใช้กับการพัฒนาทุกด้าน ยืนยันไม่มีโควตาโครงการต่างๆ ให้ใคร อย่าหลงเชื่อผู้แอบอ้าง คสช. หาผลประโยชน์ (หนังสือพิมพ์โลกวันนี้)

ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1

รายงานวันนี้

หุ้น: QH คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 5.20

        เราชอบ QH เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตของบริษัทปี 2558 โดดเด่นกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มมาก (21% เทียบกับค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 12%)
การขยายโครงการระดับโลว์เอนด์ถึงระดับกลางนับว่าประสบความสำเร็จเกินคาด
มีการบริหารจัดการงบดุลที่ดี แม้จะมีการเพิ่มงบซื้อที่ดินขึ้นมาก
เราเชื่อว่าตลาดยังไม่ได้สะท้อนแนวโน้มการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งในปี 2558
อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวสูงขึ้นจาก 31.8% ในไตรมาส 1/57 เป็น 33.2% ในไตรมาส 2/57 สูงกว่าเป้าของบริษัทที่ 33% และกำลังอยู่ในช่วงขาขึ้น

นักวิเคราะห์: นฤมล เอกสมุทร

หุ้น: EGCO คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย (บาท): 164.00
เราปรับลดคำแนะนำจาก ซื้อ เป็น ถือ เนื่องจากเรามองว่าราคาหุ้นได้สะท้อนข่าวดีไปมากแล้ว
ประเด็นการประมูลโรงไฟฟ้าถ่านหินเป็นที่น่าจับตามอง
แต่เราลดความคาดหวังต่อการต่อสัญญาซื้อขายไฟฟ้าโครงการ REGCO
คาดบริษัทมีการเข้าซื้อกิจการเพิ่มเติม แต่จะเพิ่มมูลค่าเพียงเล็กน้อย
ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2557-58 เพื่อสะท้อนการเข้าซื้อกิจการ MPPCL และโรงไฟฟ้าพลังงานลม โบโค ร็อค ประเทศออสเตรเลีย

นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข

หุ้น: SAPPE คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 40.00

      เราปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ซื้อ จากถือ ด้วยราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 40 บาท โดยเราปรับประมาณการกำไรปี 2015 ขึ้น 3% เป็น 598 ล้านบาท
      SAPPE ส่งผลิตภัณฑ์ โมกุ โมกุ ซึ่งเป็นสินค้าที่มีคู่แข็งน้อยรายในตลาดและเป็นยี่ห้อทิ่ติดตลาด
เราคาดว่าสัดส่วนรายได้จากการส่งออกจะเป็นรายได้หลัก โดยเพิ่มขึ้นเป็น 60% ในปี 2015 จากปี 50% ในปี 2013
เราปรับประมาณการกำไรปี 2015-16 ขึ้น 3% เป็น 598 และ 710 ล้านบาท จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นจากสายบรรจุเครื่องดื่มและสายการผลิตขวด PET ใหม่ที่มีแนวโน้มสร้างเสร็จเร็วกว่าคาด

นักวิเคราะห์: นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: ธนัท พจน์เกษมสิน